晶圆制造：
- 安集科技、正帆科技分别上涨8%、4.8%，受日本某款CMP Slurry被禁及电子特气封禁预期影响。
- 拓荆科技、北方华创上涨4.4%，YMTC和SMIC扩产开始恢复常态化。
- 景旺、沪电、胜宏、深南等PCB企业受海外算力需求增长推动，景旺涨幅22.45%。
- 国产算力方面，寒武纪下跌6.5%，沐曦/摩尔线程IPO推进，市场对GPU格局预期变化。
SoC：
- 恒玄下跌6.5%，受Q2业绩预期影响，下周一关注减持公告。
模拟：
- 赛微微电上涨4.9%，南芯科技上涨1.9%，英集芯微涨，受益充电宝换机催化。
鸿海：
- 二季度营收同比增长15.8%，达新台币1.8万亿元，受AI服务器和iPhone强劲需求推动。
- 关税不确定性下客户加急交付需求推高iPhone产量。
存储厂：
- 南亚科6月营收40.7亿元（新台币），环比增22.2%，同比增21.1%，创近3年单月新高，看好第二季毛利率回升。
胜宏科技：
- 向泰国胜宏增资2.5亿美元用于建设厂房、购买设备等。
- 董事、高管计划合计减持约996万股，占公司总股份1.16%。
研究结论：
- 重点推荐晶圆代工双雄，模拟等消费下游强度维持，SMIC和华虹业绩有望超指引，稼动率有望回升。
- 先进制程扩产有望下半年恢复正常，看好新一轮晶圆制造大行情。
- 重点推荐精智达、芯源微、北方华创、中微公司、拓荆科技。
- 精智达FT CP测试速率优异，自研ASIC芯片获长鑫认可，下半年FT高速机和CP二代机验证在即，弹性巨大，看三倍空间。
- 兆易创新看好“NPU+定制化存储”产业趋势，预计未来多款NPU产品发布，25H2看好3D DRAM产业进展。
- 国产算力当前位置重点推荐，核心驱动来自应用需求，C端豆包日均消耗16.4万亿，未来增长空间大，B端AI转型有望Q3迎来消耗拐点。
- 关税风险逐渐出清+发布会有望预期扭转，建议关注确定性最高的折叠屏方向：蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股、立讯精密、统联精密。
- 重点推荐中芯国际、华虹公司、芯原股份、兆易创新、宏和科技、沪电股份、泰凌微、博创科技、芯源微、杰普特、芯碁微装、立讯精密、东山精密、华勤技术、蓝思科技、领益智造、奥海科技、天岳先进。
