宏观方面，美国对伊朗的军事打击引发中东地缘热战，市场风险偏好受冲击。美国贸易保护主义转向“有法律边界的定向打击”，中国央行下调远期售汇外汇风险准备金率至0，为人民币单边升值压力的精准逆周期调节。中东地缘冲突未撼动五大宏观叙事底层框架，强化了长周期地缘叙事的交易优先级，成为当前市场的核心定价变量。需重点跟踪冲突烈度，警惕风险偏好冲击向流动性危机演化。
人民币汇率方面，受美以伊战事影响，美元指数走强，叠加央行下调外汇风险准备金率，人民币汇率呈现贬值倾向。后续关键在于本次冲突是短期快速结束的闪电战，还是演变为持久战。
股指方面，中东局势升级加大市场波动，但更多以短期情绪冲击为主。两会召开在即，国内政策利好信号较强，国内外流动性宽松环境不变，为股指托底并提供上行驱动。关注两会召开情况，并续跟踪伊朗领导层权力交接结果与美以政策动向，警惕地缘局势超预期升级。
国债方面，关注两会。长债收益率小幅高开后震荡走高，中短期品种日内走势类似，品种全线收涨。机构行为方面，证券买入，银行尾盘转为卖出，基金、保险卖出。
集运欧线方面，地缘冲突与涨价驱动大涨，近月合约再度涨停。市场由地缘政治与船司挺价主导，短期波动剧烈，需关注涨价实际落地情况。
新能源方面，碳酸锂期货价格将主要在15-20万元/吨区间维持宽幅震荡走势。中长期维度，储能、新能源乘用车、新能源商用车三大下游领域的需求增长核心逻辑未发生本质改变，行业基本面对碳酸锂的长期价值支撑依然稳固。但需警惕碳酸锂及铜、铝、锡等大宗商品价格过快上涨，对储能、新能源商用车领域终端经济性的侵蚀。
有色金属方面，沪铝价格短期影响因素为地缘冲突，当下波动率升高，推荐卖出虚值看跌期权。氧化铝现货价格出现反弹，主要原因为现货流动性有所收紧，持货商出现挺价意愿。沪铜价格面对供应端的扰动钝化，推荐买入日历价差策略或买入虚值看涨期权。锌价短期原料偏紧与金三银四预期下预计偏强震荡。镍不锈钢早间走势较弱，午后整体有色补涨翻红，再次站上14万一线，随后夜盘大幅回调。锡价维持高位震荡。铅价维持震荡运行。
油脂饲料方面，豆菜粕价差做扩。地缘冲突下油脂市场具有支撑，依然可寻找逢低做多机会。
能源油气方面，亚洲高低硫燃料油市场结构均走强，受中东地缘局势驱动。沥青价格将完全跟随成本端原油变化。
贵金属方面，贵金属价格驱动从周末美以伊地缘冲突推升市场避险情绪，转向伊朗政权更迭与能源咽喉封锁的双重尾部风险定价。策略上维持贵金属战略看多立场，短期需警惕地缘风险降温或降息预期延后带来的阶段性调整风险。
化工方面，纯苯和苯乙烯跟随原油走强，但国内恰逢纯苯、苯乙烯即将进入上半年的检修季，下游处于节后复工期，纯苯主港库存达30.4万吨，处于历史同期高位，现货流动性相对还好；苯乙烯主港库存15.81万吨且部分货权锁定，一旦下游恐慌补库，苯乙烯现货流动性将快速收紧，且上半年苯乙烯出口预期乐观，两者中预计苯乙烯更易与宏观形成共振。LPG市场对中东局势依然存在担忧，后续需密切关注霍尔木兹海峡货运的情况。甲醇市场对伊朗甲醇供应量的担忧；原油暴涨带来甲醇下游的成本上移，进而抬高甲醇估值。塑料PP在成本端推动下大幅上涨，若战事持续，可能导致更加明显的炼厂降幅，使得聚烯烃供应出现缩量。
黑色方面，成材在供应端有收缩预期，以及成材价格在低估值下存在炒作预期。铁矿石市场呈现供需博弈格局，价格继续下行空间有限，但缺乏上行驱动。焦煤焦炭方面，焦企开工率将小幅回升，但下游成材价格重心下移，唐山钢坯、卷带钢超预期累库，钢厂盈利压力增大，未来几周焦炭或面临提降风险。硅铁和硅锰均产于近5年同期最低水平，并且铁合金利润亏损，复产的驱动不大，供应端的压力相对不大，需求端随着铁水的复产和钢厂盈利率的回升，对铁合金需求是存在支撑的，主要的矛盾点在于硅锰自身的高库存。
农副软商品方面，鸡蛋市场在产区挺价和销区跟涨的带动下迎来小幅反弹，但由于终端消费仍处节后淡季，预计短期价格将呈现窄幅震荡、稳中偏强的运行态势。棉花国内棉花库存去库速度明显加快，当前美国对中国纺服出口关税有所下调，或进一步利好我国纺服外销市场的恢复，叠加低期初库存的现实与低进口的预期下，本年度国内棉花供需仍维持偏紧预期。白糖基本面利好下给白糖带来一定上行驱动，但鉴于国际原糖仍承压于前期14美分支撑位，预计反弹空间有限。红枣市场关注点转向需求端变化，国内红枣整体供需格局偏松，短期红枣价格仍将面临承压走势，或维持低位震荡。苹果盘面逻辑继续围绕基本面和交割短期问题，节后短期需求走弱对盘面有压制，但鉴于交割矛盾对盘面有支撑，盘面易涨难跌。
