可转债市场跟踪周报：市场持续修复，重要会议尘埃落定

摘要

本周1只转债发行，规模3.98亿元；预计下周暂无转债发行；本周无转债上市，下周预计3只转债上市。

二级市场回顾

• 行情表现：权益市场震荡上行，三大指数涨5.51%-9.32%；转债市场持续上行，中证转债指数涨2.16%；转债成交额小幅缩量1.46%至783亿元。
• 因子与行业轮动：小盘、高价券表现较好；中低评级优势明显；九大行业全上涨，可选消费、工业、材料行业领涨（>2.5%），金融、公用事业行业涨幅靠后（<2%）。
• 估值指标：转股溢价率均值40.22%（环比-7.26p），纯债溢价率均值23.8%（环比+3.84p），纯债到期收益率均值-22.54%（环比-14.15p）。

条款与一级市场

• 条款追踪：1只转债触发回售，3只可能触发；12只触发赎回，16只可能触发；16只触发下修或发布公告，14只可能触发下修。
• 新券概览：信安世纪（4.98亿元）董事会通过，亿纬锂能（50亿元）发审委通过；证监会已批准待发转债6只，规模79.9315亿元。

本周转债市场总结

市场持续修复，重要会议尘埃落定。美国大选和人大会议结果影响市场情绪，转债百元溢价率回升至17%上方。化债方案公布，其对资本市场的提振效果待观察。

风险提示

经济形势下行、股市持续震荡。

策略组合推荐

基于XGBoost模型，本周获取超额收益0.33%，市场关注纯债溢价率、正股涨跌幅、信用评级。