江苏金租2026年半年报点评：规模与利差稳健双增，零售转型与出海势能加速释放

江苏金租2026年半年报显示，公司规模与利差稳健双增，零售转型与出海势能加速释放。主动负债成效显著，净利差逆势稳步走扩，1H26利息净收入同比增长22.29%，租赁业务净利差为3.73%，较2025年全年+7bp。零售转型纵深推进，设备出海与法巴金租全面提速，融资租赁资产余额达1761亿元，境外融资租赁收入同比增长46.40%，法巴金租实现净利润5659.07万元。不良率稳居低位，不良融资租赁资产率为0.89%，拨备覆盖率达397.64%。

融资租赁行业正经历数字化转型与国际化拓展阶段。传统业务模式向科技赋能转型，AI全链路提升效率。同时，出海业务成为新增长点，设备租赁与跨境融资租赁加速发展。政策层面支持实体经济融资，推动行业规范化与专业化。市场竞争加剧促使企业差异化发展，服务轻量化、场景化成为趋势。

报告重点分析了江苏金租的规模扩张与利差提升能力，以及零售转型与出海业务的进展。主动负债管理成效显著，净利差持续扩大反映经营效率。零售转型方面，设备租赁与法巴金租业务增长迅速，资产结构优化。境外业务收入大幅增长，国际化布局成效初显。资产质量保持稳健，不良率与拨备覆盖率显示风险可控。

当前融资租赁市场呈现稳健发展态势，企业规模与盈利能力持续提升。利率市场化改革推动净利差改善，科技赋能加速业务效率提升。零售化与国际化成为行业新方向，部分领先企业率先布局。市场竞争格局稳定，头部企业优势明显。但宏观经济波动与行业监管趋严带来一定挑战。

研报提示的主要风险包括风险偏好下降可能影响资产质量，实体经济复苏不及预期可能拖累业务增长。期限错配可能导致流动性风险，需关注资产负债匹配管理。此外，国际市场政治经济不确定性增加，可能影响境外业务发展。行业监管政策变化也可能带来合规风险。