【基本面跟踪】
资料来源：公司官网，国泰君安期货研究
【宏观新闻】
美伊围绕霍尔木兹海峡的外交谈判仍在进行，但尚未达成最终协议。美国计划加快从欧洲撤军，并向北约盟友提交相关方案。伊朗议会议长表示，在确认伊朗人民权利得到保障前，不会批准任何协议。伊朗南帕尔斯气田的三个海上平台已恢复生产。以色列已夺取黎南部重要战略标点博福尔城堡，并加强对真主党控制区域的压制。
【供给端】
6月运力均值从31.9万TEU/周上修至32.9万TEU/周，主要变化包括：
- HPL增派加班船COLOMBO EXPRESS（8,749TEU），上海ETD为6月25日（week26）；
- PA联盟FP2航线week26待定航次得到填补，船东从南美东调取ONE SYNERGY（13,932）。
6月下半月市场整体运力与上半月基本持平，PA联盟运力份额有所增大，关注PA是否会出单船特价。
7月运力均值从32.4万TEU/周调整为31.8万TEU/周，包含1艘空班和7艘待定航次，OA联盟/MSC/PA联盟分别有4/1/2艘待定。若将7月待定航次全部视作正常派船，预计运力均值将接近34.5万TEU/周。目前7月运力参考意义有限，后续动态修正。
【需求端】
短期来看，6月上旬欧线市场呈现全面爆舱的现况。中长期来看，关注欧央行利率行为和宏观面的下行风险。
【估值端】
week24（6月8-14日）FAK中枢环比小涨至4110美元/FEU附近，考虑船期延误和甩柜，6月15日SCFIS指数预计落在[2700,2850]区间，计入2606合约第一期交割结算价。6月下半月班轮公司陆续出GRI，关注落地情况。
【观点】
- 2606合约：底部支撑在2900点附近，关注下半月宣涨落地情况，已进入减仓交割逻辑，需要注意船期延误和甩柜对06交割的拖累作用。
- 2607合约：当前欧线爆舱现实叠加全航线基本面共振向上，上行趋势还未结束，下方支撑位从3100抬升至3300点附近，上方空间取决于欧线船司7月份能否找到多余的船填补待定航次。潜在利多因素包括：①6月第二周部分船司小幅抬价；②6月下半月的宣涨；③7月上旬的宣涨（未兑现，观测窗口在6月第二周）。潜在下行风险包括：①大量待定航次被填补或出现加班船；②实际出货量明显下滑。
- 2608~2610合约：部分长协从Q2开始征收bunker费用，但部分长约从Q3开始征收，可能存在将7~8月的出货提前到5~6月的动机。在潜在的旺季前置以及宏观面下行风险背景下，趋势逢高空对待。油价回落，短期市场或预期远月淡季跌价空间进一步打开（成本坍塌逻辑，去除燃油附加费约300点），部分左侧资金或开始空配远月，但或不构成趋势下行，2610合约关注上方压力区间2100~2350点。
【趋势强度】
集运指数（欧线）趋势强度：1
【分析师声明与免责声明】
（略）
【版权声明】
（略）
