预计2024年公司实现营业收入3.04亿元,同比增长17.99%;归母净利润0.79亿元,同比增长18.66%;扣非净利润0.73亿元,同比增长10.59%。受下游汽车行业年降影响,下调2024-2026年盈利预测:归母净利润分别为0.79/0.94/1.13亿元,EPS为0.77/0.91/1.09元,对应P/E分别为36.3/30.4/25.4倍。
2024年中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆,同比分别增长3.7%和4.5%,产销量再创新高。新能源汽车年产销首次突破1000万辆,销量占比超40%。在汽车电动化和智能化趋势下,智能座舱需求提升,智能化座椅市场前景广阔。
公司推进自动化、智能化改造,2024年前三季度人力投入回报率创历史新高(226.24%)。募投项目预计2025年5月投产,进一步打开业绩增长空间。公司战略规划新增“总成件”品类,该品类产品体系完备,市场前景广阔。
风险提示:产品价格下降风险、行业周期性波动风险、原材料波动风险。因估值原因,下调至“增持”评级。