中泰研究晨会聚焦：电子王芳：苹果开启AI新纪元，引入个人化AI系统AppleIntelligence

【中泰研究丨晨会聚焦】电子王芳：苹果开启AI新纪元，引入个人化AI系统AppleIntelligence 证券研究报告2024年6月12日 今日预览 今日重点>> 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004电话： Email： 晨报内容回顾： 欢迎关注中泰研究所订阅号 【电子】王芳：AI系列之苹果WWDC2024：苹果开启AI新纪元，引入个人化AI系统AppleIntelligence 研究分享>> 【电子】王芳：Computex2024系列—AMD主题演讲：CPU+GPU+UA互联厂商 【科技】孙行臻：三中全会前瞻，科技改革进行时 今日重点 ►【电子】王芳：AI系列之苹果WWDC2024：苹果开启AI新纪元，引入个人化AI系统AppleIntelligence 王芳｜中泰电子首席 S0740521120002 WWDC大会作为苹果一年一度的软件技术更新大会，此次重点聚焦AI，推出全新个人化智能系统AppleIntelligence，有望成为苹果AI创新大周期起点。WWDC2024具体内容如下： AppleIntelligence：1）Siri理解能力更强，具备多轮对话/总结信息/屏幕内容感知/应用智能交互/个人情境认知等能力；2）提供WritingTools、邮件智能回复、通知整理等功能；3）支持Genmoji/图像生成、AI修图、草图精美化等；4）备忘录和通话均支持录音、转写、摘要功能。5）将 OpenAIGPT-4o融入Siri和WritingTools，作为苹果端侧模型之外的云端备选模型，供用户选择。AppleIntelligence将于24年夏季推出美国英语版试用，秋季Beta版上线（免费），其他功能&语言将在25年推出，硬件支持iPhone15Pro、M1芯片的iPad和Mac以及后续机型。 操作系统更新：1）MR：更新visionOS2：支持2D照片转为空间照片，Mac互连更为便捷且虚拟屏清晰度和尺寸更优，部分系统操作优化；全球发售：6.28中国/日本/新加披发售，7.12澳大利亚 /加拿大/法国/德国/英国发售。2）iOS18：更新了桌面定义和控制中心定义，新增卫星短信（iPhone14及之后机型）/游戏模式/地图离线徒步路线记录等。3）iPadOS18：新增的计算器功能引入强大的科学计算能力，可针对数学笔记内容做出复杂计算。4）macOSSequoia：可通过iPhoneMirroring功能可以操作手机，Safari自动为用户突出显示实用信息。 苹果AI布局已久。1）大模型：从CoreML架构到MM1大模型再到端侧OpenELM，苹果大模型研发持续推进；2）芯片：A/M芯片均采用CPU+GPU+NPU架构，AI算力提升为端侧AI提供硬件支持；3）初创公司：2010年以来收购了30+家AI初创公司。 苹果AI落地具备里程碑式意义，有望加速端侧AI发展。苹果全球iOS用户数20亿+，每年终端设备销量3亿部+，此次正式定义并引入端侧AI功能，对于AI手机、AIPC乃至整个AI终端的发展具备里程碑式意义，有望加速加速端侧AI发展。从产业链角度来看，AI赋能有望带动苹果终端销量增长，端侧AI发展也对芯片算力/内存/散热/声学/电池等提出升级要求，推高零部件&整机价值量。 持续关注苹果AI终端升级进展，建议关注果链核心标的。 风险提示：终端需求不及预期，苹果AI发展不及预期，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 摘要选自中泰证券研究所研究报告：《AI系列之苹果WWDC2024：苹果开启AI新纪元，引入个人化AI系统AppleIntelligence》 发布时间：2024年6月11日研究分享 ►【电子】王芳：Computex2024系列—AMD主题演讲：CPU+GPU+UA互联厂商 6月3日，AMDCEO苏姿丰在台北ComputeX2024大会上详细展示了其在CPU、GPU及UA 互联等方面的最新产品： Zen5：展示被苏姿丰称之为“迄今为止性能最高、能效最高的处理器核心”——全新Zen5核心。