【中泰研究丨晨会聚焦】电子王芳：多款AI眼镜发布，端侧百花齐放

【中泰研究丨晨会聚焦】电子王芳：多款AI眼镜发布，端侧百花齐放 证券研究报告/晨会聚焦2024年11月18日 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004 Email：daizf@zts.com.cn 欢迎关注中泰研究所订阅号 晨报内容回顾 1、《【中泰研究丨晨会聚焦】非银戴 志锋：市值管理指引正式稿：总体内容与征求稿保持一致，持续推动提升上市公司质量》2024-11-17 2、《【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨：“特朗普交易”或进一步分化——10月美国通胀数据点评》2024-11-14 3、《【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨：如何评价区域再融资能力？》2024-11-13 今日预览 研究分享>> 【电子】�芳：多款AI眼镜发布，端侧百花齐放 请务必阅读正文之后的重要声明部分 研究分享 【电子】�芳：多款AI眼镜发布，端侧百花齐放 电子指数-3.77%，建议关注AI端侧创新&并购重组方向。 本周（2024/11/11-2024/11/15）市场有所回调，沪深300指数-3.29%，上证综指-3.24%，深证成指-3.7%，创业板指数-3.36%，中信电子-3.77%，半导体指数-4.99%，其中： 半导体板块：逻辑IC板块-2.7%，其中芯原股份（+11.6%）、寒武纪-U（+5.3%）涨幅靠前；本周代工板块-4.4%。其中晶合集成（+18.51%）、华虹公司（+2.56%）、燕东微（+2.36%）、中芯国际（-5.37%）、芯联集成-U（-7.99%）；SoC板块-1.4%，其中中科蓝讯（+15.2%）、博通集成（+9.0%）、恒玄科技（+7.9%）涨幅靠前；模拟IC板块跌7.8%，其中南芯科技（+1.2%）、赛微微电（+3.3%）逆势上涨；本周设备板块-4.6%。其中天准科技（+28.15%）、微导纳米（+7.44%）、晶升股份 （+4.25%）、精测电子（+3.71%）、赛腾股份（+2.57%）涨幅居前；本周封测板块-2.5%。其中甬矽电子（+12.27%）、晶方科技（+3.97%）涨幅居前，此外长电科技（-0.96%）、华天科技（-5.98%）、通富微电（-7.04%）跌幅靠前；材料板块跌4.0%，其中有研新材（+42.6%）、华海诚科（+9.6%）涨幅靠前；存储板块跌4.1%，其中同有科技（-9.8%）、万润科技（-9.2%）、佰维存储（-7.7%）跌幅较大。 消费电子板块：消费电子板块-3.7%，其中和而泰（+51.1%）、漫步者（+19.2%）、奥海科技（+15.5%）、歌尔股份（+14.8%）涨幅居前。 PCB板块：PCB板块-3.9%，其中华正新材（+14.8%）、明阳电路（+6.9%）、弘信电子（+6.5%）涨幅靠前，生益电子（-12.9%）、胜宏科技（-11.7%）、天津普林（-9.8%）跌幅靠前。 被动元件板块：被动元件板块-4.8%，其中商络电子（-14.3%）、高华科技（-10.8%）、东晶电子 （-8.6%）跌幅靠前。 面板板块：面板板块跌4.4%，其中*ST合泰（+13.7%）、维信诺（+8.1%）、长阳科技（+5.5%）、纬达光电（+4.5%）逆势上涨。 行业新闻 百度发布小度AI眼镜 11月12日百度于2024百度世界大会正式发布了小度AI眼镜，称该产品为“全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜”，小度AI眼镜重量45克，搭载16MP超广角摄像头，支持AI防抖算法，待机续航56小时，支持超5小时连续聆听，可30分钟充满电，具备第一视角拍摄、边走边问、卡路里识别、识物百科、视听翻译、智能备忘等功能。 Looktech发布AI智能眼镜 11月16日，Looktech举办了新品发布会，正式发布其AI智能眼镜，这款产品集成了眼镜、耳机、相机和AI助手四大核心功能，配备了1300万像素的摄像头，AI助手Memo支持多语言实时翻译、会议内容记录与摘要生成、饮食健康管理等功能，能够识别博物馆展品、外语路牌和植物，为用户提供全面的导览与支持。在交互层面，Looktech首创性地将腕表旋钮设计引入智能眼镜，用户通过旋转和按压旋钮即可接听电话、控制音乐。 三星AI眼镜预计2025年Q3上市 根据WellsennXR信息，三星电子已于11月上旬敲定AI智能眼镜项目方案，产品计划于2025年Q3上市发售，首批预计销量达50万台规模。