自立自强科技长牛科技组26年策略报告20251208

核心观点与投资策略

银河证券分析师团队在会议中强调科技行业未来发展趋势，核心观点为“自立自强，科技长牛”，从“AI enabled”转向“AI first”的投资策略转变。2026年AI投资策略聚焦于企业级AI agent、垂直领域专家know-how以及AI原生内容与交互，关注模型平权、成本下降及agent落地三大驱动力。

2026年AI投资趋势

• 企业级AI agent：改变商业模式，提升企业效率，如金蝶AI助手日均调用280万次。
• 垂直领域专家：如静态科技、群和科技，在各自领域形成高壁垒，跑通商业模式后利润弹性大。
• AI与原生内容交互：重塑终端和创意，如万兴科技、美图，以及AIPCAI手机、智能车等。

行业与领域分析

计算机行业

• 2025年市场主线：北美算力交易，芯片供应链收益明显。
• AI应用板块：付费意愿和商业化验证节奏未达主升浪，呈现结构性机会。
• 2026年预测：收入增长，利润增长依赖费用控制，产业焦点转向推理。

通信行业

• 2025年展望：光模块领域部分公司涨幅近十倍，“十五五”规划下估值有提升空间。
• 投资策略：AI产业链、新兴产业（卫星互联网、量子科技）、运营商。
• 推荐标的：东旭创（光模块龙头）、普天科技（卫星互联网）、中国移动（运营商）。

电子行业

• AI基础设施爆发，行业内部结构分化。
• 2026年关注：算力、存储板块及AI终端，国产算力、存储芯片、半导体设备机遇。
• 消费电子：AI与硬件结合带来新增长，端侧AI硬件产品创新爆发。

传媒行业

• AI与优质内容驱动行业发展，2023年Q2、Q3迎来两次主要行情。
• 2026年投资方向：游戏影视和AI应用，如恺英、完美、吉比特（游戏），昆仑万维、值得买（AI应用）。
• 港股市场：腾讯、阿里等头部标的受益于人民币升值和降息预期。

研究结论

• 科技行业整体看好，AI和技术创新驱动下迎来新增长机遇。
• 关注AI原生应用机会，国产算力潜力巨大，2026年算力领域将实现质变。
• 通信、电子、传媒行业在AI应用、硬件落地等方面具有投资价值。
• 重点关注科技属性强的龙头企业，如AI基础设施、算力、存储及半导体设备等。