机械设备行业跟踪周报：看好AI需求持续利好的燃气轮机&光模块设备

核心观点

看好AI需求持续利好的燃气轮机&光模块设备。

投资要点

• 光模块自动化线：市场年化需求10亿，回本周期短，良率远超人工，性价比极高。
• AIDC：海外数据中心建设景气度外溢，建议关注国内头部模块化解决方案提供商，如中集集团。
• 燃气轮机：美国AI数据中心扩张带动发电需求提升，看好国内设备商受益机会，如杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、联德股份。

投资建议

• 光模块自动化设备：重点推荐凯格精机、博众精工，AOI设备突破头部客户、拓展自动化设备的奥特维。
• AIDC模块化解决方案：重点推荐中集集团。
• 燃气轮机：重点推荐杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、联德股份。

关键数据

• 光模块自动化线市场年化需求10亿。
• 凯格精机生产的光模块自动化线设计产能为100万支/年，实际效率达80%。
• 美国2025年末，舒适系统在手订单119亿美金，同比增长93%，目前交期排至2028年。
• 截至2025年末，舒适系统科技板块（数据中心为主）为主要驱动力，同比+77%，占比45%（+12pct）。
• 美国2027-2030年年均高峰缺口20GW以上。
• 德州、中大西洋、中西部、加州将面临显著高风险。
• 2025年全球服务器液冷市场空间有望达800亿，ASIC用液冷系统规模达294亿元，英伟达NVL72相关液冷需求达581亿元。

研究结论

在AI缺电+北美本土天然气资本开支上行双重逻辑利好的燃气轮机板块，看好国内设备商受益机会。光模块自动化线市场前景广阔，相关设备厂商有望充分受益于AI算力建设。