2024年三季报点评：收入利润高增，信创加速推进

达梦数据发布2024年三季报，公司前三季度实现营收6.29亿元，同比增长41.0%，实现归母净利1.74亿元，同比增长47.5%。24Q3单季度实现营收2.78亿，同比增长74.5%，实现归母净利0.71亿元，同比增长58.6%。业绩高增或因大单当季度验收所致，Q3收入高增且毛利率下降明显，可能因解决方案类业务当季度确认验收较大款项，拉低整体毛利率。招股书中披露公司与湖北省委政法委签订的解决方案大订单先前未履行完毕，结合存货季度变化情况，认为其对单季度业绩表现有部分归因。

信创推进紧迫，国产数据库自主可控重要性日益提升。最新一期数据库国测发布，产业参与者群雄并起，竞争格局上有强敌环伺。公司技术能力优异，产品能力强劲，渠道和生态持续耕耘，有望在信创浪潮下持续扩大市占率。

投资建议：上调预测，预计公司2024-2026年实现营收分别为10.45、12.43、15.78亿元，同比增速分别为31.55%、18.98%、26.90%；归母净利润分别为3.74、5.47、7.45亿元，对应PE分别为67.48、46.11、33.86倍，维持“增持”评级。

风险提示：信创进度不及预期；市场竞争加剧。