量化周报：本周建议多配原油、燃料油、黄金

市场概览

• 流动性：权益市场方面，华宝中证医疗ETF净申购最多达6.11亿份，华夏上证科创板50成份ETF净赎回最多达11.52亿份；衍生品市场方面，黑色建材板块保证金流入最多达15亿元，股指期货板块保证金流出最多达45亿元。
• 板块风格：权益市场行业方面，电子行业表现最好（上涨2.9%），煤炭行业表现最差（下跌4.8%）；风格方面，小盘成长风格表现最好（下跌0.2%），小盘价值风格表现最差（下跌2.8%）。衍生品市场品种方面，锰硅表现最好（上涨3.6%），焦煤表现最差（下跌6.3%）；风格方面，偏度风格表现最好（上涨1.65%），短周期动量风格表现最差（上涨0.5%）。
• 交易结构：股票行业中，家用电器拥挤度最高（12.99分），社会服务最低（-13.03分）；中性对冲端，IH年化基差率均值为1.83%，IF年化基差率均值为0.47%，IC年化基差率均值为-4.56%；商品期货端，LH、PG、P贴水结构较强，AP、FG、EB升水结构较强。

配置建议

• 战术层面：权益市场建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场建议多配原油、燃料油、黄金、石油沥青、锡，少配焦煤、鲜苹果、螺纹钢、聚氯乙烯、纯碱。
• 基本面角度：建议做多CU2502、AL2502、AU2502、T2503、TL2503。

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