公司信息更新报告：营收稳健，零售和新品类持续拓展

公司2024年前三季度实现营收37.73亿元（同比+0.71%），归母净利润6.24亿元（同比-28.64%），扣非归母净利润6.12亿元（同比-13.80%）；单Q3营收14.30亿元（环比+6.17%），归母净利润2.84亿元（环比+52.50%），扣非归母净利润2.72亿元（环比+37.63%）。毛利率42.5%（同比-1.4pct），费用率合计22.5%（同比+2.7pct），其中销售费用率14.7%（同比+2.5pct），投资收益同比减少101.5%。公司保持无长债，收现比110.7%，经营活动现金流量净额8.12亿元。下调2024-2026年盈利预测至10.0/13.3/15.1亿元（同比-30.2%/+32.8%/+13.9%），EPS 0.63/0.83/0.95元，对应PE 27.1/20.4/17.9倍。公司积极拓展零售渠道（一级经销商1000多家，终端网点31000多家）和新品类（室内防水、全屋净水等），维持“买入”评级。风险提示：原材料价格波动、竞争加剧、防水/净水业务发展不及预期。