量化周报：本周建议多配锌、燃料油、黄金

市场概览

• 流动性：权益市场中，博时恒生医疗保健(QDII-ETF)净申购最多达11.2亿份，华夏上证科创板50成份ETF净赎回最多达67.0亿份；衍生品市场中，股指期货板块保证金流入最多达86亿元，黑色建材板块保证金流出最多达15亿元。
• 板块风格：权益市场行业方面，综合行业上涨4.9%，传媒行业下跌1.6%；风格方面，大盘价值上涨1.5%，中盘成长上涨0.5%。衍生品市场品种方面，胶合板上涨12.0%，铅下跌3.9%；风格方面，长周期动量上涨0.92%，期限结构上涨0.49%。
• 交易结构：股票行业中，家用电器拥挤度最高(11.78分)，煤炭最低(-12.81分)；中性对冲端，IH年化基差率均值为2.36%，IF为0.96%，IC为-3.98%；商品期货端，FU、LH、JD贴水结构较强，FG、JM、AP升水结构较强。

配置建议

• 战术层面：权益市场建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场建议多配锌、燃料油、黄金、原油、铜，少配焦煤、鲜苹果、工业硅、聚氯乙烯、玻璃。
• 基本面角度：建议做多CU2501、AL2501、AU2502、T2503、TL2503。

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