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从半年报看中国产业真相

2026年A股中报已经全部披露完毕。透过这些半年报,我们可以看到:整体盈利走出过去两年的底部区间,但并非普涨繁荣,而是呈现极致的 “哑铃型” 分化。一部分赛道量价齐升、资本开支重启;另一部分行业依旧处在出清磨底的阶段... 今天我们就结合多家券商中报点评及复盘来了解下当前产业的韧性、矛盾,以及未来值得把握的方向。

半年报
从半年报看中国产业真相2026-09-10
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超节点放量元年?千亿算力新赛道!

在今年的WAIC2026世界人工智能大会期间,华为、阿里、中科曙光等超过20家企业集中展示了超节点相关产品,产业正从概念验证进入批量交付阶段。2026年被普遍视为“国产超节点放量元年”。 超节点究竟是什么?它为何成为国产算力最大的产业趋势?结合多家券商报告,我们来系统梳理超节点的概念、价值、市场规模及受益环节。

超节点
超节点放量元年?千亿算力新赛道!2026-09-03
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9月实施!公积金条例大修释放什么信号?

8月18日,国务院公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》,自2026年9月20日起施行,共涉及二十项修改,多项核心规定修订。 今天我们就来聊聊公积金。看看公积金制度是如何演变的,现状如何?此次新政又有哪些变化?可能利好哪些方向?

公积金
9月实施!公积金条例大修释放什么信号?2026-08-27
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2025的军工,算法即战力

军工飞机AI智能军工
2025-05-15
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10篇报告全面了解2025年中策略展望

经济宏观行业趋势展望
2025-06-12
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为 “情绪”买单的市场有多大?

情绪消费新消费消费洞察
2025-08-28

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2026年企业级Agent设计白皮书

AI智能总结
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核心观点:

  • Agent 正在从简单的问答系统向能够参与业务流程的系统转变,工程重点从 Prompt 表达转向上下文、证据、状态、工具、权限、协作和审计。
  • 感知模块负责将异构、嘈杂的输入转化为模型可用的表示,包括上下文分诊、语义压缩、渐进发现和多模态融合等模式。
  • 记忆模块负责保留和检索知识,包括分层保留、检索增强生成、进度追踪、失败日记和程序性记忆等模式。
  • 推理模块负责根据输入、历史信息和约束形成判断,包括思维链、复杂度路由、并行探索、迭代假设验证和双模架构等模式。
  • 行动模块负责通过工具、API、文件、界面或设备与外部系统交互,包括工具调度、规划-执行、提示链、护栏三明治和最简工具集等模式。
  • 反思模块负责评估输出、失败和历史轨迹,并决定是否修改当前输出、运行路径或可复用资产,包括生成评审、技能包、经验回放和自愈循环等模式。
  • 协作模块负责组织多个参与者共同完成任务,包括层级委派、扇出聚合、对抗评审、交接链和子代理隔离等模式。
  • 治理模块负责约束 Agent 的权限与可追溯性,包括审批门、爆炸半径控制、渐进承诺和钩子流水线等模式。
  • 横切工程面包括可观测性、评测与验证和安全与身份,贯穿所有认知功能、执行拓扑和生命周期,不占用双轴矩阵格位。

关键数据和研究结论:

  • 感知模块通过四层感知漏斗处理信号接入、预处理、语义聚合和事件判定,确保模型能够获取可用、可信的输入。
  • 记忆模块通过分层保留、检索增强生成、进度追踪、失败日记和程序性记忆等模式,实现知识的保存、检索和复用,并记录知识的来源、作用域、有效时间和版本信息。
  • 推理模块通过思维链、复杂度路由、并行探索、迭代假设验证和双模架构等模式,实现基于证据的判断和决策,并记录判断依据、风险等级和验证结论。
  • 行动模块通过工具调度、规划-执行、提示链、护栏三明治和最简工具集等模式,将模型提出的操作转换为可检查的执行请求,并控制权限、重复执行和失败后的恢复方式。
  • 反思模块通过生成评审、技能包、经验回放和自愈循环等模式,对输出、失败和历史轨迹进行评估、修正和沉淀,并记录修改依据、停止条件和修改权限。
  • 协作模块通过层级委派、扇出聚合、对抗评审、交接链和子代理隔离等模式,组织多个参与者共同完成任务,并传递目标、状态、证据、决策和下一步责任。
  • 治理模块通过审批门、爆炸半径控制、渐进承诺和钩子流水线等模式,约束 Agent 的权限、风险、审计和责任边界。
  • 横切工程面通过可观测性记录事件、因果关系、版本、状态差异和外部回执,评测与验证对产物、轨迹和业务结果进行判断,安全与身份解析主体、委派、权限上限和资源范围。

