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机械设备行业跟踪周报：推荐AI资本开支相关的燃气轮机、光模块设备、液冷、PCB设备等

机械设备 2026-04-26 周尔双,李文意,韦译捷,钱尧天,黄瑞,陶泽东吴证券 SaintL

1. 投资要点

燃气轮机：GEV一季报显示燃机订单高增（同比增长50%），板块需求延续高景气度。燃气轮机是当前AIDC自建电最优解，但全球产能不足，国产品牌迎来出海窗口。看好以下环节：成撬（杰瑞股份、泰豪科技）、主机厂（中国动力、东方电气、上海电气、汽轮科技、哈尔滨电气）、零部件厂商（应流股份、豪迈科技、联德股份）。
光模块设备&科学仪器：万里眼发布65GHz采样示波器，联讯仪器上市，光模块测试设备自主可控提速。供需缺口加速国产替代，关注技术、渠道成熟的光模块测试“卖铲人”。推荐【普源精电】，建议关注【联讯仪器、优利德、华盛昌、鼎阳科技、华兴源创】。光模块其他设备相关标的：科瑞技术、罗博特科、奥特维、凯格精机、博众精工、快克智能、天准科技、迈为股份、智立方、易天股份。
AI设备：谷歌TPU v8发布，强化在推理与训练两大场景布局，谷歌链硬件配套需求有望进一步提升。看好PCB产业链配套以及液冷产业链配套机遇。PCB设备重点推荐【大族数控、芯碁微装、东威科技】，PCBA设备重点推荐【凯格精机】，PCB耗材重点推荐【鼎泰高科、中钨高新、新锐股份】，建议关注【民爆光电】。液冷重点推荐【英维克、宏盛股份】，建议关注【领益智造、申菱环境、高澜股份、鸿富瀚、冰轮环境、奕东电子、中石科技、同飞股份、捷邦科技、依米康、飞龙股份】。

2. 核心观点汇总

中国动力：中船旗下核心动力装备上市平台，利润迎向上拐点。船用柴油机需求增长，量价利齐升。新造船市场景气度延续，发动机量价利齐升。AIDC缺电带动“船改燃”技术渗透，有望打造新增长曲线。盈利预测：2025-2027年归母净利润分别为22/31/41亿元，对应PE分别为33/23/18倍。首次覆盖给予“买入”评级。
拉普拉斯：光伏电池设备龙头，LPCVD技术领先，深度绑定头部客户构筑核心壁垒。BC/XBC技术迭代推动设备价值量提升。布局碳化硅设备打开第二成长曲线。盈利预测：2025-2027年归母净利润分别为6.1/8.4/10.6亿元，对应动态PE分别为43/31/25倍。首次覆盖给予“增持”评级。
AIDC发电专题报告：北美缺电逻辑持续演绎，相关投资线索再梳理。燃气轮机是当前AIDC自建电最优解，但全球产能不足，国产品牌迎来出海窗口。推荐【杰瑞股份、应流股份、东方电气、联德股份、豪迈科技】。