集运指数（欧线）：逢低做多07

【基本面跟踪】

• 宏观新闻：中东局势紧张，但中国提出和平主张；美军加油机现身以色列机场；特朗普称内塔尼亚胡会按其要求行事；伊朗提出与阿曼合作建设霍尔木兹海峡安全机制；伊朗革命卫队称24小时内26艘船只通过海峡；伊美据称将在朝觐季后举行新一轮谈判。
• 欧线供需：中国出口旺季节奏提前，欧线船司货量5月起好转，原因不明，可能是货量前置或AI基建、能源转型等推动。6月下旬、7月船司宣涨预期强烈，未来2-4周驱动偏强，潜在利空为其他航线运价走弱导致欧线加班船增加。6月第二周马士基价格沿用或微涨概率大。

【估值端】

• 即期价格：马士基6月第一周开舱价三档（汉堡4000美元/FEU、鹿特丹800美元/FEU、其余3600美元/FEU），涨幅400-800美元/FEU；MSC FAK报3940美元/FEU（涨1000美元/FEU）。推测OA和PA船组中性报价分别为4000和3500美元/FEU，市场FAK中枢约3750-3800美元/FEU，折SCFIS指数约2750点。

【合约分析】

• 2606合约：估值或升至2750-3050点（基于下半月运价延续和涨800美元/FEU的估算），后续需靠6月后三周定价缩窄估值。
• 2607合约：旺季宣涨预期叠加全航线基本面共振，未来2周欧线利空概率低，后续震荡上行呈阶段性上涨，或接力06成为主力合约。

【单边策略】

• 06合约：2750-3050点区间对待，后续以交割逻辑为主。
• 07合约：逢低做多，未来2-3周或挑战3300-3500点，建议分批入场，下方支撑位2950点。
• 远月合约：暂时观望，等待利空信号再右侧布空。

【趋势强度】
集运指数（欧线）趋势强度：1。