汽车周报（07/07-07/13）持续看好强势自主整车，年度重视整车&智驾&机器人

核心观点

• 持续看好强势自主整车，年度重视整车、智驾和机器人投资机会。
• 短期行业淡季共识度高，但预计后续量（订单）实现反转的可能性很大。
• 重点个股：小米、零跑（底部）、赛力斯、长安（阶段性提示）、理想、小鹏（窗口）。
• 年度策略：整车国内替代与海外产能同步加速、智驾普适化、同源延展机器人，看好强势自主品牌；汽零重科技、守龙头、待出海拐点，全球替代+平台化延伸能力的成长性赛道和个股为2025看好方向。
• 年度投资方向：①整车：年度看强势自主品牌份额增量区间为8-14%，8-10个强势自主整车均有年度级或波段性大机会（＞50%涨幅）；②机器人：预计60-70%的主流上市汽零将涉足机器人，坚定看好机器人板块迎国内外政策共振+巨头共振+产业加速的投资机会。

关键数据和研究结论

• 内销：本周上险总量36.9万辆，低于40万辆周度荣枯线，新能源周度上险量21.8万辆，渗透率达59.1%。预计7月大部分车企同比下滑。
• 订单：7月第二周行业有所下降。
• 出口：6月出口总量45.8万辆（同比+28%），25E自主出海有望持续高增。
• 自主车企：21年起，自主新能源趋势之下，自主品牌持续替代合资份额，市占率由36%提升至64%。
• 智驾：当前L2及以上新车销量占比约60%，高阶智驾渗透率仍较低；2024年1-12月，L2及以上车型销量占比不断提升，反映出行业整体向智驾标配的趋势演进。
• 机器人：预计60-70%的主流上市汽零将涉足机器人，坚定看好机器人板块迎国内外政策共振+巨头共振+产业加速的投资机会。

风险提示

• 全球经济复苏力低于预期
• 汽车行业竞争加剧
• 智驾进度低于预期
• 地缘政治不确定风险增大
• 原材料价格波动风险
• 供应链瓶颈
• 研报使用信息更新不及时风险