第二代XDNANPU架构：XDNANPU2引入了全新的BlockFP16（BF16）浮点精度，其AI引擎性能是第二代AMD锐龙AI的三倍，是目前唯一可提供50TOPS的AI处理性能的产品。消费级PC处理器：推出全新Ryzen9000CPU，全球速度最快的消费级PC处理器，采用Zen5核心，并引入AM5平台，支持最新的I/O和内存技术。首发有4款产品均于今年7月出售。 AIPC处理器：AMD下一代超薄和高端笔记本电脑的处理器“StrixPoint”，苏姿丰称之为“面向下一代AIPC/Copilot+PC的世界一流处理器”。该系列产品展示的有RyzenAI9HX370。 全新VersalAIEdgeGen2系列：提供首个集成预处理、推理和后处理的单芯片自适应解决方案。 AIGPU：缩短产品更新时间，计划今年将推出速度更快、内存更大的MI325X；25年推出新的cDNA4 架构的MI350系列；26年，将推出带有全新cDNA架构的MI400系列。 UA-Link：展示AMD在推动高性能AI网络基础设施系统的发展方面也取得了重大进展：计划将于今年推出UA-Link1.0标准。 风险提示：行业需求不及预期的风险：若包括手机、PC、可穿戴等终端产品需求不及预期，则产业链相关公司的业绩增长可能不及预期。 大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时的风险、报告中各行业相关业绩增速测算未剔除负值影响，计算结果存在与实际情况偏差的风险、行业数据或因存在主观筛选导致与行业实际情况存在偏差风险。 摘要选自中泰证券研究所研究报告：《Computex2024系列—AMD主题演讲：CPU+GPU+UA互联厂商》 发布时间：2024年6月11日 报告作者：王芳中泰电子首席S0740521120002 ►【科技】孙行臻：三中全会前瞻，科技改革进行时科改定调：三次重要会议，释放科技改革重要信号。 2024年1月31日，二十届中央政治局第十一次集体学习：首论“新质生产力”，强调“创新”： 在此基础上，2024年6月1日，《求是》杂志发表总书记关于新质生产力的重要文章，文章指出新质生产力的显著特点是创新，大力推进科技创新、以科技创新推动产业创新。 2024年4月30日，中共中央政治局会议：关注超长期国债+大规模设备更新+新质生产力：1）及早发行并用好超长期特别国债，2）落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，3）要因地制宜发展新质生产力、加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。 2024年5月23日，座谈会提出关注电力体制改革+传统产业科技改造：总书记在全会前召开面向基层的座谈会，体现出党中央作出重大决策、制定重要文件，都深入调研，广泛听取各方面意见的作风。 建议关注三大科改：传统产业升级+新兴产业壮大+未来产业布局。参考近期重要会议精神，结合超长期国债、新一轮大规模设备更新的具体内容，我们建议关注， 1）科技赋能传统产业升级：推动制造业加快数字化网络化智能化转型升级，大力推进智能制造，推动装备、软件、网络等成组连线创新突破。具体方向上建议关注：电改、车联网、轨交、设备更新、工业软件等。 2）培育壮大科技新兴产业：以人工智能为代表的新兴产业，具体方向上建议关注：集成电路全链条战略突围、“通信+算力+数据”全面融合发展的新型基础设施、AI应用多点开花。 3）探索布局未来产业：具体方向关注量子科学、脑认知、合成生物、空间科学（低轨卫星卫星、低空经济）、人形机器人等前瞻赛道布局。 投资标的：关注AI技术趋势+产业催化+政策投资三大主线。 板块配置上：计算机行业今年的调整幅度较大，2024Q1基金重仓股计算机配置比例为3.60%，处于近几年偏低的位置，相比2023同期的8.6%有较大上升空间。随着三中全会科技相关政策逐步落地，计算机有望迎来阶段性反弹。 风险提示：政策进展不及预期；技术变革不及预期；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 摘要选自中泰证券研究所研究报告：《三中全会前瞻，科技改革进行时》发布时间：2024年6月11日 报告作者：孙行臻中泰科技行业首席S0740524030002 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。