Seedance 2.0算力需求知多少

核心观点
Seedance 2.0是字节跳动自研的多模态视频生成大模型，具备导演级多镜头叙事、原生音画同步、跨镜头角色一致性等核心能力，显著降低视频创作门槛。该模型接入豆包App、电脑端和网页版，并落地即梦AI、火山方舟等平台，使用频次和深度有望长期提升。多模态特性将拉动算力需求，国产算力有望迎来长期机遇。

关键数据

• 国内短视频用户规模：截至2024年12月超10亿人，假设长期内达到10-12亿人。
• 短视频人均单日使用时长：156分钟，假设长期内达到160-170分钟。
• AI视频渗透率：长期内10%-12%。
• AI视频单日使用总时长（当日生成）：保守/中性/乐观情景下分别为48/64/86亿分钟（2880/3833/5141亿秒）。
• 单张NVIDIA H100 GPU生成5秒720p视频需36秒，一天可生成12000秒视频。
• H100需求数量：保守/中性/乐观情景下分别为2400/3194/4284万张。
• H100单价：约2万美元（2025年8月数据）。

研究结论
Seedance 2.0与即梦平台的结合对标甚至超越Sora 2，C端创作与B端API调用将形成高并发，算力需求呈指数级增长。国产算力对国产大模型的适配逐步深化，寒武纪等企业已成功验证。长期算力需求测算显示，AI视频生成市场空间巨大，建议关注芯片设计、先进晶圆制造、国产AI算力液冷等环节。

风险提示
技术路线变革不确定性、行业竞争加剧、测算偏差风险、AI视频渗透率不及预期风险。

太空算力：太空端侧应用算力的新形式

产业背景

• 太空算力通过重构能量供给与散热模式，成为突破地面数据中心增长瓶颈的关键路径。
• 地面数据中心面临能耗激增、电网承压及水资源限制等多重挑战，预计2030年全球相关用电量将接近1000 TWh。
• 太空环境提供极高工程红利：特定轨道航天器可获得近乎100%连续光照，太阳辐照强度远超地面，功率质量比极高；真空环境虽依赖辐射散热，但彻底摆脱对水资源的依赖。
• SpaceX等巨头已开始申请轨道数据中心系统，旨在利用激光星间链路与高效率光伏阵列，将计算载荷从地表约束中解放出来。

体系解构

• 太空算力由在轨边缘算力、轨道数据中心及地月基础设施构成的多层次体系。
• 在轨边缘算力：侧重“以计算换带宽”，实时处理遥感等卫星原生数据，解决地面对接链路带宽瓶颈，商业确定性最高。
• 轨道数据中心：面向通用云计算与AI训练，通过超大规模星座替代地面基础设施，规避地表能源墙与法律监管。
• 地月空间基础设施：聚焦深空探测保障与数据异地容灾，强调抗辐射架构与在轨自治能力。

工程挑战与竞争格局

• 物理瓶颈：抗辐射技术、通信链路及在轨维护等硬瓶颈限制规模化落地。
• 商用芯片（COTS）在极端环境下易发生逻辑翻转，需系统级容错与硬件加固。
• 兆瓦级算力产生巨大散热需求，对航天器结构疲劳与指向控制提出极高要求。
• 全球竞争格局：SpaceX采取激进路线，通过“星舰”低成本运力实现轨道算力商业闭环；中国路径更稳健，侧重边缘算力锻炼底层能力栈。

投资建议

• 建议关注SpaceX相关标的、以及太空算力/太空光伏相关标的。
• SpaceX及海外共振赛道：迈为股份、安徽合力、宇晶股份、信维通信、奥特维、西部材料、再升科技、通宇通讯。
• 太空算力与太空光伏（前瞻赛道）：
  • 太空算力：顺灏股份；
  • 太空光伏设备：晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、连城数控、宇晶股份、拉普拉斯；
  • 太空光伏产品：云南锗业、中来股份、乾照光电、东方日升、钧达股份、明阳智能、上海港湾、琏升科技、天合光能、晶科能源、蓝思科技、凯盛科技。

风险提示

• 技术验证不及预期、订单兑现不及预期、地缘政治波动风险、市场波动风险等。

FIFA VAR 质量计划应用指南总结

概述

FIFA于2018年世界杯首次引入视频助理裁判（VAR）技术，并持续应用于多项赛事。VAR系统旨在通过4种比赛关键时刻场景，为主裁判提供额外信息，并在主裁判初始判罚出现明显错误时进行干预。FIFA质量计划通过测试程序验证VAR技术（标准VAR系统和VAR Light）的技术集成，并制定技术指南，确保系统提供可靠解决方案。

认证流程

任何希望获得FIFA认证的VAR系统提供者需遵循以下步骤：

1. 申请与测试请求
   提供者需向FIFA提交详细资料，包括产品责任保险证明（需符合FIFA要求），并完成合规性检查。
2. 系统测试
   测试需在FIFA认证的测试机构进行，遵循《VAR测试手册》，测试结果需经FIFA审核。通过测试后进入第3步。
3. 合同与认证
   成功测试后，提供者需签署授权协议（标准协议或基础协议），FIFA将提供测试报告和认证证书，并提供者信息及系统列入FIFA网站。
4. IAAP（实施协助与批准程序）
   该程序支持赛事组织者实施VAR技术，解决组织和管理挑战，需独立于FIFA认证流程。

