行业信息跟踪：组件、逆变器出口维持高增，新消费板块业绩靠前

行业信息跟踪（2022.07.18-2022.07.24） 组件、逆变器出口维持高增，新消费板块业绩靠前 2022年07月26日 6月光伏出口维持高增，政策不确定性增加。 6月组件、逆变器出口维持高增长。组件方面：6月出口金额42.3亿美元，同比+112%，环比+6.4%；出口数量15.2GW，同比+78%，环比+2.8%。1-6月累计出口金额220.5亿美元，同比+113.4%；累计出口数量83.8GW，同比+90%。根据工信部披露，2022年1-6月全国晶硅组件产量约123.6GW，同比+54.1%。简单计算，我国组件出口占比总产量的约67.8%。逆变器方面：6月出口金额7.1 分析师牟一凌 亿美元，同比+63.1%，环比+20.6%。出口数量413万个，同比-3.3%，环比+5.4%。1-6月累计出口金额31.6亿美元，同比+47.3%。 执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡 政策不确定性有所增加。国内硅料、硅片价格持续上涨，7月21日TCL中环再 执业证书：S0100122010010 次上调P型、N型单晶硅片价格约4%。对于近来上游价格的持续上涨，商务部、国家能源局、工信部等予以关注。 邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023 新消费板块22H1业绩增速表现靠前。截至7月25日，培育钻石：已发布 邮箱：wuxiaoming@mszq.com 业绩预告/快报的公司比例达67%，当前板块22H1的净利润同比增速达113%（计算方法：行业22H1净利润增速=∑（已发布业绩预告/快报的个股22H1净 相关研究 利润上下限均值）/∑（已发布业绩预告/快报的个股21H1净利润）），增速维持高 1.策略专题研究：资金跟踪系列之三十二：坚 位。速冻食品：已公布业绩预告/快报的公司比例达67%，当前板块22H1的净利润同比增速达29%，整体保持较快增长。美容个护：国产龙头化妆品品牌表现优异，其中珀莱雅:22Q2预计营收12.7-13.7亿元，同比+25%-35%；预计归母净利润1.3-1.4亿元，同比+15%-22%。华熙生物:22Q2预计营收16.81亿元， 守与切换-2022/07/252.A股策略周报20220724：最“结实”的堡垒-2022/07/243.2022Q2基金持仓深度分析：“钟摆”的极致-2022/07/23 同比+45%；预计归母净利润2.71亿元，同比+30%。 4.策略专题研究：中观数据透视Q2业绩（消 资源品跟踪： 资源国汇率：7月加息即将落地，美元指数高位回落，上周资源国货币兑美元涨 费篇）-2022/07/215.策略专题研究：行业信息跟踪（2022.07.11-2022.07.17）：消费持续修复，煤炭22H1业 跌互现。伴随着美联储7月议息会议的临近（7月26日-27日），市场对联储鹰 绩预告增速维持高位-2022/07/19 派加息的可能情形消化已较充分。上周美元指数高位回落，7月22日小幅下跌至106.57。资源国货币兑美元涨跌互现，其中，智利比索领涨，环周+6.6%，澳大利亚澳元领跌，环周-1.7%。国内外价差：1）煤炭板块：动力煤国内、进口价格继续倒挂，上周动力煤（国内-海外）价差继续下降至-1392.96元/吨，处于2012年以来的0%分位数。焦煤（国内-海外）价差小幅走阔至1046.52元/吨，处于2012年以来的97.6%分位数。2）金属板块：上周工业金属、能源金属价格边际回升，铜、铝、镍的（国内-海外）价差小幅下行至7330.81元/吨、2078.33元/吨和19300.82元/吨，分别处于2012年以来的65.0%、55.5%和88.6%分位数。3）农产品板块：上周玉米、豆油的（国内-海外）价差走阔，小麦（国内-海外）价差缩小。