光伏产业链周评（2月第1周）：24年国内光伏新增装机同比增长近三成，美国暂停IRA资金审批

摘要

主产业链价格： 近两周，P型硅料、182硅片、182电池片、双玻组件价格环比持平；N型硅料、182硅片、高效TOPCon双玻组件价格环比持平，高效TOPCon电池片价格上涨0.003元/W至0.293元/W。银粉、重质纯碱价格小幅下跌。2025年初至今国内光伏组件累计招标4.23GW，同比-75%，主要系并网消纳压力较大以及光伏发电项目回报率降低。2024年全年累计招标230.17GW，同比-22%。

行业要闻&公司公告： 2024年我国新增光伏装机277.57GW。美国能源政策转向，退出《巴黎协定》，加大传统能源开采力度，暂停发放IRA和IIJA资金。美国对所有中国商品加征10%的关税。晶澳科技等五家企业被禁止进入美国市场。协鑫科技颗粒硅业务Q4产量7.09万吨，销量7.46万吨，含研发费用现金成本28.17元/公斤，环比下降15%。大全能源预计2024年归母净亏损26.0-31.0亿元。信义光能预计2024财年归母净利润同比减少70%-80%。福莱特预计2024年度归母净利润同比减少61%-66%。通威股份预计2024年度归母净亏损70-75亿元。隆基绿能预计2024年度归母净亏损82-88亿元。

行情复盘： 光伏板块普遍下跌，本周申万光伏设备指数下跌1.9%。个股方面，本周高测股份下跌8.2%，固德威下跌6.4%，意华股份下跌6.4%。

投资建议： 建议关注晶澳科技、信义光能、福莱特、聚和材料、阳光电源、第一太阳能（First Solar）、通威股份、隆基绿能、晶科能源、福斯特、爱旭股份、固德威、东方日升、迈为股份。

风险提示： 原材料价格下降不及预期，全球贸易形势变化，行业竞争加剧，政策变动风险。