通信行业跟踪报告：海内外加码布局太空算力，继续关注AI光互联产业链

核心观点

申万通信行业指数上周跑赢沪深300和创业板指，表现位列申万一级行业首位。太空算力作为AI基础设施建设的重要发展方向，具备能源获取、部署覆盖、数据处理时效等优势，产业链涉及算力芯片、卫星通信、火箭发射等多个领域。特斯拉为太空算力专门设计的D3芯片彰显了头部厂商在产业链重要环节的前瞻布局。AI光互联在AI算力产业发展中具有重要性，预计到2030年，AI集群使用的光互连产品的年销售额有希望达到1000亿美元。

关键数据

• 申万通信行业指数上周上涨3.01%，跑赢沪深300（下跌1.37%）和创业板指（下跌4.44%）。
• 申万通信行业2026年初至4月5日累计上涨10.17%，跑赢沪深300（下跌4.09%）和创业板指（下跌1.67%）。
• 申万通信行业2026年4月3日PE-TTM为28.98倍，高于2023-2025年历史PE-TTM均值22.00倍。
• LightCounting预计到2030年，AI集群使用的光互连产品的年销售额有希望达到1000亿美元。

研究结论

建议关注太空产业链核心环节的产品技术创新以及卫星互联网组网进程的加速。继续关注光通信产业链中光模块、光芯片、光纤光缆等重要环节的需求增长和产品迭代，以及CPO、OCS等创新技术为光通信产业带来的进一步增长空间。中长期视角下，继续把握AI算力产业链和空地一体化的双核心主线投资机遇。AI算力产业链建议关注资本开支加码、智算中心加速建设、AI新基建稳步推进等。空地一体化建议关注卫星互联网产业链上游成本降低、我国低轨卫星加速部署、手机直连卫星及车联卫星市场应用落地等。