沪光股份（605333.SH）系列点评十：2026Q2业绩承压，构建“1+N”业务布局

沪光股份2026年上半年业绩承压，实现营业收入35.25亿元，同比-2.88%；归母净利润0.54亿元，同比-80.60%。其中，2026Q2营收18.92亿元，同比-9.36%，环比+15.79%；归母净利润0.23亿元，同比-87.26%，环比-22.81%。业绩下滑主要受原材料波动、客户销量下滑及行业竞争加剧影响。

沪光股份深化“线束+连接器”协同，推出适配800V平台的高压连接器，并布局智能驾驶传输赛道，覆盖FAKRA、MINIFAKRA及车载以太网连接器等系列。同时，公司加快创新技术落地，拓展无人车辆线束业务，实现3个商用割草机项目的批产交付，并推进海外OEM整机产品配套。围绕“一中心四平台”战略，完善产业链条，培育新兴业务。

新能源汽车行业持续快速发展，800V高压平台成为趋势，对线束连接器的性能和可靠性提出更高要求。智能驾驶技术不断进步，车载以太网等新连接器需求增长迅速。同时，无人驾驶、自动驾驶等新兴应用场景拓展，为线束连接器行业带来新的发展机遇。行业竞争加剧，企业需加快技术创新和产品迭代以保持竞争优势。

沪光股份2026Q2业绩环比提升主要得益于赛力斯客户销量增长，但整体业绩仍面临较大压力。原材料价格波动、客户销量下滑及行业竞争加剧是主要影响因素。公司通过深化“线束+连接器”协同和加快创新技术落地，积极应对市场变化，拓展新业务领域。但行业整体竞争激烈，公司需进一步提升产品竞争力和市场份额。

研报提示的主要风险包括：新能源车销量不及预期，可能影响公司客户订单；客户集中度较高，单一客户订单变化可能对公司业绩产生较大影响；原材料价格波动，特别是铜、铝等金属价格波动，可能影响公司成本控制。此外，行业竞争加剧也对公司保持市场份额和盈利能力构成挑战。