OpenClaw研报总结

一、OpenClaw的前世今生

OpenClaw是一款由程序员Peter Steinberger开发的开源AI智能体项目，曾用名ClawdBot、Moltbot，因商标争议于2026年1月27日更名为OpenClaw。其定位为具备长期记忆与软件操作能力的个人AI代理，如同数字管家，可帮助用户完成处理邮件、编写代码、发布社交媒体、自动购物等一系列任务。截至2026年1月26日，其GitHub星标数量已增至20.7k。OpenClaw对本地硬件环境友好，支持部署在Mac、Windows、树莓派等设备上，大部分用户会选择使用Mac mini等设备运行。

与云端大模型不同，OpenClaw完全运行于本地，拥有与用户等同的系统权限。用户可通过聊天软件发送自然语言指令，OpenClaw将在后台调用终端、编写脚本或安装所需工具以执行任务。目前已支持国内外多款主流聊天IM平台，包括钉钉、QQ、飞书、WhatsApp、Telegram、Discord、iMessage等。此外，OpenClaw支持接入Claude、GPT、Gemini、DeepSeek、xAI、Perplexity、千问等多种全球顶尖AI模型，并具备持久化记忆能力和自我进化特性。

二、OpenClaw的部署

由于OpenClaw直接操作本地操作系统，建议不要在主力计算机上安装使用，可选择新电脑或云电脑。本报告以阿里云企业版无影云为例，说明如何在一台非主力计算机上安装与部署OpenClaw。

具体步骤包括：

1. 在阿里云无影云电脑网页版购买OpenClaw套餐。
2. 在阿里云百炼大模型服务平台创建API-Key。
3. 选择IM软件接入，目前支持钉钉、QQ与飞书通道，并以钉钉为例详细说明接入步骤，包括创建钉钉应用、配置凭证、添加机器人能力、发布应用版本和配置钉钉机器人。

三、OpenClaw使用上需要注意的问题与思考

用户应将OpenClaw视为得力助理，规划并交付可胜任的任务。建议重点发展以下方向：

1. 技能封装能力：将日常流程化工作固化为可复用的技能。
2. 脚本执行能力：支持编写代码、调用API，实现自动化任务。
3. 网页交互能力：自动浏览网页、提取信息、进行页面操作。
4. 智能对话与记忆能力：学习用户偏好与历史对话，提供个性化交互体验。

建议通过云电脑配置运行，构建类似沙盒的隔离环境，以释放本地资源、避免服务中断并提高安全性。

四、风险提示

OpenClaw模型权限极高，有误操作删除文件的风险，建议采用云电脑方式部署。

一、安全应急装备产业的概念和特点

安全应急装备产业是为各类突发事件提供安全防范与应急准备、监测与预警、处置与救援等专用产品、技术系统及服务的产业集合，是战略性新兴产业的重要组成部分。其概念经历了萌芽期（2007年以前）、提出期（2007年—2019年）和确立期（2020年以来）三个阶段，体现了国家在公共安全治理与战略性新兴产业培育方面的系统性探索。安全应急装备产业具有公共产品属性突出、技术体系高度集成、可靠性、适应性要求严苛、产品常备急用等特点。

二、中国安全应急装备产业发展态势

1. 重点领域产业规模稳步迈向万亿：2024年重点领域规模达9253亿元，自2020年以来年均复合增长率7.5%。需求结构方面，政府采购占比34.1%，产业采购占比61.6%，家庭采购占比4.3%。
2. 市场主体繁荣发展：截至2025年10月，经营范围为安全应急装备的企业超过19000家。各类主体发挥自身优势，加快布局安全应急装备领域，涌现一批安全应急装备产业专精特新企业。
3. 集聚发展培育区域新质生产力：全国范围内已正式公布安全应急装备产业特色园区53家，安全应急产业示范基地26家。产业集聚发展路径包括龙头企业牵引、深耕细分优势领域、依托特色应用场景。

三、技术发展动力与创新趋势

1. 三大技术趋势推动产业提质升级：智能化推动装备向全流程自主作业演进，模块化实现装备柔性适配与高效复用，轻量化助力装备提升实战效能。
2. 三大动力激发创新活力：应用场景需求持续深化拓展，新技术融合应用，国内自主创新加速。

四、产业存在的问题与发展建议

1. 存在的问题：技术创新方面，关键先进技术装备的有效供给不足；产业创新方面，产业配套支撑体系仍有待健全；市场推广方面，单纯依靠市场化机制难以实现资源的有效配置。
2. 发展建议：政府侧加强战略引导，完善政策体系，推动制度创新；产业侧聚焦技术突破，深化产业协同，推动模式创新。

