电子行业跟踪报告：SW电子基金超配比例创新高，AI算力和自主可控受持续关注

SW电子2026Q2基金重仓及超配比例同比、环比均有所上升，创近年单季度新高。适配比例方面，SW电子行业2026年Q2适配比例为20.53%，环比+9.13pct，同比+11.58pct；基金重仓比例方面，SW电子行业2026年Q2基金重仓比例为39.84%，环比+20.17pct，同比+22.62pct；超配比例方面，SW电子行业2026年Q2基金重仓超配比例为19.31%，环比+11.04pct，同比+11.03pct。

从持股市值排序看，前十大重仓股组成稳定，半导体行业标的仍为机构主要配置方向。前十大重仓股分别为寒武纪、中微公司、北方华创、兆易创新、海光信息、东山精密、源杰科技、中芯国际、澜起科技和拓荆科技，由半导体和元件领域的标的组成，其中半导体标的占九成。行情表现方面，本季度前十大重仓股中的10个标的在Q2实现上涨。

从基金加仓标的看，AI算力、半导体自主可控较受机构关注，MLCC龙头获加仓。前十大加仓股分别为兆易创新、北方华创、中微公司、东山精密、三环集团、海光信息、生益科技、长川科技、澜起科技和拓荆科技，由半导体和元件领域组成，前十大加仓股中10个标的均在Q2实现上涨。

从季度环比来看，以全部A股为分母，半导体超配比例上涨至近几个季度最高点。电子化学品II行业由超配转为低配。基金配置前五大重仓股的集中度自2025Q2以来环比连续下滑，表明基金配置呈现多元化趋势。

AI算力与存力建设方兴未艾，推动PCB、存储、MLCC等产业链公司业绩转好，建议关注算力产业链中PCB、存储等景气度较高的细分赛道；同时，PCB与存储均处于景气扩张周期，厂商资本开支较为积极，有望提振上游设备及材料、先进封装等需求。国内晶圆厂加速导入上游国产设备及材料，国内半导体厂商市场份额有望逐步提升，建议关注半导体自主可控的投资机遇。