光伏产业链周评（10月第1周）：1-8月光伏新增装机同比增长24%，美国公布对东南亚四国光伏反补贴初裁结果

摘要

核心观点： 8月中国光伏装机量同比增长3%，1-8月累计同比增长24%。美国对东南亚四国光伏反补贴初裁结果公布，税率差异较大，预计终裁结果可能更高。产业链价格方面，硅片价格开始走弱，电池及组件端辅材价格普遍下跌。2024年初以来累计招标量同比下降27%，主要由于部分需求提前释放。8月中国组件出口同比增长19%，环比下滑5%。投资建议关注福莱特、信义光能、聚和材料、阳光电源、通灵股份等。风险提示包括原材料价格下降不及预期、全球贸易形势变化、行业竞争加剧、政策变动风险。 关键数据： 8月中国新增光伏装机16.46GW，同比增长3%，环比下降22%；1-8月累计装机139.99GW，同比增长24%。美国对东南亚四国光伏反补贴初裁税率从不到1%到近300%不等。8月中国光伏组件出口23.4GW，同比增长19%，环比下滑5%。2024年初以来累计招标134.3GW，同比下降27%。8月各环节产量：多晶硅13.0万吨，环比-6%；单晶硅片52.6GW，环比+4%；电池片58GW，环比-1%；光伏组件49GW，环比+4%。 研究结论： 光伏行业景气度仍处于高位，但价格竞争加剧，企业盈利能力承压。美国对东南亚四国光伏反补贴调查结果对行业格局可能产生重大影响，需持续关注相关政策动向。