市场表现与板块分析
- 整体市场：沪深300今日下跌7%，半导体板块下跌10.1%，消费电子板块下跌12.5%。
- 细分板块：设备板块跌幅最小，为-5.4%，其余板块均跌超10%。
设备板块
- 个股表现：北方华创-1.6%，中科飞测-3.4%，华峰测控-3.4%，跌幅较小；汇成真空+0.5%，新莱应材+1.3%。
- 原因：设备板块相对利好。
模拟芯片
- 个股表现：纳芯微+1.4%，思瑞浦-2%，圣邦-1%，跌幅较小。
- 原因：美关税落地后，中方潜在的成熟制程反倾销预期提升。
PCB板块
- 个股表现：今日PCB公司均跌10%及以上。
- 原因：尽管PCB行业美国收入占比低，但下游EMS、Tier1关税承压，成本传导、需求走弱影响预期利润。持续关注美国关税调整细则。
SoC芯片
- 个股表现：半数公司跌停。恒玄-13%，全志-14%，晶晨-14%，大票、业绩票相对略好。
果链
其他重要信息
- 越南关税政策：提出取消所有对美国进口商品的关税，并请求将特朗普宣布的46%关税推迟45天实施。
- 鹏鼎控股：2025年3月合并营业收入为29.2亿元，同比增长29.73%。
- 三星电子：预测2025年第一季度营业利润同比下滑21%。
- 阿里AI眼镜：方案确定，预计于2025年底发布，同时有Microled+衍射光波导的AR产品在研。
- 慕尼黑上海电子展：将于2025年4月15-17日举办。
板块观点与推荐
- 果链：整体看苹果供应链营收影响10%，利润估计10-15%。建议关注确定性高的龙头标的，如立讯、鹏鼎、蓝思等。
- 天岳先进：1）中国关税反制率先受益标的；2）下游新能源需求边际显著改善；3）AR赛道核心环节标的，阿里眼镜催化在即。
- 模拟芯片：美关税落地后，建议关注思瑞浦、圣邦、纳芯微。
- 车载SerDes：作为国产替代板块，今年导入大年，建议关注关税影响下导入进展加速。
- 设备板块：关注中国关税反制后对半导体设备板块基本面提升，强烈看好设备板块，重点推荐华峰测控、芯源微、精智达、北创、微导。
- 国产算力：看好自主可控昇腾链、国产GPU、CSP自研ASIC产业链。
- SoC芯片：对美业务敞口普遍不高，更多为情绪错杀，回调后重视。推荐兆易创新、思瑞浦、圣邦股份、纳芯微、天岳先进、华峰测控、芯源微、精智达、北创、微导纳米、芯原股份、龙迅股份、沪电股份。