研究意义:

  • 本白皮书提出了一个完整的 Agent 设计模式框架,涵盖了 Agent 开发的各个方面,为 Agent 的设计和实现提供了指导。
  • 本白皮书强调了 Agent 工程的重要性,并提出了许多值得进一步研究的课题。
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小白的WorkBuddy上手手册

AI智能总结
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WorkBuddy 是腾讯出品的 AI 办公工作台,旨在通过自然语言指令,帮助用户自动化处理文件、文档、资料等,并生成各类办公成果。本手册面向新手,按认知、安装、第一个任务、提问技巧、核心能力、实战案例的顺序,引导用户逐步掌握 WorkBuddy 的使用方法。

核心功能:

  • 三种工作模式:Ask(问答)、Craft(执行)、Plan(计划),用户可根据任务需求选择合适的模式。
  • 核心能力模块:模型配置(多种模型可选)、记忆(记录用户偏好)、技能(扩展能力包)、专家与专家团(角色切换与协作)、连接器(连接外部服务)、资料库(管理与流转)、人机双写(协同编辑)、自动化(定时任务)、助理(远程控制)、设计创意(快速生成设计稿)、灵感(参考案例)、我的邮箱(独立邮箱身份)、项目(团队协作)。
  • 实战案例:涵盖文件处理、文档生成、数据分析、自媒体运营、每日简报等常见办公场景,提供可复现的指令示例。

上手技巧:

  • 清晰表达需求、小步快跑、多轮调整、先本地后远程、赋予 AI 身份、提供示例、善用多任务、频繁备份、用好自动化、学会“偷懒”。

进阶技能:

  • 零成本技能:Agent Browser、Find Skills、Frontend Design、Local Whisper、Obsidian、办公文档四件套、Skill Scanner、Web Search、self-improvement、tl_video_downloader。

排错与速查:

  • 常见问题 FAQ、错误码速查、数据安全说明。

定价与积分:

  • 个人版四档 + 企业版,积分按任务复杂度和模型消耗,WorkBuddy 与 CodeBuddy 积分共享。
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2026年人工智能体时代的科学计算:探索性实地研究报告

AI智能总结
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核心观点

科学计算在现代科研中扮演着核心角色,但许多计算工具由小型团队开发,缺乏对性能和可维护性的关注,导致技术债务和工程人才短缺。基于大型语言模型的智能体(LLM-based agents)的出现,为解决这些问题提供了新的机遇。

案例研究

本报告通过八项早期案例研究,展示了LLM智能体在科学计算中的应用,涵盖项目范围从轻量级维护任务到面向性能的完整科学库重写,重点关注生命科学领域。每个案例研究都附有负责工作的个人或团队的反思,包括过程中的经验教训。

项目类型

  • 在现有库中实现新的工具、库或新的方法能力
  • 轻便的维护和包装工作
  • 针对现有功能进行优化
  • 在软件框架之间进行兼容性迁移,同时保留已发布的行为
  • 将工具链迁移至新的编程语言,同时保持语义不变
  • 进行涉及重大算法变更的以性能为导向的全面重写

人类角色

  • 定义任务范围和验收标准
  • 引导代理进行迭代
  • 验证代理的输出结果
  • 进行科学解释和决策

验证和证据

  • 与现有实现进行比较,包括字节级相同的输出、对选定数量的同意等
  • 使用模拟、已知答案或预定义的验收标准进行评估

障碍和失效模式

  • 代理生成的代码可能存在细微错误
  • 代理的自我评估不可靠
  • 真实世界数据中存在模拟数据中不存在的边缘情况

研究结论

  • 编码智能体应用于科学计算,对于加速科学研究和提高关键系统的可靠性具有巨大潜力
  • 仍存在一些悬而未决的问题,包括项目的责任和所有权问题
  • 在可行时建议与现有维护者合作和监管