AI算力行业周报

投资要点

• Meta与康宁签订60亿美元光纤大单：Meta为加速AI数据中心建设，与康宁签署长期供应协议，承诺2030年前采购价值60亿美元的光纤电缆。康宁将扩建产能，成为全球最大光纤电缆生产基地。Meta路易斯安那州数据中心项目需铺设800万英里光纤，凸显算力基建对光纤光缆的刚性需求。
• 英伟达举办CPO网络研讨会：聚焦AI模型变大、推理实时化背景下，数据中心如何通过英伟达光子交换机、NVLink及Spectrum-X以太网实现超算级性能。英伟达强调CPO作为AI算力规模化扩张核心支撑的战略价值。
• 建议关注：天孚通信、立讯精密、长飞光纤、沃尔核材。

算力板块周度行情分析

• 申万一级行业周涨跌幅：电子行业下跌2.51%，通信行业上涨5.83%。
• 申万一级行业估值水平：国防军工、计算机和电子行业估值较高，电子、通信行业市盈率分别为75.52、52.96。
• AI算力细分板块周度行情：通信网络设备及器件板块涨幅最大（8.56%），其他计算机设备板块跌幅最大（-7.04%）。估值方面，数字芯片设计、其他电源设备、集成电路封测板块位列前三。
• 申万一级行业板块资金流向：通信板块主力净流入115.31亿元，电子板块主力净流出558.35亿元。
• AI算力细分板块资金流向：通信网络设备及器件板块主力净流入125.67亿元，其他计算机设备板块主力净流出60.79亿元。
• AI算力：PCB板块行情复盘：
  • 中低端PCB市场：竞争激烈，企业主要通过价格战争夺市场份额。
  • 高端PCB市场：技术壁垒高，企业需投入研发，以差异化竞争获取市场份额。
  • 中游PCB厂商：2023年行业衰退，2024年开始复苏，2025年实现稳定增长。
  • 上游PCB基材厂商：5G、人工智能等新兴产业对高频高速覆铜板和铜箔等材料需求升级。

行业动态

• 平头哥“真武”PPU已出货数十万片：超越寒武纪，位居国产云端AI芯片厂商前列。首款型号真武810E核心参数全面优于英伟达A800，已在阿里云部署多个万卡集群。
• 马斯克宣布建设“TeraFab”芯片工厂：计划投建涵盖逻辑、内存与封装的半导体制造厂，预计投资达百亿美元级别，旨在解决台积电、三星产能不足问题，降低外部依赖。
• 微软全新AI芯片Maia 200发布：FP8算力超越谷歌第七代TPU，采用台积电3nm工艺，配备216GB HBM3e内存，已部署于美国爱荷华州数据中心。
• 比尔·盖茨押注的光学AI芯片性能碾压英伟达Rubin GPU：Neurophos发布首款光学处理单元Tulkas T100，FP4/INT4算力约为英伟达Vera Rubin GPU的10倍，功耗相近。
• Meta将投入1350亿美元的AI基础设施：2026年AI基础设施资本支出计划高达1350亿美元，主要投向数据中心建设。
• 英伟达千亿投资陷入停滞：原本计划向OpenAI投资至多1000亿美元的合作计划已陷入停滞，主因是英伟达内部质疑。

公司公告

• 莲花控股：转型算力业务进展，设备采购未交付，算力租赁业务新增订单。
• 通富微电：控股股东华达集团提前终止减持计划。
• 天孚通信：董事股份减持计划实施完毕。
• 中际旭创：2025年度业绩预告，净利润预计同比增长89.50%-128.17%。
• 寒武纪：2025年度业绩预告，营业收入预计同比增长410.87%-496.02%。
• 新易盛：2025年度业绩预告，净利润预计同比增长231.24%-248.86%。
• 工业富联：2025年度业绩预增公告，净利润预计同比增长51%-54%。
• 龙芯中科：2025年度业绩预告，净利润预计亏损减亏28%。

风险提示

• 中美“关税战”加剧风险
• 产先进制程进度不及预期风险
• AI模型大厂资本开支不及预期风险

一、产业前沿

AI基础层：AI驱动新一轮高质量发展

• 2025年度AI+“硬核”榜单发布，涵盖AIInfra、AIAgent等多个前沿领域，展现中国信息通信业以人工智能为核心驱动力的新一轮高质量发展图景。

AI模型层：OpenAI、Anthropic融资，加快上市，Kimi等发布新模型

• OpenAI融资超1000亿美元，估值达8300亿美元，正为2024年第四季度的IPO铺路。
• Anthropic上调预计今年销售额将增长三倍，最高达180亿美元，明年营收有望突破550亿美元，融资超100亿美元，估值达3500亿美元。
• 字节跳动将于2月中旬发布全新AI大模型，角逐中国AI领域主导权。
• KimiK2.5发布，登顶全球多个大模型榜单，海外收入已超国内，全球付费用户4倍增长。
• DeepSeek开源DeepSeek-OCR2模型，采用创新的DeepEncoderV2方法，更接近人类的视觉编码逻辑。

