集运指数（欧线）观点：07多单持有，和谈扰动下远月短期或震荡偏弱

2026-05-24 郑玉洁,黄柳楠国泰君安证券庄晓瑞

SCFIS欧洲航线即期运费、现货指数追踪：
- week23（6月1-7日）FAK中枢第一轮落地值约4050美元/FEU（折SCFIS指数约2900点）。
- 后续若船司向下调整，上半月FAK中枢跌破3800美元/FEU（折SCFIS指数约2750点）的概率偏低。
- 5月底至6月初关注船司是否对6月下半月宣涨。

马士基week23报价：
- 鹿特丹提涨400至3800美元/FEU，汉堡提涨600至4000美元/FEU，其他欧基港提涨800至3600美元/FEU。 -预计week24开舱价格沿用或小幅微涨的概率偏大。
MSC 5月15-31日运费2940美元/FEU，6/1-6/7 FAK提涨1000至3940美元/FEU，后续或推出钻石舱位（DT）。
OA联盟6月上半月FAK中枢第一轮落地值约4500美元/FEU：
- 长荣6月1-14日FAK报4560美元/FEU，OOCL 6月1-7日报4500美元/FEU，LL3/LL4依旧便宜100美元/FEU。
- 后续若有第二轮调整，FAK中枢跌破4000美元/FEU的概率偏低。
PA联盟6月上半月FAK中枢第一轮落地值约4000美元/FEU：
- YML 6月1-14日FAK报4000美元/FEU，ONE 6月1-15日FAK 4006美元/FEU，HMM 6月1-14日FAK报4008美元/FEU。
- 后续若有第二轮调整，FAK中枢跌破3500美元/FEU的概率偏低。

供应链贸易风险：
- 霍尔木兹海峡通行活动本周有限恢复，但受伊朗主导程序影响。
- 伊朗建立多层级通行体系，战略伙伴优先通行，其他船舶按个案处理。
- 行业组织发布关于霍尔木兹海峡航行的安全管理指导。
- 围绕霍尔木兹海峡的外交谈判仍在继续，伊朗承诺放弃高浓缩铀库存可能推动通行恢复。

航速&闲置运力、区域拥堵情况、亚洲主要港口拥堵情况、欧洲（西北欧+地中海）主要港口拥堵情况、北美（美西+美东）主要港口拥堵情况相关数据图表展示（原文未提供具体数据）。

近三个月12000TEU+新船下水情况：
- 12,000-16,999TEU集装箱船：5月接收1艘新船（长荣，欧线CES）。
- 17,000+TEU集装箱船：5月接收1艘新船（达飞，欧线FAL3）。
未来3个月12000TEU+待交付运力：
- 12,000-16,999TEU集装箱新船：5月将接收3艘新船。
- 17,000+TEU集装箱船：5月无新船交付。