玉米价差715.56元/吨，处于24.6%分位数（上上周21.4%），豆油价差1024.17元/吨，处于18.2%分位数（上上周14.2%），小麦价差827.57元/吨，处于43.6%分位数（上上周45.2%）。（上周对应日期：7.18-7.22，上上周对应日期：7.11-7.15） 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公 开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌逻辑5 3板块涨跌幅8 3.1上周板块表现8 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业8 4板块信息跟踪10 4.1能源与资源板块10 4.2碳中和板块12 4.3数字经济板块16 4.4传统消费板块17 4.5粮食安全板块19 4.6稳增长板块20 4.7疫后复苏板块22 4.8新消费板块23 5风险提示25 插图目录26 1上周总结 1）6月光伏出口高增，政策不确定性上升。 6月组件、逆变器出口维持高增长。组件方面：6月出口金额42.3亿美元，同比+112%，环比+6.4%；出口数量15.2GW，同比+78%，环比+2.8%。 1-6月累计出口金额220.5亿美元，同比+113.4%；累计出口数量83.8GW，同比+90%。根据工信部披露，2022年1-6月全国晶硅组件产量约123.6GW，同比+54.1%。简单计算，我国组件出口占比总产量的约67.8%。逆变器方面：6月出口金额7.1亿美元，同比+63.1%，环比+20.6%。出口数量413万个，同比-3.3%，环比+5.4%。1-6月累计出口金额31.6亿美元，同比+47.3%。 政策不确定性有所增加。国内硅料、硅片价格持续上涨，7月21日TCL中环再次上调P型、N型单晶硅片价格约4%。对于近来上游价格的持续上涨，商务部、国家能源局、工信部等予以关注。 2）新消费板块22H1业绩增速表现靠前。截至7月25日，培育钻石：已公布业绩预告/快报的公司比例达67%，当前板块22H1的净利润同比增速达113%（计算方法：行业22H1净利润增速=∑（已发布业绩预告/快报的个股22H1净利润上下限均值）/∑（已发布业绩预告/快报的个股21H1净利润）），增速较22Q1小幅-7ppts，但依旧维持高位。速冻食品：已公布业绩预告/快报的公司比例达67%，当前板块22H1的净利润同比增速达29%，增速较22Q1小幅-3ppts，整体保持较快增速。美容个护：国产龙头化妆品品牌表现优异，其中珀莱雅:22Q2预计营收12.7-13.7亿元，同比+25%-35%；预计归母净利润1.3-1.4亿元，同比+15%-22%。华熙生物:22Q2预计营收16.81亿元，同比+45%；预计归母净利润2.71亿元，同比+30%。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：7月加息即将落地，美元指数高位回落，上周资源国货币兑美元涨跌互现。伴随着美联储7月议息会议的临近（7月26日-27日），市场对联储鹰派加息的可能情形消化已较充分。上周美元指数高位回落，7月22日小幅下跌至106.57。资源国货币兑美元涨跌互现，其中，智利比索领涨，环周+6.6%，澳大利亚澳元领跌，环周-1.7%。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤国内、进口价格继续倒挂，上周动力煤 （国内-海外）价差继续下降至-1392.96元/吨，处于2012年以来的0% 分位数。焦煤（国内-海外）价差小幅走阔至1046.52元/吨，处于2012年以来的97.6%分位数。2）金属板块：上周工业金属、能源金属价格边际回升，铜、铝、镍的（国内-海外）价差小幅下行至7330.81元/吨、2078.33 元/吨和19300.82元/吨，分别处于2012年以来的65.0%、55.5%和88.6%分位数。3）农产品板块：上周玉米、豆油的（国内-海外）价差走阔，小麦（国内-海外）价差缩小。