贵金属
- 地缘政治风险上升：美国总统特朗普就格陵兰岛问题发表强硬言论，引发市场对欧美贸易战的担忧，推动贵金属避险需求。
- 央行购金：波兰央行批准大规模黄金采购计划，全球央行持续购金推动金价上涨。
- 宏观环境宽松：美联储降息预期持续，美国债务规模庞大，全球多国财政赤字高企，推动金价上涨。
- 价格表现：COMEX黄金上涨8.30%至4,983.10美元/盎司，COMEX白银上涨14.80%至103.26美元/盎司；SHFE黄金上涨8.07%至1,115.64元/克，SHFE白银上涨11.04%至24,965.00元/千克。
- 投资建议：看好黄金和白银价格，关注黄金股配置机会。受益标的：赤峰黄金、山金国际、中金黄金、山东黄金、西部黄金等；盛达资源、兴业银锡。
基本金属
- 铜：海外矿山罢工导致供应紧张，新兴产业需求支撑，美联储降息预期利好，铜价高位运行。LME铜价上涨2.54%至13,128.50美元/吨，SHFE铜价上涨0.57%至101,340.00元/吨。
- 铝：情绪面博弈加剧，供应端趋紧，需求端结构性分化，铝价高位震荡。LME铝价上涨1.26%至3,173.50美元/吨，SHFE铝价上涨1.53%至24,290.00元/吨。
- 锌：终端需求淡季，锌价震荡运行。LME锌价上涨1.87%至3,269.00美元/吨，SHFE锌价下跌0.67%至24,585.00元/吨。
- 铅：供应存在收缩预期，铅价受到支撑。LME铅价下跌0.44%至2,035.00美元/吨，SHFE铅价下跌2.17%至17,095.00元/吨。
- 投资建议：看好铜价，关注黄金股配置机会。受益标的：紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、江西铜业、西部矿业等；中国铝业、中国宏桥、宏创控股、天山铝业、云铝股份等。
小金属
- 镁：需求平稳，挺价意愿升温。SHFE镁锭价格下跌2.60%至17,980元/吨。
- 钼、钒：成本上行，惜售挺价意愿走强。SHFE钼铁价格上涨0.78%至25.75万元/吨，SHFE钒产品价格维持7.65万元/吨。
- 投资建议：关注钼、钒价格走势。
行情回顾
- SW有色金属板块上涨6.03%。
- 个股方面，志特新材、湖南白银、白银有色、盛达资源、山金国际涨幅居前；江西铜业、洛阳钼业、深圳新星、豪美新材、宏创控股跌幅居前。
风险提示
- 美联储政策收紧超预期，经济衰退风险。
- 俄乌冲突及巴以冲突持续的风险。
- 国内消费力度不及预期。
- 海外能源问题再度严峻。
