房地产行业周报（2024年第45周）：政策持续出台，销售同比保持高增

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 19% 9% -2% -12% -22% -32% 分析师欧阳之光 SAC证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师吴梦茹 SAC证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第44周）》 2024-11-04 2.《房地产行业周报（2024年第43周）》 2024-10-27 3.《房地产行业周报（2024年第42周）》 2024-10-21 证券研究报告 政策持续出台，销售同比保持高增 核心观点 本周板块回顾：本周申万房地产指数上涨6.83%，沪深300指数较上周上涨 5.50%，板块跑赢沪深300指数1.32pct，在31个板块中排第11位。 行业数据回顾：30大中城市商品房成交面积238万平米，环比-30.8%，同比 +27.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积68万平米，环比-43.5%，同比+45.6%；二线城市商品房成交面积124万平米，环 比-25.1%，同比+18.4%；三线城市商品房成交面积46万平米，环比-20.8%， 同比+29.8%。我们重点监测的17城二手房成交面积280万平米，环比-3.6%，同比+50.0%。细分城市能级来看，3个一线城市二手房成交面积98万平米，环比-18.4%，同比+68.4%；6个二线城市二手房成交面积129万平米，环比 +8.2%，同比+46.7%；8个三四线城市二手房成交面积53万平米，环比+3.4%，同比+30.8%。 行业新闻跟踪：四川西昌优化确定首套住房认定，扩大购房补贴范围，提高补贴标准；郑州房票政策升级，全市通用、契税减免；佛山召开房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效政策解读培训会；深圳辖内银行今年已审批“白名单”项目67个；福州落实一揽子增量政策，优化房地产措施；苏州积极落实购买存量房安置和房票安置，确保资源合理配置和有效利用。 投资建议：本周高能级城市新房和二手房交易量同比仍保持高增速，各地方持续出台政策。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企；此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企。建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第45周板块行情回顾4 1.1第45周行业指数表现4 1.2第45周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览5 2.1总体销售表现5 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.217城二手房成交情况6 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况7 2.2.3三四线城市销售情况8 3本周库存及去化情况9 4周度土地市场概览10 5本周行业重点新闻追踪11 6重点企业表现15 6.1本周重点标的表现15 6.2重点企业本周融资情况16 6.3重点企业下周债务到期情况16 6.4重点企业本周信息跟踪17 7风险提示17 图表目录 图1.本周行业指数表现4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况6 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）7 图11.一线城市二手房月度成交同比7 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现7 表3.本周二线城市销售表现8 表4.本周三四线城市销售表现9 表5.本周各线城市库存及去化情况10 表6.一线城市住宅用地周度成交概览10 表7.二线城市住宅用地周度成交概览11 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览11 表9.重点企业估值表16 表10.重点企业本周融资情况16 表11.重点企业下周债务到期情况16 1第45周板块行情回顾 1.1第45周行业指数表现 本周（2024/11/1~2024/11/7）申万房地产指数上涨6.83%，沪深300指数较上周上涨5.50%，板块跑赢沪深300指数1.32pct，在31个板块中排第11位。 图1.本周行业指数表现 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第45周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：华夏幸福、亚通股份、荣盛 发展、阳光股份、世联行；跌幅排名前5位的个股分别为：皇庭国际、空港股份、合肥城建、滨江集团、北辰实业。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 华夏幸福 60.16% 皇庭国际 -4.57% 亚通股份 36.79% 空港股份 -1.73% 荣盛发展 33.52% 合肥城建 -1.65% 阳光股份 30.04% 滨江集团 -1.35% 世联行 30.00% 北辰实业 -1.34% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/11/1~2024/11/7）30大中城市商品房成交面积238万平米，环比-30.8%，同比+27.