英伟达GTC 2025大会在即，重视供应链机遇
英伟达GTC 2025大会：新一代芯片GB300和B300即将发布
- 英伟达GTC 2025大会将于3月17日至21日在美国加州圣何塞举办，预计将发布新一代芯片GB300和B300系列。
- B300系列预计将提供更高的计算性能和8组12-Hi HBM3E内存，提供高达288GB的板载内存。
Vera Rubin展望：迈向通用人工智能的关键一步
- 英伟达将在GTC 2025大会发布更新其下一代AI芯片架构平台Vera Rubin的消息，预计2026年正式亮相。
- Rubin架构代表向实现通用人工智能（AGI）迈出的更重要一步。
China AI Day：中国人工智能技术的集中展示与全球影响力
- GTC 2025大会将于2025年3月18日将特别举办China AI Day-云与互联网在线中文专场。
- 本次专场活动汇聚了国内云与互联网领域的众多头部企业，展示其在大语言模型（LLM）、多模态大语言模型（MLLM）、数据科学和搜推广领域的前沿进展。
Quantum Day：量子计算的未来探索
- NVIDIA将在3月20日在GTC上主办首届Quantum Day（量子日），探索量子计算的未来。
- NVIDIA将于于太平洋时间3月18日推出一项云服务，帮助研究人员和开发人员在化学、生物学、材料科学等关键科学领域的量子计算研究中取得突破。
GB300驱动技术升级，电源&PCB全面升级
- GB300新增SXM7 Puck，PCB需求有望增长。
- HDI为英伟达确定性技术路径，预计2023-2028年HDI的CAGR达到16.3%。
- GB300升级：高TDP、电源整合与HVDC革新，实现更高能效，推动供应链发展。
- 麦格米特布局800V HVDC供电，助力AI数据中心升级，提升集成度，增强市场竞争力。
鸿海精密指引AI服务器25Q1同环比倍数增长
- 鸿海精密展望AI服务器25Q1同环比倍数增长，2025年逐季增长，2025全年营收破兆，占服务器营收比重达到50%，整体AI服务器市占率达40%以上。
- 对25Q1及2025全年AI服务器的乐观展望可能来源于高端服务器机逐步放量，英伟达GTC大会召开在即，硬件升级可期。
行情回顾
- 本周（3.10-3.14）申万电子板块涨幅为-0.62%。
- 目前行业整体估值水平位于近年相对较高位置，电子（申万）板块整体PE TTM为60。
相关标的
- 海外AI：胜宏科技、工业富联、沪电股份、麦格米特
- 国产算力：中芯国际、寒武纪、海光信息、景嘉微、深南电路、长电科技、通富微电、兴森科技、甬矽电子、盛科通信、华丰科技、泰嘉股份、杰华特
- 存储：企业级存储（香农芯创、澜起科技、德明利、江波龙、佰维存储等）、AI端侧存储（兆易创新、东芯股份、普冉股份、恒烁股份、聚辰股份）
- 消费电子：代工厂&终端（华勤技术、龙旗科技、联想集团、广达等）、电池（珠海冠宇、欣旺达等）、结构件&功能件（长盈精密、春秋电子、领益智造、莱宝高科等）、散热（中石科技、飞荣达、思泉新材等）、FPC（鹏鼎控股、东山精密）、芯片（韦尔股份、龙迅股份、澜起科技、聚辰股份等）、SoC（恒玄科技、乐鑫科技、泰凌微、中科蓝讯、晶晨股份、瑞芯微、炬芯科技、翱捷科技等）、光学（水晶光电、舜宇光学科技、康耐特光学、蓝特光学、宇瞳光学等）、智能硬件芯片（恒玄科技、晶晨股份、瑞芯微、乐鑫科技、全志科技）、智能声学硬件（共达电声、漫步者、国光电器、恒玄科技、佳禾智能、歌尔股份、瑞声科技）、AR/VR相关（韦尔股份、立讯精密、歌尔股份、水晶光电、创维数字、亿道信息）、智能手机（传音控股）
- 智能驾驶：智驾芯片（地平线、黑芝麻智能、瑞芯微、全志科技）、智驾域控（比亚迪电子、立讯精密）、车载CIS（韦尔股份、晶方科技）、车载镜头&玻璃非球面（舜宇光学科技、蓝特光学、联创电子、宇瞳光学、瑞声科技）、车载摄像头模组（舜宇光学科技、丘钛科技、联创电子）、激光雷达（禾赛科技、速腾聚创）、连接器（电连技术、瑞可达、立讯精密）、以太网SerDes（龙迅股份、裕太微）、NOR Flash（兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份）、车规模拟芯片（韦尔股份、纳芯微、杰华特、圣邦股份、思瑞浦、雅创电子）、车规功率芯片（斯达半导、新洁能、扬杰科技、时代电气）、被动元件（顺络电子、三环集团）
风险提示
- 下游需求不及预期。
- 研发进展不及预期。
- 地缘政治风险。
