2026年AI行业趋势：从“AI enabled”到“AI first”
2026年，AI领域将经历从“AI enabled”到“AI first”的战略转变，重点关注模型平权、成本下降及agent落地三大驱动力。预计模型成本大幅下降将推动应用临界点的到来，中国大模型在API调用成本上展现出巨大潜力，促进本土化创新。AI应用将聚焦企业级、垂直领域专家及AI原生内容与交互，传媒行业则在游戏、内容生成和教育等领域展现出AI应用的潜力，头部互联网及游戏公司有望在AI商业化中占先。
AI模型成本下降与国产算力崛起趋势
AI模型成本大幅下降将推动应用爆发，特别是国产大模型通过开源和性价比策略在全球市场中快速崛起。国产算力渗透率预计从2024年的23%提升至2026年的40%以上，成为AI应用本土化创新的坚实基础。未来投资焦点将从算力训练转向创造价值的应用推理，推荐关注真正基于AI原生理念的公司，这些企业能够通过大模型重构产品，带来增量市场机会。
2026年AI投资三大方向：企业级AI、垂直领域专家、AI原生内容与交互
2026年AI投资的三大方向包括企业级AI转型带来的商业模式变化、垂直领域专家的高价值场景压缩时间、以及AI原生内容与交互重塑终端创意。建议投资者聚焦这些顶级赛道，寻找已展现清晰收入拐点和商业模式的头部公司。
通信行业2025年表现与十五规划下的投资策略
报告回顾了2025年通信行业，特别是光模块领域的优异表现，指出行业估值仍具成长空间。基于十五规划，提出AI产业链、新兴产业、运营商等投资方向，强调科技在国民经济中的重要性，看好科技长流前景。
光模块与卫星互联网：中美技术差异下的市场机遇
光模块行业在全球市场的领先地位及其商业模式的可持续性，认为短期内中美技术摩擦对行业影响有限。同时，分析了卫星互联网在解决火箭运力瓶颈后可能迎来的爆发式增长，以及量子科技领域中国实现领跑的潜力，指出这些领域存在长期投资价值。
运营商IDC价值被低估，未来增长潜力大
通信运营商在十五规划期间，特别是在6G来临前，IDC的价值量被市场低估的情况。指出IDC上架率虽短期内不高，但长期看，随着IT和CT融合，IDC增速保持两位数，将提升运营商利润稳定性和持续性，结合其估值和高股息，对保险资金和新基金具有吸引力。
通信板块投资策略：光模块、卫星互联网、量子科技与运营商
推荐光模块中的1.6T龙头东旭创，卫星互联网领域的普天科技，量子科技的国际量子，以及运营商中的中国移动。强调科技属性提升行业集中度，看好大市值龙头表现，建议关注这些领域的投资机会。
2026年电子行业年度策略：AI终端与算力板块展望
2025年AI基础设施全面爆发，推动相关产业链业绩兑现，科技股涨幅显著。展望2026年，算力和存储板块估值合理，业绩预期向好，半导体周期上行，AI终端尤其是端侧AI成为重要推荐方向，包括芯片、存储和电子部件等领域值得重视。
2026年电子行业年度策略：聚焦AI与国产化
重点讨论了算力国产化、存储芯片需求增长及AI与硬件结合的趋势。分析指出，国产化算力将持续上行，存储芯片面临供需紧张，而AI在终端设备的应用将带来新的增长机遇。整体对科技板块持乐观态度，预计电子行业将在AI应用和国产化推进中跑赢市场。
2026年传媒行业投资策略：AI与优质内容驱动
强调AI与优质内容将继续作为主要催化剂。回顾了2023年至今传媒板块的表现，指出业绩改善明显，特别是游戏行业受AI和新产品周期推动。指出机构持仓上升，港股市场表现优于A股，重点推荐港股互联网、AI应用及内容方向，认为这些领域将持续受益于技术进步和优质内容的循环。
港股核心资产与游戏行业展望
强调了人民币升值、降息预期对港股市场的正面影响，以及AI技术对大厂业绩的提升作用。展望明年，认为头部互联网企业业绩高增长确定，估值安全；游戏行业新产品周期带来业绩兑现，建议布局恺英、完美、吉比特等公司，认为游戏行业具备良好性价比。
2026年传媒行业投资展望：广电、短剧出海与AI应用
包括广电行业的自上而下反转预期、短剧出海及AI视频生成带来的增长潜力，以及AI在广告、内容生成、电商和教育等垂直领域的应用前景。建议关注春节档影片布局和A股标的如万维值得买、一点天下等，同时指出随着市场变化，个股逻辑将不断更新。
