本周板块走势回顾
本周（11月4日-11月8日），计算机（中信）指数上涨14.89%，创业板指数上涨9.32%，上证指数上涨5.51%。板块周涨幅前三为殷图网联（126.35%）、志晟信息（117.24%）、赢时胜（77.00%），板块周跌幅前三为*ST卓朗（-22.59%）、恒银科技（-14.91%）、川大智胜（-7.90%）。
核心观点
- 计算机板块引领安全可控成长行情：特朗普胜选后，计算机指数相对沪深300指数跑出显著超额收益，本周上涨14.89%，行业排名1/30。
- 国内化债举措：十四届全国人大常委会第十二次会议通过增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方经济发展和民生保障提供支持。
- 中美科技博弈：美国政府实体清单自1997年发布以来，从军事领域拓展到民用、商用技术领域，特别是通信、半导体和人工智能技术。特朗普任期内清单涉及领域和实体数量达到顶峰，中美科技博弈或将升级，推动科技自主可控发展。
科技自主可控加速发展周期
- 安全可控：
- 业绩拐点已至：2019-2021年安可产业链业绩倍增，2022-2023年经历调整，2024H1初现拐点，2024Q3部分公司业绩持续改善。
- 行业边际变化：安可测评不断更新，多家企业入局，超长期国债提供资金支持，推动行业企稳回升。
- 国产算力：
- 政策催化：智算中心建设加速推进，六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，地方政府出台相关政策。
- 产业释放积极信号：大模型拉动智算需求激增，2023年中国AI服务器市场规模为91亿美元，同比增长82.5%。AI芯片市场规模2023年达1206亿元，2024年有望达到1412亿元。
- 国产算力景气度持续：华为、海光信息、寒武纪等公司竞争力提升，中国GPU公司在全球市场中占据更重要位置。
- 工业软件：
- 更新目标明确：工信部明确工业软件和工业操作系统2027年更新换代目标，推动基础软件、工业软件和工业操作系统更新换代。
- 国产化率提升：政策支持、市场需求、技术进步、产业链完善等因素推动下，到2025年国产化率预计达到60%，2030年提升至70%。
投资建议与相关标的
- 安全可控：达梦数据、金山办公、中国软件、龙芯中科、太极股份、麒麟信安、海量数据、卓易信息、福昕软件等。
- 国产算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、景嘉微、浪潮信息、紫光股份、神州数码、中国长城等。
- 工业软件：华大九天、中控技术、宝信软件、用友网络、中望软件、浩辰软件、概伦电子、索辰科技、鼎捷软件、赛意信息等。
风险提示
政策推进不及预期，技术发展不及预期，地缘政治冲突加剧等。
