电新行业双周报2024年第11期总第33期：风电光储行业利好消息频发 多举措推动行业高质量发展

研报摘要

市场回顾

• 行情回顾：2024年5月，电力设备行业指数下跌2.90%，跑输沪深300指数1.13个百分点。细分领域中，风电设备跌幅最大，达16.24%。锂电池、电池化学品等子行业有涨有跌，总体来看，电力设备行业整体表现较差。

• 重点数据：截至2024年5月24日，电力设备行业PE估值为25.79倍，位于申万一级行业第12位。申万二级子行业中，电池、风电设备PE分别为24.49倍、32.60倍。三级子行业中，电池化学品、风电零部件、锂电池的PE分别为31.06倍、27.43倍、21.78倍。

行业动态

• 风电行业：1-4月风电新增装机16.84GW，风电装机总量达4.6亿千瓦。4月风电发电量同比下降8.4%，1-4月同比增长6.3%。

• 新能源汽车行业：4月新能源汽车产销分别增长35.9%和33.5%，1-4月累计产销分别增长30.3%和32.3%。4月出口11.4万辆，同比增长13.3%，1-4月出口42.1万辆，增长20.8%。

• 动力电池行业：铜箔设备行业呈现逆周期特点，CR2上升近5个百分点。锂电铜箔企业加大布局标箔产品，带动表面处理机销量同比上升超50%。复合铜箔设备成为设备企业重点布局方向。

风险提示

• 行业竞争加剧：行业面临激烈的竞争压力。
• 电力需求不及预期：电力市场需求可能低于预期，影响行业发展。

投资建议

鉴于风电光储行业利好消息频发，储能容量交易提出有助于提升光储电站经济效益，海上风电发展势头良好，建议关注海外大储、户储板块以及风电整机及重要零部件板块的投资机会。同时，应警惕行业竞争加剧的风险以及电力需求不足的可能性。