行业信息跟踪（2024.7.15-2024.7.21）：逆变器、组件出口环比延续改善，快递业务量同比稳健

行业信息跟踪（2024.7.15-2024.7.21） 逆变器、组件出口环比延续改善，快递业务量同比稳健 2024年07月23日 高频数据看7月地产、基建链表现： 1）7月地产呈现三点特征：①销售端受淡季叠加政策真空期影响，成交面积显著走弱；②具备购买力的客户对地产的“质价比”关注提升；③投资端受资金到位率改善影响，整体平稳运行。2）7月基建在降雨天气减少、增发国债项目继续推进下，投资表现有望边际改善，但资金到位率的承压或使得改善幅度有限。3）地产、基建链相关的建材需求同比维持低位。 分析师牟一凌 上周数据相对较优： 执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com 宠物食品：6月出口量价同比维持高增。海关总署数据，6月我国狗食或猫食饲 分析师沈心怡 料出口量3.34万吨，同比+57.7%，环比+9.3%；6月实现出口额1.45亿美元，同比+34.8%，环比+14.0%。 执业证书：S0100524020002邮箱：shenxinyi@mszq.com 快递：6月业务量同比稳健，价格竞争持续。行业层面，6月快递业务量完成145.7亿件，同比+17.7%，快递单价7.95元，同比-7.7%。企业层面，6月顺丰、圆 相关研究1.资金跟踪系列之一百二十九：ETF买入幅度 通、韵达、申通业务量增速同比+9.0%、+22.9%、+28.0%、+29.0%，环比-1.2%、 明显扩大，交易型资金再度净流出-2024/07/ -3.6%、-0.9%、+1.0%，单票收入同比-4.0%、-4.9%、-13.8%、-9.1%，市占 22 率分别为7.6%、15.1%、13.9%、13.5%。 2.A股策略周报20240721：不盲目高低切换 白鸡：巴西禽流感制约鸡肉供给，鸡苗报价环周继续上行。近期巴西发生禽流感，暂停对欧盟和阿根廷的鸡肉出口，以及对中国、印度、南非和墨西哥等国家的鸡 -2024/07/213.2024Q2基金持仓深度分析：新共识的潮流与高低切换的抵抗-2024/07/20 肉、鸡蛋和其他家禽制品的出口。巴西是全球最大的鸡肉出口国，占全球供应量 4.策略点评：资源股回调点评-2024/07/17 的近40%，暂停出口对于全球鸡肉市场供应格局或将产生较大影响。价格方面， 5.行业信息跟踪（2024.7.8-2024.7.14）：动 截至7月20日，山东大厂商品代苗报价中位数3.5元/羽，环周+0.6元/羽。 上周数据相对平稳或走弱： 力煤需求上行，家电“内冷外热”格局延续-2024/07/16 光伏：6月国内新增装机同比高增，逆变器、组件出口同比负增，环比改善。①内需方面，国内新增发电装机容量约23.33GW，环比+22.5%，同比+35.6%，1-6月累计同比+30.7%。②出口方面，6月逆变器、组件出口金额为65.16亿元、206.00亿元，同比分别-2.4%、-28.3%，环比分别+17.8%、+2.7%。风电：6月国内新增装机同比走弱，环比回升。6月风电新增装机容量约6.08GW，环比+108.2%，同比-8.3%，1-6月累计同比+12.4%。玻璃：期货价格回落，需求表现较弱。价格方面，截至7月19日，玻璃期货结算价1445元/吨，环周-1.6%，同比-16.7%。行业现状来看，百川盈孚数据，目前平板玻璃现货市场弱势运行，多地区市场均价持续下行。且在高温影响下，地产成交量季节性环比下滑。现货弱现实驱动下，平板玻璃均价上涨动力不足。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信 息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1高频数据看7月地产、基建链表现3 2上周总结5 2.1上周数据相对较优5 2.2上周数据相对平稳或走弱5 3板块涨跌幅6 3.1上周板块表现6 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业6 4板块信息跟踪8 4.1能源与资源板块8 4.2碳中和板块10 4.3数字经济板块12 4.4传统消费板块13 4.5粮食安全板块15 4.6稳增长板块16 4.7疫后复苏板块18 4.8新消费板块19 5风险提示21 插图目录22 1高频数据看7月地产、基建链表现 7月地产呈现三点特征：①销售端受淡季叠加政策真空期影响，成交面积显著走弱；②具备购买力的客户对地产的“质价比”关注提升；③投资端受资金到位率改善影响，整体平稳运行。