行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

2025-11-27 张驰国泰君安期货李强

【基本面跟踪】
国内PP市场偏弱整理。PP期货低位震荡抑制现货市场交投情绪，上游石化厂价部分下调，持货商对后市信心不强，部分报盘随行小幅让利以促成交。下游工厂原料采购仍谨慎，市场整体成交平平（卓创资讯）。

【市场状况分析】
当前市场压制主要来自供应端偏高，但近期成交略有好转，更多是基于低价因素的阶段性补库。需求端年内高峰期已过，未来需求是关键。长期来看，成本端压力、供应端偏高、下游低利润弱需求仍是2026年上半年主导因素。PP低利润对供应端构成压力，但也限制了市场下跌空间。短期市场追空没必要，但趋势压力仍较大。

【趋势强度】
PP趋势强度：-1（弱）。

【核心观点与研究结论】
短期不追空，中期趋势仍有压力。供应端偏高压制市场，但低价补库带来短期成交好转。需求疲软是长期风险，成本端和供应压力限制下跌空间。2026年上半年市场仍承压，短期无追空机会，但趋势偏弱。

点击免费查看完整报告

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

你可能感兴趣

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

PP：短期不追空，中期趋势仍有压力

聚丙烯：短期不追空，中期趋势仍有压力

聚丙烯：短期不追空，中期趋势仍有压力