玉米价差715.56元/吨，处于24.6%分位数 （上上周21.4%），豆油价差1024.17元/吨，处于18.2%分位数（上上周14.2%），小麦价差827.57元/吨，处于43.6%分位数（上上周45.2%）。 （上周对应日期：7.18-7.22，上上周对应日期：7.11-7.15）。 2板块涨跌逻辑 传统消费板块：1）汽车：销量增速放缓。根据民生汽车团队数据，7月第2 周（7.11-18）国内乘用车上牌37.86万辆，同比+1.0%/环比+11.3%，增速较6月底（+55.74%）显著放缓。2）家电：政策持续助力。7月25日，商务部提出推动家电以旧换新和绿色智能家电下乡、支持废旧家电回收。7月以来国常会、商务部相继提出要释放家电消费潜力，支持通过家电下乡和以旧换新的方式提升居民对绿色智能家电的消费。3）业绩预告：截至7月25日，传统消费板块内，家电行业已发布业绩预告/快报的公司比例为39%，当前的22H1净利润同比+34%。汽车行业已发布业绩预告/快报的公司比例为44%，当前的22H1净利润同比-28%。 （计算方法：行业22H1净利润增速=∑（已发布业绩预告/快报的个股22H1净利润上下限均值）/∑（已发布业绩预告/快报的个股21H1净利润））。 稳增长板块：1）高温淡季，钢铁、水泥需求偏弱：上周螺纹钢产量230.29万吨，环周-15.32万吨；表观消费量304.69万吨，环周+6.54万吨。高温天气下，钢材呈现供需双弱的格局。水泥价格环比继续回落，上周跌幅0.9%。2）业绩预告。a、银行：22H1业绩表现向好。截至7月25日，已有11家银行公布22年上半年业绩，披露率17%，当前的22H1净利润同比+27%，增速较22Q1+18ppts。b、钢铁：截至7月25日，钢铁行业已发布业绩预告/快报的公司比例为51%，当前的22H1净利润同比-60%。c、房地产：截至7月25日，房地产行业已发布业绩预告/快报的公司比例为63%，当前的22H1净利润同比-157%。 能源与资源板块：1）动力煤：根据CCTD数据，7月21日二十五省电厂日耗594.7万吨/天，环周-13.1万吨/天，价格基本持平。民生煤炭团队认为高温下动力煤去库加快，火电托底作用凸显。2）焦煤：当前焦企因持续降价采购谨慎，对炼焦煤的补库需求仅维持最低水平。民生煤炭团队判断焦煤价格存下行风险。3）航运：上周BDI指数环周+4.2%，BDTI指数环周+6.5%；BCTI指数环周-4.1%。4）业绩预告：截至7月25日，能源与资源板块内，煤炭行业已发布业绩预告/快报的公司比例为74%，当前的22H1净利润同比+106%。有色金属行业已发布业绩预告/快报的公司比例为48%，当前的22H1净利润同比+198%。 新消费板块：1）国货护肤品龙头22H1业绩表现较优。上周珀莱雅、华熙生物、鲁商发展发布半年度业绩预告，其中珀莱雅:22Q2营收12.7-13.7亿元，同比 +25%-35%；归母净利润1.3-1.4亿元，同比+15%-22%。华熙生物:22Q2预计营收16.81亿元，同比+45%；归母净利润2.71亿元，同比+30%。鲁商发展： Q2化妆品板块营收5.82亿元，同比+43%。2）业绩预告：截至7月25日，新消费板块内，培育钻石行业已发布业绩预告/快报的公司比例为67%，当前的22H1净利润同比+113%。乳制品行业已发布业绩预告/快报的公司比例为50%，当前的22H1净利润同比-74%。美容个护已发布业绩预告/快报的公司比例为34%， 当前的22H1净利润同比-2%。 疫后复苏板块：1）疫情：国内新增确诊人数波动上升2）暑期游热度高：根据民生商社团队数据，7月三亚机场单日旅客吞吐量突破5万人次，7月三亚凤凰国际机场日均进出港旅客超4.6万人次，环比6月日均增长76.9%，恢复到2019 年疫情前日均旅客量的93.9%。3）业绩预告：截至7月25日，板块内，旅游行业已发布业绩预告/快报的公司比例为90%，当前的22H1净利润同比-332%。酒店行业已发布业绩预告/快报的公司比例为80%，当前的22H1净利润同比-838%。餐饮行业已发布业绩预