电新行业双周报2024年第23期总第45期：2024风能企业领导人座谈会召开，引导风电产业生态健康发展

硅 2024年11月18日证券研究报告/行业研究 行业周报 电新行业双周报2024年第23期总第45期 2024风能企业领导人座谈会召开 引导风电产业生态健康发展 行业评级： 报告期：2024.11.4-2024.11.17 投资评级看好 评级变动维持 行情回顾： 报告期内电力设备行业指数涨幅为3.31%，跑赢沪深300指数1.29Pct。电力设备申万二级子行业中电池、其他电源设备Ⅱ、电机Ⅱ、电网设备、风电设备、光伏设备分别变动8.54%、6.97%、4.98%、0.50%、-0.53%、 -2.60%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池、风电零部件分 别变动10.06%、7.49%、-2.22%。 行业走势： 2024年初至本报告期末，电力设备行业累计上涨9.60%，沪深300指 数累计上涨15.67%，电力设备行业累计跑输6.07Pct。电力设备的六个申万二级子行业部分上涨，其中电池累计涨幅最大，为23.26%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为43.83%、-5.19%、-14.87%。电力设备行业整体表现较差。 本报告期内重点跟踪三级子行业个股涨幅较大。报告期内，锂电池行 分析师： 分析师张烨童 zhangyetong@gwgsc.com 执业证书编号：S0200524050001联系电话：010-68099390 研究助理朱高天 zhugaotian@gwgsc.com 执业证书编号：S0200123030001联系电话：010-68099392 业31只A股成分股中29只上涨，其中力佳科技涨幅最大，涨幅为 100.25%。电池化学品43只A股成分股中38只上涨，万润新能涨幅最大，涨幅为41.58%。风电整机行业6只A股成分股中3只上涨，电气风电涨幅最大，涨幅为53.55%。风电零部件行业21只A股成分股中11只上涨，其中新强联涨幅最大，涨幅为12.12%。 估值方面，截至2024年11月15日，电力设备行业PE为33.08倍， 高于负一倍标准差，位于申万一级行业第8位的水平。电力设备申万 公司地址： 二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为31.11倍、45.30 北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号 楼中国长城资产大厦16层 倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为风电零部件49.86倍、电池化学品45.26倍、锂电池26.29倍。 本报告期，电力设备行业共有23家上市公司的股东净减持17.49亿元。其中，4家增持0.24亿元，19家减持17.73亿元。 投资观点： 近日，2024风能企业领导人座谈会在北京召开，共有40多家风电企业的主要领导人出席了本次座谈会。会上，与会代表针对行业低价恶性竞争、风电事故频发、风电与多产业深度融合发展、风电与乡村振兴深度融合、风电项目开发建设用地用海保障、风电高效消费和利用等问题展开了深入交流并形成广泛共识，助力推动风电行业建立健全政策体系。随着行业政策逐步完善，有望形成良性竞争环境，我们看好未来风电产业生态以及发展空间，建议重点关注风电整机及重要零部件板块。 风险提示： 政策推动不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。 目录 一、市场回顾6 1.行情回顾6 2.行业重要资讯10 2.1风电行业10 2.2新能源汽车行业11 2.3动力电池行业11 2.4储能行业13 二、公司动态14 1.重点公司动态14 2.重点公司股票增、减持情况15 三、重点数据跟踪16 图目录 图1：本报告期内申万一级行业涨跌幅（%）6 图2：本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅（%）6 图3：本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅（%）6 图4：电力设备行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）7 图5：重点跟踪三级行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）7 图6：锂电池行业涨跌幅前五个股（%）7 图7：锂电池行业涨跌幅后五个股（%）7 图8：电池化学品行业涨跌幅前五个股（%）8 图9：电池化学品行业涨跌幅后五个股（%）8 图10：风电整机行业个股涨跌情况（%）8 图11：风电零部件行业涨跌幅前五个股（%）8 图12：风电零部件行业涨跌幅后五个股（%）8 图13：申万一级行业PE（TTM）9 图14：电力设备行业PE（TTM）9 图15：电力设备申万二级行业PE（TTM）10 图16：重点跟踪三级子行业PE（TTM）10 图17：正极材料单瓦时价格行情（元/KWh）16 图18：金属原材料（镍、钴、电解锰、碳酸锂）每日价格行情（万元/吨）16 图19：单GWh电池所需碳酸锂成本17 图20：中国新能源汽车销量及渗透率17 图21：中国新能源汽车月度销量（辆）17 图22：全球动力电池出货结构17 图23：中国动力电池月度装车量（GWh/月）17 图24：中国动力电池出货结构18 图25：2009年至今中国风电月度产量（亿千瓦时）18 图26：2018-2023年全球及中国陆风装机容量（万千瓦）18 图27：2018-2023年全球及中国海风装机容量（万千瓦）19 表目录 表1：电力设备行业上市公司股东增、减持情况15 一、市场回顾 1.行情回顾 报告期内电力设备行业指数涨幅为3.31%，跑赢沪深300指数1.29Pct。电力设备申万二级子行业中电池、其他电源设备Ⅱ、电机Ⅱ、电网设备、风电设备、光伏设备分别变动8.54%、6.97%、4.98%、0.50%、-0.53%、-2.60%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池、风电零部件分别变动10.06%、7.49%、-2.22%。 2024年初至本报告期末，电力设备行业累计上涨9.60%，沪深300指数累计上涨15.67%，电力设备行业累计跑输6.07Pct。