海外货币市场指标方面,美联储1月会议如期暂停降息,美债短期利率走势稳定。国内货币市场指标方面,1月稳汇率压力下资金面偏紧,银行间和交易所回购利率均值大多上行,R001、GC001、R007和GC007月均值分别上行46BP、39BP、39BP和34BP;短期债券收益率方面,1年期短债收益率月均值大多小幅下行。1月银行间和交易所隔夜成交量的占比均较上月下降,银行间购回债券余额同比月均值较上月有所下降;预估1月和2月超额存款准备金率分别为1.3%和1.7%。2月资金面压力略有下降,预计市场利率小幅下行。五渠道预判显示,2月央行将通过公开市场操作和买断式逆回购净投放10,000亿元,超储率预计上升。主要结论为,资金面压力略有缓解,预计2月市场利率小幅下行。