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DW电子每日复盘每日新电子79海外算力AIPCB

2025-07-09 未知机构 Yàng

海外算力：AI PCB价格略有回调，但行情未结束。Q3 AI行业正向催化较多，关注新一代算力芯片出货、CSP资本开支、多模态+推理大模型发布。
国产算力：芯原股份大跌后消息未增量，AI ASIC产业趋势持续向上，Q3Q4国产AI ASIC客户群体有望从1到n，重申推荐芯原股份。
晶圆制造：下半年确定性向好，进攻标表现良好。精智达、芯源微、北方华创等受益于扩产确定性提高。SMIC和华虹业绩有望超指引，稼动率回升，看好新一轮晶圆制造大行情。
消费电子：果链整体回调，蓝思科技港股上市收入，H股折价20%。
关键数据：中国西部沙漠数据中心计划安装超11.5万英伟达H系列芯片；美光预估HBM3E下半年市占率超20%，HBM4预计26年量产。
行业动态：苹果25Q2 Mac出货620万台，增速21.4%，市场同比+6.5%；苹果硬件工程主管特努斯或接任CEO。
国产算力驱动：本轮海外算力主升由应用需求驱动，国产算力仍由算力消耗预期驱动，C端豆包日均消耗16.4万亿，B端AI转型有望Q3迎来消耗拐点。
研究结论：当前位置重点推荐国产算力（中芯、芯原、寒武纪、深南、南亚、华丰、芯碁）；推荐晶圆代工双雄（SMIC、华虹）及精智达/芯源微/北方华创/中微公司/拓荆科技；看好3D DRAM产业进展。
重点推荐：精智达、中芯国际、华虹公司、芯原股份、兆易创新、宏和科技、沪电股份、泰凌微创、科技芯源微、杰普特、芯碁微装、立讯精密、东山精密、华勤技术、蓝思科技、领益智造、奥海科技、天岳先进。