上周行业信息聚焦：新能源车景气较优，光伏表现平稳
新能源车
- 整车：11月销量同比高增（126.8万辆，+50.5%），12月销售热度有望持续，渗透率达52.3%。临近年底，各企业发力冲击目标，且25年春节在1月底，部分购车需求提前释放。
- 动力电池：11月装车量同环比维持较优增速（67.2GWh，+49.7%，+13.5%），三元电池占比20.2%，磷酸铁锂电池占比79.7%。12月排产环比持平，同比加速，淡季不淡，好于预期。电池厂对25年需求总体乐观，但担心年末冲量导致1月-2月需求明显回落。
- 上游材料：正极材料价格稳中有降，负极、电解液价格平稳。三元811价格14.25万元/吨（环周-0.2万元/吨），磷酸铁锂-动力3.36万元/吨（环周-0.02万元/吨），六氟磷酸锂6.20万元/吨（环周+0.1万元/吨）。
光伏
- 国内：11月新增装机量约25.0GW（环比+22.4%，同比+17.3%），1-11月累计同比+25.9%。行业自律加强，供给过剩格局有望边际好转，产业链价格暂稳。
- 海外：11月组件、逆变器出口数据平淡（43.35亿元、127.99亿元，环比分别-7.1%、-16.5%，同比分别+7.8%、-30.1%），欧洲市场需求疲弱。
上周数据相对较优
- 汽车：12月销量预期同比+14.8%（270.0万辆），新能源车零售140.0万辆（渗透率51.9%）。
- 快递：11月业务量172.1亿件（同比+14.9%），顺丰、圆通、韵达、申通业务量增速同比+8.7%、+17.4%、+17.6%、+21.1%。
- 宠物食品：11月出口额1.22亿美元（同比+17.1%），出口量3.00万吨（同比+13.9%）。
- 航空：11月南航、国航、东航RPK同比+15.2%、+22.0%、+20.9%，ASK同比+7.2%、+12.9%、+9.2%。
上周数据相对平稳或走弱
- 光伏：国内新增装机同比+17.3%，组件、逆变器出口同比+7.8%、-30.1%。
- 钢铁：价格回落，产量环比-10.76万吨，需求淡季特征显现。
- 水泥：价格指数环比-0.9%，出库量环比-1.8%，同比-38.3%。
上周板块表现
- 粮食安全板块领涨，新消费板块表现落后。数字经济板块12月以来跑赢A股市场4.2个百分点，年初以来跑赢A股市场16.2个百分点。
- 通信、电子、银行、计算机和家电涨幅居前，分别为+3.6%、+3.4%、+0.9%、+0.5%、-0.7%。
- 房地产、建材、商贸零售、轻工制造和传媒表现靠后，分别为-5.0%、-4.7%、-4.7%、-4.6%、-4.3%。
风险提示
- 稳增长政策落地不及预期。
- 数据可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