1）销售端：7月淡季销售同环比显著回落。7月前3周30大中城市商品房成交面积周度均值为172.04万平方米，环比-29.0%，同比 -31.9%。从月内节奏来看，7月第1-3周，周度成交面积分别为191.08万平方米、172.23万平方米和152.81万平方米，环周分别-5.3%、-11.3%、-33.5%，淡季回落节奏加快，未能延续6月市场的较高热度。2）购房者关注“质价比”。 以上海为例，根据克而瑞调研，目前单价6-10万价格段的改善型产品中，受到购房者青睐的是精装交付标准超配，实景示范区标配，公区大堂、车库配置明显提升的产品，这类产品对其他新盘和周边同价位二手房形成降维打击。3）资金到位率边际改善，投资端平稳运行。根据Mysteel数据，截至7月9日，房建项目资金到位率为48.96%，环周+7.11个百分点，房建资金到位触底反弹，呵护投资端平稳运行。 7月基建在降雨天气减少、增发国债项目继续推进下，投资表现有望边际改善，但资金到位率的承压或使得改善幅度有限。7月以来，伴随南方梅雨天气的结束，基建项目施工进度逐步恢复，带动需求回补。其次，1.5万个增发国债项目的继续推进或将呵护投资端边际回暖。然而考虑到持续高温天气的到来以及资金到位率的不足，全月来看基建投资或较难大幅改善。根据Mysteel数据，截至7月9日，非房建项目资金到位率为64.42%，环周-0.10个百分点，整体承压，当前基建项目仍有因资金原因而延迟开复工的情况出现。 地产、基建链相关的建材需求同比维持低位。1）水泥：近期受多地天气转好影响，之前延期或半停工的部分项目恢复正常，需求边际改善，但同比依旧维持低位。7月21日当周，全国水泥出库量375.53万吨，环周+0.7%，同比-27.5%。 2）钢铁：7月前3周，螺纹钢、线材的周度平均表观消费量分别为233.83万吨、 97.88万吨，较6月周度均值分别+0.6%、+8.3%，较去年7月周度均值分别-13.3%、-14.2%，同比维持低位。3）玻璃：根据百川盈孚数据，目前平板玻璃现货市场弱势运行。 图1：上周信息概览 资料来源：wind，民生证券研究院 2上周总结 2.1上周数据相对较优 宠物食品：6月出口量价同比维持高增。海关总署数据，6月我国狗食或猫食饲料出口量3.34万吨，同比+57.7%，环比+9.3%；6月实现出口额1.45亿美元，同比+34.8%，环比+14.0%。 快递：6月业务量同比稳健，价格竞争持续。行业层面，6月快递业务量完成145.7亿件，同比+17.7%，快递单价7.95元，同比-7.7%。企业层面，6月顺丰、圆通、韵达、申通业务量增速同比+9.0%、+22.9%、+28.0%、+29.0%，环比-1.2%、 -3.6%、-0.9%、+1.0%，单票收入同比-4.0%、-4.9%、-13.8%、-9.1%，市占率分别为7.6%、15.1%、13.9%、13.5%。 白鸡：巴西禽流感制约鸡肉供给，鸡苗报价环周继续上行。近期巴西发生禽流感，暂停对欧盟和阿根廷的鸡肉出口，以及对中国、印度、南非和墨西哥等国家的鸡肉、鸡蛋和其他家禽制品的出口。巴西是全球最大的鸡肉出口国，占全球供应量的近40%，暂停出口对于全球鸡肉市场供应格局或将产生较大影响。价格方面，截至7 月20日，山东大厂商品代苗报价中位数3.5元/羽，环周+0.6元/羽。 2.2上周数据相对平稳或走弱 光伏：6月国内新增装机同比高增，逆变器、组件出口同比负增，环比改善。①内需方面，国内新增发电装机容量约23.33GW，环比+22.5%，同比+35.6%，1-6月累计同比+30.7%。②出口方面，6月逆变器、组件出口金额为65.16亿元、206.00亿元，同比分别-2.4%、-28.3%，环比分别+17.8%、+2.7%。 