常见问题解答

产品认证

• 认证标准：VAR系统可按FIFA质量标准或基础标准测试认证。
• 认证有效期：认证有效期为4年（48个月），到期需重新测试。
• 到期处理：需在认证到期前重新测试，否则系统将无法用于比赛。

产品测试

• 测试费用：由FIFA认证测试机构收取，提供者需直接联系机构。
• 测试报告：测试结果通过后，签署协议即可获得测试报告。

合同

• 合同期限：标准协议有效期为4年。
• 合同类型：标准协议（商业）和基础协议（非商业）。
• 营销权利：标准协议提供更多营销权利，包括在FIFA官网突出展示。
• 合同到期处理：产品仍可使用至认证到期，需提前申请重新测试。

IAAP

• 定义：强制性批准流程，支持赛事组织者使用VAR技术。
• 启动责任：赛事组织者/会员协会负责启动，VAR技术授权方需在组织者未启动时主动通知FIFA。
• 与FIFA认证关系：FIFA认证不替代IAAP，需独立完成。

核心观点与关键数据

具身智能产业链在央视春晚的展示下持续升温，人形机器人技术取得跨越式进步，应用场景多元化，运动控制、软硬件协同能力显著提升。国内主机厂如宇树科技、银河通用、松延动力、魔法原子等在春晚中全面展示了人形机器人在表演、情感陪护、商用等场景的应用，体现了中国在具身智能供应链的强大迭代和整合能力。

关键数据：

• 具身智能指数：2026年2月9-13日上涨2.24%，跑赢沪深300约1.88pcts；年初至今涨幅跑赢沪深300约12.41pcts；静态PE约38.05倍，处于历史中值。
• 成交量：2026年2月9-13日成分股合计成交量达131.01亿股，环比上周-6.7%；换手率7.61%。
• 人形机器人激光雷达：2025年销量高速增长，速腾聚创位列第一位，与多家头部人形机器人企业建立合作。

主机厂梳理

1. 宇树科技：

• 武术表演超预期，展示了高难度动作，体现了算法、硬件的全面升级。
• 集群控制能力突出，数十台机器人实现毫秒级同步和自主恢复。
• 商业化进展良好，连续五年盈利，年度营收超10亿元，已进入IPO辅导阶段。

2. 银河通用：

• 聚焦商用服务、家庭服务场景，展示真实场景下的可用性和安全性。
• 自研具身大模型“银河星脑AstraBrain”，具备强大的零样本泛化与自主决策能力。
• 聚焦应用场景构建产业生态，已在工业、零售等多领域实现规模化落地。

3. 松延动力：

• 聚焦消费场景，小布米售价9998元，是国内唯一将售价压在万元级并实现量产的双足人形机器人。
• 仿生人形机器人技术突破，包括小头型集成、唇形同步、生息感等。
• 核心零部件供应链国产化率近100%，成本控制能力强。

4. 魔法原子：

• 展示具身集群控制能力，六台人形机器人伴舞，数百台机器狗方阵表演。
• 坚持供应链全栈自研、自主可控，硬件自研率高达90%。
• 商业化进展迅速，半年内拿下5亿元意向合同，完成千万级实际交付。

特斯拉Optimus进展

• Gen3发布时间趋近，灵巧手难点或已获得突破，板块情绪有望抬升。
• T链逐渐缩圈，确定性相对较强的T链标的跑出独立行情，新晋T链标的涨幅可观。

小鹏人形机器人

• 小鹏全新一代IRON高度拟人，拥有82个自由度，采用全固态电池和物理世界大模型。
• 小鹏汽车宣布2026年底规模化量产高阶人形机器人，其他汽车主机厂如特斯拉、长安汽车等也在积极布局。

行业最新观点

• 主机：国内主机厂量产落地成果亮眼，形成T链、F链、宇树链、智元链等主线，线性关节方案探索成为趋势。
• 应用场景：人形机器人率先落地汽车工厂，汽车主机厂有望形成商业闭环，特种、危险领域短期放量，长期看好通用领域。
• 灵巧手：占主机成本高，直接影响机器人工作能力，需以下游应用为核心出发点，关注电子皮肤等边际变化领域。
• 零部件：核心零部件市场扩容潜力巨大，硬件代工模式渐起，龙头企业将持续受益。

投资建议

建议关注绿的谐波、丰立智能、中大力德、五洲新春、恒立液压、鸣志电器、兆威机电、鼎智科技、捷昌驱动、汉威科技、优必选、越疆、中坚科技、速腾聚创、拓普集团、伯特利、精锻科技、旭升集团、均胜电子、地平线机器人-W、双林股份、中鼎股份、凌云股份、贝斯特、爱柯迪、安培龙、卧龙电驱、星源材质、富临精工、汇川科技、震裕科技、三花智控、奥比中光、社福莱新材等。

风险提示

• 关键技术突破不及预期。
• 下游场景开发缓慢，需求空间打开不及预期。
• 全球贸易壁垒提升，供应链受到打击。
• 政策调整过快或支持性减弱。