电力设备的六个申万二级子行业部分上涨，其中电池累计涨幅最大，为23.26%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为43.83%、-5.19%、-14.87%。电力设备行业整体表现较差。 图1：本报告期内申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图2：本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅（%）图3：本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图4：电力设备行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%） 图5：重点跟踪三级行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 本报告期内重点跟踪三级子行业个股涨幅较大。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中29只上涨，其中力佳科技涨幅最大，涨幅为100.25%。电池化学品43只A股成分股中38只上涨，万润新能涨幅最大，涨幅为41.58%。风电整机行业6只A股成分股中3只上涨，电气风电涨幅最大，涨幅为53.55%。风电零部件行业21只A股成分股中11只上涨，其中新强联涨幅最大，涨幅为12.12%。 图6：锂电池行业涨跌幅前五个股（%）图7：锂电池行业涨跌幅后五个股（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图8：电池化学品行业涨跌幅前五个股（%）图9：电池化学品行业涨跌幅后五个股（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图10：风电整机行业个股涨跌情况（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图11：风电零部件行业涨跌幅前五个股（%）图12：风电零部件行业涨跌幅后五个股（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 估值方面，截至2024年11月15日，电力设备行业PE为33.08倍，高于负一倍标准差，位于申万一级行业第8位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为31.11倍、45.30倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为风电零部件49.86倍、电池化学品45.26倍、锂电池26.29倍。 图13：申万一级行业PE（TTM） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图14：电力设备行业PE（TTM） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图15：电力设备申万二级行业PE（TTM）图16：重点跟踪三级子行业PE（TTM） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2.行业重要资讯 2.1风电行业 湖北“驭风行动”方案：100个村先行试点，与美丽乡村建设深度融合 11月15日，湖北省发改委省能源局发布关于印发湖北省“千乡万村驭风行动”工作方案 的通知。文件表示，2024年，全省安排100万千瓦左右乡村风电建设规模，因地制宜选择100个村先行试点。每个地市（含恩施自治州）可申报一个试点县（市、区），每个试点县（市、区）原则上建设规模不超过7万千瓦，布点6－9个行政村；省直管市不超过3万千瓦，布点3 —5个行政村；单个村不超过2万千瓦。天门市的乡村风电项目纳入国家农村能源革命试点县建设实施方案，不再单独申报。布局选址方面，要求风能可开发。项目所在县（市、区）风能资源年可利用小时数不低于1800小时，经济上可行。电网能承载。项目应充分考虑电网承载力 和就地消纳能力等，原则上以35千伏电压等级接入电网，不具备35千伏接入条件的地区打捆 以110千伏电压等级接入。就地有消纳。项目所在县（市、区）近三年社会用电量保持增长，并有一定规模的新增负荷，有利于乡村风电就地就近消纳。方案要整合。风电开发要与美丽乡村建设深度融合，建设方案要整合风电与分布式光伏、生物质等其他可再生能源，鼓励结合当地旅游产业发展等进行项目布局。消纳方面，乡村风电项目主要通过当地新增电力负荷、投资主体新建的调峰储能能力消纳，2024年度项目就近配置20％／2小时的储能。（资料来源：风能专委会CWEA） 国内首家参与的法国大西洋漂浮式机组完成交付 近日，湖南兴蓝风电有限公司（以下简称“兴蓝风电”）成功完成首个漂浮式5MW机组的交付工作。所有主要部件及相关辅件已在法国布雷斯特港口顺利交付。作为国内首家承接并 完成欧洲漂浮式项目机组供货及技术咨询服务的整机厂商，兴蓝风电在此次项目中不仅提供了机组供货，还为客户提供了全方位的技术咨询服务。法国大西洋漂浮式示范项目位于法国LeCroisic海岸附近-克鲁瓦西耶SEM-REV试验风场，水深约60m，致力于开发和示范创新的漂浮式风电试验。兴蓝风电凭借海上风电技术沉淀，以及其荷兰达尔文公司在整体漂浮式解决方案的技术优势，成为国内首个参与此漂浮式试验风电场的整机企业。此项交付标志着兴蓝风电在漂浮式风电领域的技术解决方案正式迈向国际市场，进一步推动了公司国际化战略的实施，该项目计划于2025年上半年启动安装调试工作，预计将为全球风电市场带来更加经济、高效、可靠的解决方案。（资料来源：风能专委会CWEA） 2.2新能源汽车行业 中国新能源汽车首个年度1000万辆达成 11月14日上午，2024年中国新能源汽车1000万辆达成活动在湖北武汉举办，行业各方共 同迎来新能源汽车的首个年度1000万辆这一历史性重大突破，中国新能源汽车产销规模正跨入年度“千万辆级”时代。在现场大屏炫目的光影中，10家中国主流车企的10款新车同时驶下生产线，穿越时空，与驶上主舞台的东风旗下高端智慧新能源品牌岚图汽车的新车岚图知音一起，“云”聚现场。这11家企业代表“为用户造好车”的中国队，共同为这一历史高光时刻写下浓墨重彩的一笔。此刻的荣耀属于每一个为之奋斗过的企业和同仁，以及所有支持汽车产业发展的参与者。当前，百年未有之全球大变局正在加速演进，新一轮科技革命和产业变革不断深化。历经百年的传统汽车产业，在应对全球气候变化的行动中，正在加速向电动化、智能化转型，这是一场全球汽车行业的世纪工程。整个中国汽车行业积极投身新能源汽车创新发展的伟大实践中，换道超车加速变革。日积月累，迎来厚积薄发，涓