- 市场表现：本周电子板块上涨3.62%，半导体上涨2.97%，消费电子上涨3.55%。算力板块表现优异，消费电子在低位和科技大盘情绪复苏下涨幅较大。
- 算力板块：海外AI大厂超预期业绩带动算力板块上涨，个股方面，生益电子+40%、胜宏+16%、南亚+15%；瑞可达+24%、博创+17%、兆龙+10%；太辰光+30%、仕佳+23%、源杰+10%；华勤+8%、富联+7%。
- 消费电子板块：蓝思科技+7.8%，恒铭达+7.3%，信维+4.9%，东山精密+10.6%，立讯+3.0%。
- 存储板块：兆易创新+8.6%，德明利+8.7%、香农芯创+11.4%。受益美或允许B30出货，企业级存储需求提升。Q2、Q3为企业级订单、周期涨价落地时点。DRAM原厂减少服务器和PC DDR4产出，叠加买方提前备货，Q2服务器D4价格季增18-23%，PC D4价格季增13-18%，Q3预计持续涨价。
- AI眼镜：行业备货预期上修，杰普特+6.69%，康耐特光学+13%，环旭电子+8.4%，星宸+11%，蓝讯+9%，乐鑫+9%。
- 晶圆制造：中科飞测+7.56%，茂莱光学+7%，安集科技+6.5%，芯源微+6.2%，盛美上海+6.1%，超跌反弹；精智达+6.1%，基本面认可度提升。
- 重要事件：黄仁勋下周将与德国总理默茨会面，商谈德国政府建造“AI超级工厂”的计划；亚马逊宣布在北卡罗来纳州投资100亿美元建设新数据中心；任天堂Switch 2首日销量突破300万。
- 观点与推荐：海外算力预期进一步提振，A股算力产业链公司进入业绩释放期，建议关注海外算力板块。兆易创新将有多款NPU产品发布，国内手机终端厂商和国际龙头SoC厂商均将“NPU+定制化存储”方案作为端侧AI的最佳答卷。重点推荐精智达，公司FT CP测试速率优异，Q2 FT批量订单催化在即。看好果链修复，推荐关注AI眼镜：歌尔、杰普特、龙旗、环旭、蓝特。SoC&ASIC阶段性回调到位，关注炬芯科技、泰凌微；芯原股份静待定增落地。推荐组合：精智达、兆易创新、沪电股份、博创科技、芯源微、北创、天岳先进、歌尔、杰普特、龙旗、环旭、蓝特、奥海科技、芯原股份。
