每周主题、产业趋势交易复盘和展望：“科技自立自强”，重视自主可控

本周市场回顾

• 大盘表现：上证指数上涨1.91%，全A日均成交1.49万亿，较上周放量超2700亿。
• 市场风格：小盘风格、成长风格占优，小盘股相对优势回升至正数区间，成长股相对价值股优势回升至正数区间。
• 参与者重仓股表现：活跃资金持仓表现最佳，国家队、社保重仓股等均上涨。
• 市场情绪：两融余额增加至接近1.84万亿，跌停数量基本减少至单日小于10只。
• 板块表现：稳定币、非银、固态电池、芯片半导体、军工等板块表现强势。

产业趋势交易回顾与展望

• 本周强势方向：稳定币、非银（香港数字资产政策宣言2.0发布）、固态电池（产业进入中试阶段）、芯片半导体（超跌方向，自主可控逻辑，科创板设置成长层）、军工（9月3日将举行抗战80周年阅兵）。
• 下周产业事件展望：
  • TMT类：荣耀将发布最新一代AI折叠旗舰荣耀MagicV5，第二十届中国国际动漫游戏博览会举行。
  • 泛科技类：科创板IPO企业“禾元生物”上会，固态电池大会暨硅基负极产创大会举行，低速无人驾驶场景生态共建拓展大会举行。
  • 非科技类：上海乐高乐园度假区开园迎客，欧佩克+八个成员国将举行会议，决定8月产量政策，金砖国家峰会举行。

产业趋势中期配置

• 核心逻辑：
  • 大国博弈背景下，美对中的贸易政策拉锯和科技封锁加码。
  • “畅通国内大循环”和“打造国内国际双循环”提出新的要求。
• 行业配置：
  • 活跃内循环：重视“两重、两新”，“化债”，和消费领域新增长点（消费电子、工业自动化设备、工业软件、环保、建筑、机械、信创、低空、车路云等）。
  • 科技自立自强：关注人工智能产业、自主可控、新型能源科技、空天信息技术和数据要素（AI Agent、AI应用、人形机器人、自动驾驶、光伏/锂电新技术、新型电力系统、未来能源、国产化渗透方向、低空经济、卫星&商业航天、数据要素授权运营平台等）。
  • 扩大对外开放：关注跨境电商、数字贸易、免税、入境旅游等。

风险提示

• 国内经济复苏节奏不及预期。
• 海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性风险。
• 地缘政治事件“黑天鹅”。
• 行业基本面不确定性风险。