公司信息更新报告2026H1公司营收利润双增，新业务持续拓展

核心观点与关键数据

威孚高科2026年H1营收利润双增，新业务持续拓展。公司2026H1营收65.77亿元，同比+14.18%；归母净利润8.36亿元，同比+19.17%；扣非净利润8.63亿元，同比+31.65%。2026Q2营收35.81亿元，同比+22.38%，环比+19.51%；归母净利润4.62亿元，同比+32.99%，环比+23.44%。

盈利能力分析

2026H1公司毛利率17.8%，同比+0.5pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为1.1%/5.7%/5.1%/0.1%，同比分别-0.4/-0.9/-1.0/+0.7pct。投资收益6.68亿元，同比+22.40%。2026Q2毛利率为17.9%，同比+1.0pct，环比+0.2pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为1.0%/5.0%/4.8%/0.2%，同比分别-0.7/-1.8/-1.5/+1.2pct。归母净利率为12.9%，同比+1.03pct。

公司亮点

能源动力板块是公司核心优势业务，2026H1营收56.07亿元，同比+16.61%，占比85.25%，毛利率17.60%，同比+0.49%。汽车智能板块聚焦智能底盘、智能座舱、智能驾驶等领域，2026H1营收7.58亿，同比+0.56%，占比11.52%，毛利率15.26%，同比-0.15%。新工业板块聚焦液压系统、具身智能等领域，多款产品已完成开发送样。公司积极拓展数据中心柴油及燃气发电机组市场，联营企业RBCD的大马力共轨系统在青岛工厂正式投产，进军AIDC燃喷领域。

研究结论

公司基本盘稳健，新业务持续拓展。下调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为18.28（-0.4）/20.48（-0.87）/22.54亿元，当前股价对应PE为9.7/8.6/7.8倍。维持“买入”评级。

风险提示

传统业务需求不及预期；新业务拓展不及预期；行业竞争加剧等。