经济价值

  • 直接运行时和计算节省
  • 持续软件维护
  • 协助和促进新包的开发

局限性

  • 本报告具有回顾性,并非为本研究而委托
  • 对人力投入、节省时间和经济优势的评估很大程度上依赖于贡献者的定性判断
  • 有其他一些团队正在推进更全面的代理辅助开发计划

总结

编码智能体在科学计算中具有巨大潜力,可以加速科学研究和提高关键系统的可靠性。然而,仍需解决验证和确认、责任和所有权等问题。在合理使用的情况下,编码智能体可以使科学计算更具耐久性、简明性和鲁棒性。

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2026AI技术演进与2027趋势前瞻_从 Agent 到自主智能_

AI智能总结
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回顾2026:AI产业进入价值兑现期

2026年,AI产业从能力展示转向业务结果,进入价值兑现期。企业AI转型呈现四次转向:

  1. 技术层:Agent工程化成为主战场,重点从接入模型API转向让智能体稳定执行任务。可观测能力成为生产部署标配,执行框架直接影响交付效果。
  2. 应用层:智能体进入规模化落地阶段,但项目分化明显,需绑定业务指标并由业务部门参与设计。
  3. 运营层:严控Token成本,评价标准从调用量转向投入产出比。AI支出管理快速普及,企业开始为检验回报期待建立管理基础。
  4. 人才层:FDE(前沿部署工程师)需求快速增长,成为连接技术能力和业务结果的关键角色。

资本层:AI企业进入公开市场,但估值仍需长期经营结果检验。

规模化价值兑现重塑AI技术演进的优先级,企业更迫切要求模型处理复杂任务、稳定执行,并在可承受成本下运行。

展望2027:三线并进拓展AI任务边界

未来三年,模型、智能体与具身智能将围绕复杂任务、稳定交付与可承受成本拓展AI任务边界:

  1. 大模型:
    • 原生多模态深化联合推理与生成,持续理解长视频与语音。
    • 混合架构与自适应推理拓展部署边界,专业模型可常驻设备端。
    • 自主研发推动局部递归自我改进(RSI),形成局部递归改进的AI研究系统。
    • 持续学习推动专业能力在使用中增长,编程、数据分析等领域形成持续学习的专业AI。
  2. 智能体:
    • 长时程规划与记忆支撑持续交付,跨周推进研发项目,跨月管理工作与出行目标。
    • 多智能体协作推动跨系统动态分工,按需求组合不同系统的专业团队。
    • 运行基础设施支撑长期可控运行,形成跨应用复用的智能体运行层。
  3. 具身智能:
    • 多模态感知与实时控制扩展操作能力,形成跨物体与材料迁移的接触操作策略。
    • VLA与世界模型衔接行动和预测,工厂、仓储中的作业模型在执行前比较多条完整操作链。
    • 虚实数据闭环推动跨工位与设备迁移,多场地经验沉淀为可复用的作业底座。

面向未来:商业逻辑与生产关系之变

AI重构产业商业逻辑,标准环节先变,收费依据重估。金融、A2A等领域AI已进入业务执行,但风险承担和责任机制仍需现实资产与责任机制支撑。

AI转型实质是生产关系重构,围绕价值创造形成新的关系:价值分配、工作分工、责任归属和人才需求。

人才重构:将AI转化为业务结果的“AI时代人才”成为竞争核心,需具备问题定义、工作流设计、结果验证能力。

体系重构:从少数专家到分层协同的人才建设,分为战略层、转化层和应用层,通过分层协同体系支撑AI业务落地。

人才粮仓模型:将AI思维引导者、智能体定义人才和智能体应用人才纳入同一体系,并由工程、算法、数据及安全合规团队提供专业支撑。

AI创新应用大赛助力企业AI人才培养。

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低空经济产业链

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中国银河证券 | 国防军工2026-03-14

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