房地产行业周报（2024年第44周）：政策持续出台，销售环比回暖

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 17% 7% -3% -13% -23% -33% 分析师欧阳之光 SAC证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师吴梦茹 SAC证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第43周）》 2024-10-27 2.《房地产行业周报（2024年第42周）》 2024-10-21 3.《房地产行业周报（2024年第41周）》 2024-10-13 证券研究报告 政策持续出台，销售环比回暖 核心观点 本周板块回顾：本周申万房地产指数上涨6.01%，沪深300指数较上周下跌 1.68%，板块跑赢沪深300指数7.69pct，在31个板块中排第1位。 行业数据回顾：30大中城市商品房成交面积323万平米，环比+26.7%，同比+6.0%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积120万平米，环比+51.3%，同比+91.1%；二线城市商品房成交面积145万平米，环比+27.3%，同比-23.2%；三线城市商品房成交面积58万平米，环比-6.0%，同比+9.5%。我们重点监测的17城二手房成交面积290万平米，环比+4.5%，同比+40.9%。细分城市能级来看，3个一线城市二手房成交面积120万平米，环比+7.9%，同比+76.8%；6个二线城市二手房成交面积119万平米，环比 +3.7%，同比+25.6%；8个三四线城市二手房成交面积51万平米，环比-1.0%，同比+17.9%。 行业新闻跟踪：大连出台14条举措，促进房地产市场平稳发展，商业性个人住房贷款不再区分首套房和二套房，最低首付比例统一为15%，向高校毕业生等群体发放购房券，优化高层次人才安家费政策，优化高校毕业生住房补贴政策；常州住房公积金还贷提取政策出台；北京出台指导意见规范宅基地确权登记，规范指导房地一体宅基地确权登记工作，明确宅基地面积认定标准，依法依规处理"一户多宅"、宅基地上房屋属于不同权利人等问题。 投资建议：本周高能级城市新房和二手房交易量环比均上涨，低能级城市二手房的库存去化速度加快。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企。建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第44周板块行情回顾4 1.1第44周行业指数表现4 1.2第44周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览5 2.1总体销售表现5 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.217城二手房成交情况6 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况8 2.2.3三四线城市销售情况9 3本周库存及去化情况10 4周度土地市场概览11 5本周行业重点新闻追踪12 6重点企业表现14 6.1本周重点标的表现14 6.2重点企业本周融资情况14 6.3重点企业下周债务到期情况14 6.4重点企业本周信息跟踪15 7风险提示16 图表目录 图1.本周行业指数表现4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况6 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况6 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况7 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）8 图11.一线城市二手房月度成交同比8 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现8 表3.本周二线城市销售表现9 表4.本周三四线城市销售表现10 表5.本周各线城市库存及去化情况11 表6.一线城市住宅用地周度成交概览11 表7.二线城市住宅用地周度成交概览12 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览12 表9.重点企业估值表14 表10.重点企业本周融资情况14 表11.重点企业下周债务到期情况15 1第44周板块行情回顾 1.1第44周行业指数表现 本周（2024/10/25~2024/10/31）申万房地产指数上涨6.01%，沪深300指数较上周下跌1.68%，板块跑赢沪深300指数7.69pct，在31个板块中排第1位。 图1.本周行业指数表现 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第44周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：华夏幸福、光大嘉宝、津投 城开、北辰实业、万通发展；跌幅排名前5位的个股分别为：空港股份、电子城、 ST和展、福瑞达、万业企业。