核心观点与关键数据
- 市场表现：本周（2024/11/11-2024/11/15）电子指数下跌3.77%，沪深300指数下跌3.29%，半导体板块中逻辑IC板块上涨2.7%（芯原股份+11.6%、寒武纪-U+5.3%），代工板块下跌4.4%（晶合集成+18.51%），SoC板块上涨1.4%（中科蓝讯+15.2%），模拟IC板块下跌7.8%，设备板块上涨4.6%（天准科技+28.15%），封测板块下跌2.5%（甬矽电子+12.27%），材料板块上涨4.0%（有研新材+42.6%），存储板块下跌4.1%（同有科技-9.8%），消费电子板块上涨3.7%（和而泰+51.1%），PCB板块下跌3.9%（华正新材+14.8%），被动元件板块下跌4.8%，面板板块下跌4.4%。
- AI眼镜发布：百度发布小度AI眼镜，称其为“全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜”，具备第一视角拍摄、边走边问等功能；Looktech发布AI智能眼镜，集成眼镜、耳机、相机和AI助手功能，首创腕表旋钮设计；三星AI眼镜预计2025年Q3上市，首批销量50万台，采用高通AR1芯片和谷歌Gemini大模型。
- 铠侠业绩与IPO：铠侠FY24Q2营收4809亿日元（31.5亿美元），环比增长12.2%；营业利润1660亿日元（10.9亿美元），环比增长31.9%；净利润1062亿日元（7亿美元），环比增长52%；计划2024年12月-2025年6月IPO，目标市值超1万亿日元。
- 重要公告：盛美上海拟募资45亿用于研发和设备迭代；长电科技控股股东变更为磐石润企，中国华润成为实际控制人；京东方A投资北电集成12英寸集成电路生产线；华海诚科筹划收购衡所华威电子并停牌。
投资建议
- AI产业链机遇：
- AI+：立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、长电科技、恒玄科技、领益智造、东山精密、高伟电子。
- AI：沪电股份、深南电路、寒武纪、工业富联。
- 半导体：中芯国际、兆易创新、澜起科技、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、中科飞测、精测电子、精智达。
- 光刻机：茂莱光学、福晶科技、汇成真空、腾景科技、炬光科技、永新光学、阿为特、张江高科、波长光电、福光股份、晶方科技、美埃科技。
- 风险提示：需求不及预期、产能瓶颈、技术进步不及预期、中美贸易摩擦。
研究结论
AI眼镜市场加速发展，端侧创新活跃，产业链机遇丰富。重点关注AI+、AI、半导体和光刻机相关公司，同时需警惕市场需求和技术竞争风险。
