金融工程定期：券商金股解析月报（2024年12月）

12月份券商金股特征解析

• 金股推荐数量及行业分布：12月份全市场40家券商发布的金股去重后共286只，按是否新进分为新进金股和重复金股。重复金股推荐次数靠前的包括美的集团、立讯精密、海光信息等；新进金股推荐次数靠前的包括恒玄科技、浙江鼎力、姚记科技等。金股权重靠前的行业为电子（14.6%）、电力设备（8.8%）、计算机（6.1%）、汽车（6.1%）。权重增加最多的行业为传媒（+1.6%）、国防军工（+1.1%）、银行（+1.1%）；权重减少最多的行业为计算机（-1.8%）、建筑装饰（-1.3%）、社会服务（-1.3%）。
• 热门行业金股：主要热门行业内部推荐次数最多的金股包括海光信息、宁德时代、金山办公、保隆科技、贝达药业等。
• 市值与估值水平：12月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升，或表明转向成长风格。

11月份券商金股绩效回顾

• 组合收益率：11月份券商金股组合整体收益率为-0.9%，2024年以来收益率为4.8%。全历史区间年化收益率为10.7%，显著优于沪深300指数和中证500指数。新进金股组合收益表现优于重复金股组合。
• 收益率排名靠前的金股：同花顺（50.9%）、和而泰（45.4%）、中科飞测（37.8%）、北特科技（34.7%）、中科曙光（33.6%）。

开源金工优选金股组合

• 组合表现：开源金工优选金股组合11月份收益率为3.0%，全历史区间年化收益率为19.6%，优于全部金股组合。11月份收益率为3.0%，2024年以来收益率为13.8%。
• 12月份持仓明细：平高电气、若羽臣、艾力斯、歌尔股份、九号公司-WD、科伦药业等个股业绩超预期排名靠前。行业分布方面，非银金融、有色金属、电力设备、机械设备等行业的股票数量占比靠前。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。