风电：6月国内新增装机同比走弱，环比回升。6月风电新增装机容量约6.08GW，环比+108.2%，同比-8.3%，1-6月累计同比+12.4%。 玻璃：期货价格回落，需求表现较弱。价格方面，截至7月19日，玻璃期货结算 价1445元/吨，环周-1.6%，同比-16.7%。行业现状来看，百川盈孚数据，目前平板玻璃现货市场弱势运行，多地区市场均价持续下行。且在高温影响下，地产成交量季节性环比下滑。现货弱现实驱动下，平板玻璃均价上涨动力不足。 3板块涨跌幅 3.1上周板块表现 粮食安全板块领涨，新消费板块表现落后。（2024.7.15-2024.7.19）八大板块中，涨幅排序依次为粮食安全>疫后复苏>碳中和>稳增长>数字经济>新消费>能源与资源>传统消费。月内维度看，疫后复苏板块涨幅第一，7月以来跑赢A股市场2.3个百分点。年内维度看，能源与资源板块涨幅居首，年初以来跑赢A股市场整体16.0个百分点。（A股市场：计算加总全部A股的（个股涨跌幅*自由流通市值占比） 图2：上周八大板块表现 资料来源：wind，民生证券研究院 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业 为更清晰地了解行业涨跌幅的变化，我们列示了八大板块所包含的23个中信一级行业的周度、月度、年度涨跌幅排名。（2024.7.15-2024.7.19）农林牧渔、食品饮料、非银行金融、电力设备及新能源和交通运输表现居前，分别为+3.8%、 +3.3%、+2.8%、+1.8%和+1.3%。家电、汽车、通信、有色金属和轻工制造涨幅靠后，分别为-1.7%、-2.1%、-2.8%、-2.9%和-3.4%。 图3：八大板块涉及的23个行业涨跌表现（2024.7.15-2024.7.19） 资料来源：wind，民生证券研究院 4板块信息跟踪 4.1能源与资源板块 4.1.1行业观点更新 图4：焦煤景气度短期维稳，能源金属景气度维持低位 资料来源：wind，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理注：红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队 4.1.2行业信息更新 图5：淡季工业金属需求整体偏弱 资料来源：wind，港口圈，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.1.3行业政策更新 图6：24年7月15日，国家能源局发布关于印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》的通知 资料来源：wind，国务院、发改委、工信部等政府部门，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.1.4行业资讯更新 图7：日本买家同意第三季度支付更高的铝升水 资料来源：wind，煤炭资源网，铜信宝，世铝网，有色网，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.2碳中和板块 4.2.1行业观点更新 图8：碳中和板块景气度弱稳 资料来源：民生电新团队，民生证券研究院整理 4.2.2行业信息更新 图9：三元正极、磷酸铁锂正极材料价格小幅回落 资料来源：wind，中汽协，乘联会，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 图10：6月国内光伏新增装机量同环比高增 资料来源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 4.2.3行业政策更新 图11：24年7月9日，工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见 资料来源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 4.3数字经济板块 4.3.1行业观点更新 图12：半导体景气度短期扰动增多 资料来源：民生计算机、电子、通信&元宇宙、传媒、海外团队数据，民生证券研究院整理 4