量化周报：本周建议多配锌、棕榈油、燃料油

市场概览

• 流动性：权益市场方面，红利LV净申购最多达12.97亿份，华夏上证科创板50成份ETF净赎回最多达20.39亿份；衍生品市场方面，国债期货板块保证金流入最多达4亿元，股指期货板块保证金流出最多达168亿元。
• 板块风格：权益市场行业方面，电子行业表现最好（上涨5.4%），商贸零售行业表现最差（下跌6.3%）；风格方面，小盘成长风格表现最好（上涨0.6%），小盘价值风格表现最差（下跌1.7%）。衍生品市场品种方面，菜籽粕表现最好（上涨2.3%），鲜苹果表现最差（下跌6.8%）；风格方面，偏度风格表现最好（上涨0.97%），长周期动量风格表现最差（下跌1.39%）。
• 交易结构：股票行业中，通信拥挤度最高（12.14分），有色金属最低（-13.92分）；中性对冲端，IH年化基差率均值为2.77%，IF年化基差率均值为1.3%，IC年化基差率均值为-3.46%；商品期货端，JD、LH、FU贴水结构较强，FG、JM、V升水结构较强。

配置建议

• 战术层面：权益市场建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场建议多配锌、棕榈油、燃料油、铅、白糖，少配焦煤、聚氯乙烯、工业硅、纯碱、螺纹钢。
• 基本面角度：建议做多CU2501、AL2501、AU2502、T2503、TL2503。

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