【基本面跟踪】
资料来源：公司官网，国泰君安期货研究
注：2026年6、7月待定航次未计入运力统计
【宏观新闻】
- 伊朗与美国就谅解备忘录达成一致，但需特朗普批准，伊朗最高领袖未同意，且强调协议需符合国家利益。
- 美伊协议分两阶段进行，第一阶段由巴基斯坦见证签署，要求霍尔木兹海峡完全开放。
【集运指数（欧线）分析】
- 现货运价：稳中有升，打消市场悲观情绪；远月跟随近月估值抬升。
- 供应端：7月运力均值32.4万TEU/周，8艘待定航次（OA/MSC/PA分别有5/2/1艘），若全部正常派船，运力将接近35万TEU/周。7月运力均值预计32~35万TEU/周，船司能否填补待定航次是决定运价高度的关键。
- 需求端：短期6月上旬欧线全面爆舱；中长期关注欧央行利率行为和宏观面下行风险。
- 估值端：
- Week24马士基开舱价3800~3900美元/FEU，6月下半月宣涨至4700美元/FEU。
- MSC 6月1-7日线下3940美元/FEU，6月8-14日提涨至4240美元/FEU。
- OA联盟6月第一周FAK中枢4200~4300美元/FEU（COSCO上海T1 4200美元/FEU，长荣4200~4300美元/FEU，OOCL 4200~4300美元/FEU）。
- PA联盟ONE 6月6日FE4单船出3800美元/FEU，其他成员暂未跟进。
- 6月第二周FAK中枢约4080美元/FEU，6月15日SCFIS指数预计2800~2900点。
【观点与策略】
- 2606合约：底部支撑抬高至2800~2900点，关注下半月宣涨落地情况；逐步进入交割逻辑，需注意船期延误和甩柜对06交割的拖累。
- 2607合约：欧线爆舱叠加全航线基本面共振向上，上行趋势难言结束，下方支撑3100点附近，上方空间取决于船司能否填补待定航次。潜在利多因素：①6月第二周部分船司小幅抬价；②6月下半月宣涨；③7月上旬宣涨。潜在下行风险：①大量待定航次被填补或出现加班船；②实际出货量明显下滑。策略：若回调至3100点附近酌情加仓，多单持有。
- 2608~2610合约：潜在旺季前置及宏观面下行风险下，趋势逢高空对待。油价回落或预期远月淡季跌价空间打开，部分资金或空配远月，但不构成趋势下行。策略：左侧轻仓布空，中期等待上行趋势结束后右侧加仓。
- 套利策略：6-7价差和7-8价差若回调至200~300点，考虑6-7反套和7-8正套入场。
【趋势强度】
集运指数（欧线）趋势强度：1
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