AI应用层：OpenAI、字节探索AI落地变现，ClawdbotAI助手爆火

• OpenAI在早期广告推广中寻求溢价定价，定价堪比热门视频节目且高于Meta等竞品。
• OpenAI面向科研人员推出由GPT-5.2驱动的在线协作平台Prism。
• 开源界方面，爆火的个人AI助手项目正式更名为OpenClaw，GitHub星标数突破10万。
• Clawdbot近期在海外科技圈爆火，被视为未来智能体（Agent）网络的雏形。
• 字节已于2025年底开启豆包手机助手正式版项目，新机预计将于2026年Q2中晚期发布。

二、资本风向

AI基础层：上游维持高景气度，涨价频现

• 微软Maia 200芯片正式面世，超越亚马逊和谷歌的同级别芯片。
• 英伟达和CoreWeave公司扩大合作，加速建设超过5吉瓦的AI工厂。
• 甲骨文可能裁减员工并出售健康科技部门Cerner，缓解AI数据中心建设的融资压力。
• 谷歌云宣布自2026年5月起将正式上调全球数据传输服务价格，北美地区费率较当前水平提高约一倍。
• 亚马逊AWS对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块服务上调约15%。
• Meta与康宁达成价值高达60亿美元的长期供货协议，以获取其数据中心所需的光纤电缆。
• Meta全年资本支出将达1150亿美元至1350亿美元。
• 微软2025财年第四季度财报，Azure云服务驱动的“智能云”部门营收达329亿美元，同比增幅高达29%。
• 工业富联发布2025年度业绩预增公告，预计全年实现归母净利润351亿元到357亿元，同比上升51%到54%。
• 新易盛、中际旭创发布2025年度业绩预告，预计净利润大幅增长。
• 阿里正考虑将未来三年投入到AI基建与云计算上的3800亿元提升至4800亿。
• 阿里自研AI芯片“真武”亮相，已在阿里云实现多个万卡集群部署。
• 阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，总参数量超万亿，预训练数据量高达36TTokens。

AI模型层：阿里发布新模型

• 阿里将发布通义千问3.5旗舰大模型。

AI应用层：META、谷歌推出AI订阅服务，国内巨头春节红包预热

• Meta计划在旗下Instagram、Facebook和WhatsApp测试全新的高级订阅服务，其中包括高级AI功能。
• 谷歌在美国在内的35个新市场推出AIPlus订阅计划。
• 腾讯官方发布《关于春节分10亿现金的通知》，将在2月1日上线春节活动，用户上元宝App分10亿现金红包。
• 百度发布文心助手关于春节现金红包活动的通知，用户在百度APP使用文心助手，有机会瓜分5亿现金红包。
• 阿里发布桌面Agent工具QoderWork，用户无需任何复杂部署工作，输入一句话，即可按需调用授权的本地应用。

三、本周观点

• AI对Meta自身业务实现了积极帮助，AI改进了推荐算法，直接导致用户在平台上的停留时间增加，新的序列学习模型结合GEM模型，使Facebook的广告点击率提升了3.5%，Instagram的转化率提升了超过1%。
• 微软大部分短期资产（如GPU）是为了满足当前已签约的长期需求（如Azure和Copilot），这些资产在其使用寿命内已不仅被预订，且随着软件优化，利润率会随时间提升。
• AI需求持续强劲，英伟达GB300积极拉货，Rubin产业链26Q1进入拉货阶段，谷歌及亚马逊新一代ASIC芯片也将进入拉货阶段。
• Token数量的爆发式增长，带动了ASIC强劲需求，研判谷歌、亚马逊、Meta、Open AI及微软的ASIC数量，2026-2027年将迎来爆发式增长。

四、产业链数据更新

• 12月国内智能手机市场销量下滑严重，华为份额排名第一。
• 12月PC市场笔电同比下滑，台式机销量有所回暖而笔电销量有所下滑。

五、风险提示

• 算力供不应求的风险。
• 底层大模型迭代发展不及预期。
• 国际关系风险。
• 监管风险。
• 并购整合不及预期的风险。