科技组十五五解读科技自立自强未来和新兴产业20260316

十五五规划下中国智能经济与AI产业发展机遇

核心观点

• 战略重心转移：十四五规划强调AI和智能经济，AI作为新独立生产要素驱动产业升级，国家数字化战略重心从数字经济转向智能经济。
• AI Agent引领：AI Agent成为未来五年AI产业核心叙事主线，引领产业链投资方向，其7×24小时在线执行能力将引发推理算力需求指数级增长。
• 产业变革与商业模式：市场从软件license和SaaS订阅制转向基于效果付费，AI应用从成本中心转向利润中心，高质量数据垂直领域公司被低估。

关键数据

• AI提及次数：十五五规划纲要中AI提及30次，相比十四五规划的6次增长五倍。
• AI漫剧市场规模：2025年预计达190亿元，同比增长近300%。

投资机会

• AI产业链：算力基础设施（算电协同）、高性价比大模型、垂直行业智能体、高质量数据。
• 通信行业：6G、量子科技、商业航天、算电融合（IDC与能源结合）、运营商。
• 电子行业：设备材料国产化、国产算力芯片、存储芯片、第三代半导体材料、新之城。
• 传媒互联网：AI漫剧、AI应用赋能影视和游戏。

研究结论

• AI产业转折点：高质量AI Agent标志着AI产业新起点级革命，带来指数级用量和算力需求。
• 商业模式变革：收入模式从加法效应转变为乘法效应，单科价值天花板被打开。
• 政策支持：政策聚焦电子信息全产业链创新，推动国产化率提升，大力支持电子行业。
• 市场预期：港股估值处于历史低位，看好头部互联网平台和AI大模型成长。