集运指数（欧线）：07多单酌情减仓，轻仓观望

集运指数（欧线）研报总结

基本面跟踪

• 运力供给：6月运力均值上修至33.4万TEU/周，主要变化包括HPL增派加班船、PA联盟填补待定航次、马士基增派加班船。6月下半月运力较上半月增长3.3%，PA联盟运力份额增大。7月运力均值31.8万TEU/周，待定航次较多，参考意义有限。
• 市场需求：6月上旬欧线市场全面爆舱，中长期关注欧央行利率和宏观面下行风险。
• 估值端：week24 FAK中枢小涨至4110美元/FEU，预计6月15日SCFIS指数在[2700,2850]区间。

观点与结论

• 2606合约：底部支撑2900点，关注马士基开舱指引，进入减仓交割逻辑，需注意船期延误和甩柜影响。
• 2607合约：上行趋势未结束，下方支撑升至3300点，上方空间取决于7月运力填补情况。潜在利多因素包括6月第二周抬价、下半月宣涨；潜在下行风险包括待定航次填补或出货量下滑。
• 2608~2610合约：部分长协从Q2/Q3开始征收bunker费用，可能推动旺季前置。趋势逢高空对待，2610合约关注上方压力区间2100~2350点。

策略建议

• 单边：07多单3800~4200点减仓观望，回调至3300点附近可加仓。10合约左侧轻仓布空，耐心等待趋势结束后右侧加仓。
• 套利：暂无。

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：1