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 华夏幸福 61.94% 空港股份 -14.38% 光大嘉宝 41.19% 电子城 -10.88% 津投城开 28.35% *ST和展 -8.80% 北辰实业 27.27% 福瑞达 -6.64% 万通发展 27.08% 万业企业 -4.81% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）30大中城市商品房成交面积323万平米，环比 +26.7%，同比+6.0%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积120万平米，环比+51.3%，同比+91.1%；二线城市商品房成交面积145万平 米，环比+27.3%，同比-23.2%；三线城市商品房成交面积58万平米，环比-6.0%，同比+9.5%。 今年截止目前（2024/10/31）30大中城市商品房成交面积7911万平米，同比-31.2%；其中一线城市商品房成交面积2210万平米，同比-21.0%；二线城市商品房成交面 积3930万平米，同比-37.6%；三线城市商品房成交面积1771万平米，同比-26.2%。 10月截止目前（2024/10/31）30大中城市商品房成交面积989万平米，同比-5.8%； 其中一线城市商品房成交面积320万平米，同比+28.8%；二线城市商品房成交面 积423万平米，同比为-29.5%；三线城市商品房成交面积246万平米，同比+22.4%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.1.217城二手房成交情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）我们重点监测的17城二手房成交面积290万平米， 环比+4.5%，同比+40.9%。细分城市能级来看，3个一线城市二手房成交面积120万平米，环比+7.9%，同比+76.8%；6个二线城市二手房成交面积119万平米，环比+3.7%，同比+25.6%；8个三四线城市二手房成交面积51万平米，环比-1.0%，同比+17.9%。 今年截止目前（2024/10/31）我们重点监测的17城二手房成交面积8462万平米，同比+25.7%；其中，3个一线城市二手房成交面积3103万平米，同比+92.0%；6个二线城市二手房成交面积3585万平米，同比+8.4%；8个三四线城市二手房成交面积1774万平米，同比-2.0%。 10月截止目前（2024/10/31）我们重点监测的17城二手房成交面积992万平米，同比+32.8%；其中，3个一线城市二手房成交面积407万平米，同比+69.5%；6个二线城市二手房成交面积409万平米，同比+16.1%；8个三四线城市二手房成交面积176万平米，同比+13.8%。 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为+28.4%、92.4%、55.2%、28.2%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为+23.7%、+98.2%、+184.7%、+107.1%。二手房市场本周北京成交面积环比+18.0%，同比85.8%；上海成交面积环比+2.0%，同比+54.5%；深圳成交面积环比+1.0%，同比+157.5%。 表2.本周一线城市销售表现 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 20 45 19.4 36 环比涨幅 28.4% 92.4% 55.2% 28.2% 同比涨幅 23.7% 98.2% 184.7% 107.1% 二手房本周成交（万平米） 49 53 17 - 环比涨幅 18.0% 2.0% 1.0% - 同比涨幅 85.8% 54.5% 157.5% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年9月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交450亿元、343亿元、217亿元、199亿元，同比分别-20.0%、-16.0%、-22.0%、+30.2%，环比分别-22.2%、-11.8%、-0.1%、-8.7%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）我们重点监测的10个二线城市中，新房成交仅大连环比下跌58.0%，其余城市环比均上涨，其中武汉、济南、福州环比涨幅超过50%，分别为+98.1%、+72.1%、57.8%。同比表现方面，成都、南宁、杭州同比下跌，分别为-15.2%、-29.7%、-72.6%；其余城市环比均上涨，其中福州上涨幅度超过100%，为+165.6%。二手房市场方面，仅大连环比下跌34.8%，其余城市环比均上涨。同比表现方面，仅杭州、大连同比下跌，分别为-3.5%、-19.1%；其余城市同比均上涨，其中南宁、厦门涨幅超过50%，分别为95.6%、69.4%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 二手房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 杭州 12 5.5% -72.6% 18 11.6% -3.5% 福州 7 57.8% 165.6% - - - 济南 20 72.1% 77.9% - - - 武汉 50 98.1% 7.9% - - - 成都 33 23.9% -15.2% 64 4.3% 29.7% 南宁 11 6.0% -29.7% 11 13.5% 95.6% 大连 1 -58.0% 0.9% 5 -34.8% -19.1% 青岛 20 23.7% 18.1% 16 1.2% 29.5% 宁波 7 49.3% 77.0% - - - 厦门 - - - 6 14.3% 69.4% 数据来源：wind，财通证券研究所 2.2.3三四线城市销售情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）我们重点监测的21个三四线城市中，新房成交环比