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积68万平米，环比-43.5%，同比+45.6%；二线城市商品房成交面积124万平米，环比- 25.1%，同比+18.4%；三线城市商品房成交面积46万平米，环比-20.8%，同比+29.8%。 今年截止目前（2024/11/7）30大中城市商品房成交面积8170万平米，同比-30.1%；其中一线城市商品房成交面积2278万平米，同比-19.9%；二线城市商品房成交面 积4075万平米，同比-36.5%；三线城市商品房成交面积1817万平米，同比-25.5%。 11月截止目前（2024/11/7）30大中城市商品房成交面积238万平米，同比+17.5%； 其中一线城市商品房成交面积68万平米，同比+51.5%；二线城市商品房成交面积 124万平米，同比为+4.2%；三线城市商品房成交面积46万平米，同比+18.9%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 2.1.217城二手房成交情况 本周（2024/11/1~2024/11/7）我们重点监测的17城二手房成交面积280万平米，环比-3.6%，同比+50.0%。细分城市能级来看，3个一线城市二手房成交面积98万平米，环比-18.4%，同比+68.4%；6个二线城市二手房成交面积129万平米，环比+8.2%，同比+46.7%；8个三四线城市二手房成交面积53万平米，环比+3.4%，同比+30.8%。 今年截止目前（2024/11/7）我们重点监测的17城二手房成交面积8743万平米，同比+26.3%；其中，3个一线城市二手房成交面积3201万平米，同比+91.3%；6个二线城市二手房成交面积3714万平米，同比+9.3%；8个三四线城市二手房成交面积1828万平米，同比-1.2%。 11月截止目前（2024/11/7）我们重点监测的17城二手房成交面积269万平米，同比+43.9%；其中，3个一线城市二手房成交面积98万平米，同比+73.3%；6个二线城市二手房成交面积129万平米，同比+43.1%；8个三四线城市二手房成交面积53万平米，同比+31.8%。 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/11/1~2024/11/7）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为-32.0%、-44.0%、-12.4%、-65.9%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为+2.1%、+71.8%、+129.1%、+7.7%。二手房市场本周北京成交面积环比-29.2%，同比+38.8%；上海成交面积环比-15.3%，同比+73.2%；深圳成交面积环比+3.4%，同比+161.2%。 表2.本周一线城市销售表现 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 13 25 17.0 12 环比涨幅 -32.0% -44.0% -12.4% -65.9% 同比涨幅 2.1% 71.8% 129.1% 7.7% 二手房本周成交（万平米） 35 45 18 - 环比涨幅 -29.2% -15.3% 3.4% - 同比涨幅 38.8% 73.2% 161.2% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年9月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交450亿元、343亿元、217亿元、199亿元，同比分别-20.0%、-16.0%、-22.0%、+30.2%，环比分别-22.2%、-11.8%、-0.1%、-8.7%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/11/1~2024/11/7）我们重点监测的10个二线城市中，新房成交仅杭州、青岛环比上涨，分别为+42.5%、+6.0%，其余城市环比均下跌，其中福州、宁波环比跌幅超过50%，分别为-55.5%、-69.6%。同比表现方面，南宁、杭州、宁波、成都同比下跌，分别为-2.4%、-3.6%、-18.1%、-28.8%；其余城市环比均上涨，其中 武汉、青岛上涨幅度超过100%，分别为+210.9%、+106.4%。二手房市场方面，杭州、厦门、南宁环比下跌，分别为-13.3%、-14.2%、-19.0%，其余城市环比均上涨。同比表现方面，所有城市同比均上涨，其中青岛、南宁涨幅超过50%，分别为 +131.9%、+73.1%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 二手房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 杭州 17 42.5% -3.6% 15 -13.3% 3.5% 福州 3 -55.5% 84.8% - - - 济南 14 -29.7% 9.4% - - - 武汉 29 -41.3% 210.9% - - - 成都 27 -18.5% -28.8% 71 10.5% 46.4% 南宁 11 -2.4% -2.4% 9 -19.0% 73.1% 大连 1 -40.3% 12.8% 6 32.6% 4.8% 青岛 21 6.0% 106.4% 23 42.2% 131.9% 宁波 2 -69.6% -18.1% - - - 厦门 - - - 5 -14.2% 29.6% 数据来源：wind，财通证券研究所 2.2.3三四线城市销售情况 本周（2024/11/1~2024/11/7）我们重点监测的21个三四线城市中，新房成交环比中泰安、云浮涨幅超过100%，分别为+124.7%、+119.6%。同比表现方面，芜湖、荆门、泉州、莆田涨幅超过100%，分别为+268.5%、+242.9%