三星AI智能眼镜采用高通AR1芯片方案，并加入了NXP芯片作为待机和唤醒词处理，摄像头规格为1200万像素，采用索尼IMX681CMOS芯片。此外，电池容量预计155毫安上下，眼镜整体重量控制在50克左右。在AI方面，三星与谷歌的GeminiAI团队合作，未来将搭载Gemini大模型。 铠侠：营收利润创新高，寻求明年6月底前上市，目标估值万亿日元 铠侠发布的截至9月30日的FY24Q2财报显示，得益于供需平衡改善带动NANDFlash平均售价上升、NANDFlash出货量增加（尤其是eSSD），铠侠FY24Q2营收及营业利润均达历史新高。其中，营收4809亿日元(约合31.5亿美元)，环比增长12.2%；营业利润1660亿日元(约合10.9 亿美元)，环比增加31.9%；净利润1062亿日元(约合7亿美元)，环比增长52%；FY24Q1和Q2 两个财季净利润已填平FY23全年超七成亏损。 IPO方面，据最新消息，近期铠侠向金融厅提交了一份证券登记声明，期望在2024年12月-2025 年6月期间IPO上市，目标市值超1万亿日元，将首度活用日本2023年10月新导入的上市申请方式缩短上市所需的手续时间，且视市况动向仍将持续摸索最早于今年内(2024年12月内)上市的可能性。 重要公告 盛美上海：11月11日，公司发布向特定对象发行股票证券募集说明书(申报稿)。计划募资45亿， 其中：研发和工艺测试9.4亿，高端半导体设备迭代项目22.6亿（清洗8.6亿、电镀2亿、封装 湿法0.6亿、立式炉管1.9亿、涂胶显影4亿、PECVD4亿），补充流动资金13亿。发行对象为 不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象。发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。增发数量不超过本次发行前公司总股本的10%。 长电科技：11月13日，公司发布关于股东协议转让公司股份完成过户登记的公告。大基金和芯电半导体分别将其持有的长电科技股份转让给磐石香港或其关联方。其中大基金转让了174,288,926股（占总股本的9.74%），芯电半导体转让了228,833,996股（占总股本的12.79%）。受让方由磐石香港变更为磐石润企，该笔交易于11月12日完成股份过户，磐石润企成为公司控股股东，中国华润有限公司将成为公司实际控制人。股份转让过户登记完成后，相关股东的持股情况如下：大基金持股62,608,980股，持股比例降至3.50%；芯电半导体不再持有长电科技股份，持股比例为0%；磐石润企持有403,122,922股，持股比例为22.53%，成为长电科技的控股股东。 京东方A：10月15日，公司发布关于投资北京电控集成电路制造有限责任公司暨关联交易的公告。公司拟通过下属全资子公司天津京东方创新投资有限公司与北京燕东微电子科技有限公司等共同向北京电控集成电路制造有限责任公司（以下简称“北电集成”）增资，用于投资建设12英寸集成电路生产线项目。天津京东方创投计划增资19.99亿元，本次交易后持有北电集成10%的股份。华海诚科：10月11日，公司发布关于筹划发行股份及支付现金购买资产事项的停牌公告。正在筹划通过现金及发行股份相结合的方式，购买衡所华威电子有限公司100%的股权同时募集配套资金。公司股票（证券简称：华海诚科，证券代码：688535）自2024年11月12日（星期二）开 市起开始停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。投资建议： AI依然是2024年最强赛道，重点关注AI产业链机遇： 1）AI+：立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、长电科技、恒玄科技、领益智造、东山精密、高伟电子； 2）AI：沪电股份、深南电路、寒武纪、工业富联； 3）半导体：中芯国际、兆易创新、澜起科技、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、中科飞测、精测电子、精智达等。 4）光刻机：茂莱光学、福晶科技、汇成真空、腾景科技、炬光科技、永新光学、阿为特、张江高科、波长光电、福光股份、晶方科技、美埃科技等 风险提示： 需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。 摘要选自中泰证券研究所研究报告：多款AI眼镜发布，端侧百花齐放发布时间：2024年11月18日 报告作者：�芳中泰电子首席分析师S0740521120002 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。