金九银十车市高景气中国车企闪耀巴黎车展20241024

“金九银十”车市高景气，中国车企闪耀巴黎车展20241024_导读2024年10月24日21：14 关键词 新能源车比亚迪欧洲以旧换新政策销量国产车巴黎车展关税政策出口性价比销量目标新能源车消费上汽反倾销海运费纯电车产品矩阵产能布局海外市场欧洲市场 全文摘要 当前中国汽车市场正经历金九银十的销售旺季，受中国政府新车补贴政策的提振，销量显著提升。在巴黎车展上，中国车企如比亚迪、长安、吉利等在新能源领域展现出了强劲竞争力，凭借技术创新赢得了国际关注。汽车行业普遍重视智能驾驶技术发展，华为作为行业新势力，通过其智能汽车解决方案为车企赋能，特别是在智能网联和自动驾驶方面贡献显著。 “金九银十”车市高景气，中国车企闪耀巴黎车展20241024_导读2024年10月24日21：14 关键词 新能源车比亚迪欧洲以旧换新政策销量国产车巴黎车展关税政策出口性价比销量目标新能源车消费上汽反倾销海运费纯电车产品矩阵产能布局海外市场欧洲市场 全文摘要 当前中国汽车市场正经历金九银十的销售旺季，受中国政府新车补贴政策的提振，销量显著提升。在巴黎车展上，中国车企如比亚迪、长安、吉利等在新能源领域展现出了强劲竞争力，凭借技术创新赢得了国际关注。汽车行业普遍重视智能驾驶技术发展，华为作为行业新势力，通过其智能汽车解决方案为车企赋能，特别是在智能网联和自动驾驶方面贡献显著。面对全球市场，中国车企尤其是比亚迪，在欧洲市场积极布局，虽面临挑战，但通过不断的技术和品牌升级，正逐步扩大其国际影响力。整体而言，中国汽车行业正加速智能化转型，政策支持与技术创新成为驱动行业发展的双轮。 章节速览 ●00：00中国车企在巴黎车展表现亮眼，以旧换新政策推动汽车消费 在当前汽车市场高景气度下，中国车企在巴黎车展上展现了强劲实力。十月份作为传统汽车消费旺季，加上国家及地方政府的以旧换新政策刺激，汽车市场需求旺盛。截至10月16号，以旧换新申请量已超过142万，预计年底可能超过200万。政策的结束和部分消费者的抢购行为导致市场出现订单交付压力。部分车企已采取措施应对订单流失问题，预计四季度市场冲刺力度加大，但终端优惠力度不会像年初那么大。 ●03：12车企销量分析及市场有利因素 前九个月，比亚迪、长安、奇瑞、吉利等车企销量表现良好，比亚迪销量已超274万辆，目标冲刺400万辆。吉 利、长安销量均达150万辆以上。比亚迪年销量目标完成率已达76%，吉利、长安等接近70%。新势力如理想、领跑销量目标完成度约60%。小鹏等因新产品有望提升销量。广汽受合资品牌影响，销量目标完成度较低。国庆期间，新能源车销量显著，以旧换新政策与银行旺季促销效果明显。线下车展成交额超过40亿，参观人数25万，促进订单需求。 ●06：42新能源车销量十月预计增长显著 尽管第一周销量表现平平，但自第二周起，零售和批发销量显著增长，同比分别实现了48%和24%的增长，环比 分别增长31%和21%。第三周表现更佳，零售增长了9%，环比增长4%。中上旬，零售销量同比增长16%，环比增长12%，批发销量同比增长25%，环比增长9%。新能源车批发端渗透率已超过50%，全年销量预计达到1200万辆，同比增长20%。 ●08：34欧洲对华纯电动车关税政策影响分析 欧洲针对中国纯电动车实施的关税政策预计将对比亚迪、吉利等品牌的产品增加17%到35%的关税，影响可能持续五年。该政策导致欧盟内部出现分歧，部分国家投反对票。短期内，这将对出口欧洲的中国电动车企业造成影响，但长期看，中国电动车仍受到欧洲消费者青睐，特别是因为其性价比高和技术设计方面的吸引力。此关税政策也促使欧洲考虑吸引本土车企在当地建厂。 ●13：07比亚迪欧洲市场盈利分析及应对策略 在考虑欧盟加征30%关税的情况下，比亚迪海豹车型在欧洲的盈利能力相较于国内高出4.8倍，显示出其成本优 势。尽管面临关税压力，比亚迪凭借较低的17%关税水平仍保持良好盈利能力。欧洲市场对国产车的管理限制与强大的电动化进程为车企提供了机遇，但也要求车企采取措施应对，如调整出口报关价格、降低终端销售价格以及压缩经销商利润等。此外，通过自建团队降低运输成本和推出符合欧盟标准的产品是关键策略，比亚迪通过推出宋plusDMI车型和获得欧盟五星认证，展示了其在插电混动技术上的优势，并为后续在欧洲市场的发展打下基础。 ●15：49国产车出口欧盟受政策影响，车企布局海外产能应对 短期内，国产车出口欧盟面临欧盟关系政策的影响，特别是对汽车出口的关税政策，促使车企考虑在泰国、土耳其等地区增加产能以绕开风险。预计到2026年，随着海外产能的逐步建成，出口将迎来新的增长点。尽管面临关 税挑战，车企仍计划积极开拓香港、南美、东南亚以及中东、非洲等市场，以扩大市场份额。以比亚迪为例，其在欧洲的纯电动车市场份额有望从当前的8%提升至2027年的20%，通过税率优势、性价比高的车型以及加快渠道布局，提升品牌影响力和销售能力。此外，比亚迪在欧洲的产能布局计划，包括在生产地和土耳其建立新工厂，为未来出口量的增长奠定了基础。 ●20：20巴黎车展聚焦低成本电动车与电动智能化车型 巴黎车展于10月14日开幕，重点展示了低成本电动车和电动智能化车型，以期解决欧洲新能源车渗透率低的问 题。本土车企和自主车企纷纷推出经济型电动车，旨在带动市场增长。比亚迪等中国车企的表现尤为亮眼，其车型在海外受欢迎，且在关税税率优势下实现了销量增长。此外，电动化和智能化车型成为展会亮点，预示着海外市场的潜在增长点。 ●23：18分析因素推动汽车品牌涨停 讨论了汽车品牌因多因素涨停的情况，包括新车订单突破预期、海外市场拓展计划、与大品牌合作、产品性能提 升以及产能建设等。分析指出，这些因素共同推动了汽车品牌的股价上涨。 ●28：14九月汽车市场回顾：零售创新高，新能源车销量显著增长 九月汽车市场表现强劲，零售端创20年来同期新高，环比增速也达到21年以来新高。这一表现主要得益于国家和 地方政策的支持，以及多个新车型的推出。新能源车销量增长明显，补贴政策推动下，新能源车销量占比超过60%。出口方面，得益于欧洲、南美等市场的关税政策，出口量创新高。整体来看，市场内需和外需均表现良好，批发销量环比稳定增长。轿车销量有所提升，A00及以下轿车因换新政策受到更大刺激。SUV占比继续提升，10到15万价格区间车型销量增长迅速。纯电车市场份额远高于增程式车，符合市场需求趋势。 ●32：41深蓝S07主打增程式电动车市场 在15到20万价格区间内，尽管纯电动车占据较大市场份额，但增程式电动车的占比正在提升，特别是在10到15万 和15到20万的价格段。深蓝S07等车型瞄准这一市场，主打增程式动力系统。随着价格上升，消费者对车辆性能如续航能力的需求增加，推动了高性能车型的销量增长。同时，自主品牌在市场 中的份额持续下滑，但比亚迪等企业通过推出新的车型和提高产能，保持了其市场竞争力，尤其是DM系列车型销量显著增长。 ●35：37新能源车销量及海外市场表现亮眼 高端品牌和新能源车在当前市场上表现突出，尤其新能源车同比增长76%，海外销量同比增长51%，推动了吉利 等企业销量增长。长安面临传统燃油车盈利序列下滑，但新能源车和海外市场表现积极。阿维塔等品牌通过推出新政策板有望实现销量大幅提升。整体汽车市场在新能源和海外市场的推动下，展现出强劲的增长势头。 ●40：17九月汽车销量增长分析 九月汽车市场主要增长动力来自坦克品牌和赴美油车，其中哈弗品牌环比增长显著，得益于H6猛龙和大狗等车型 的热销。魏牌因太平洋智能支架支持销量提升，蓝山销量达到0.61万辆，显示出强劲增长。合资品牌以欧拉为 主，新势力中理想和零跑表现突出，尤其是理想月销突破5万辆，零跑L6以高性价比持续热销。威杰M9和M7销量强劲，M8热度提升，预示未来可能带来更多销量贡献。新势力其他品牌如小鹏等亦有销量增长，反映出市场整体向好趋势。 ●42：55新能源车市场持续增长 新能源汽车市场在零售和批发端持续增长，九个月来零售端连续三个月突破50%水平，批发端接近50%。纯电和插 电式混合动力汽车销量提升，特别是五菱宏光mini等车型受益于补贴政策。第二代刀片电池等新技术的推出因销量需求不大而被推迟。小米和宝马等车型对车企销量贡献显著，但部分车型如蒙娜03因产能限制交付周期较长。预计2024年新能源零售将突破1000万辆，低排放燃油车退出市场超过200万辆，新能源汽车出口环比持平，同比显著增长。 ●46：31俄罗斯实施报废税影响车辆出口 从10月1日起，俄罗斯将实施报废税，对车辆报废加征约70%至85%的税，随后每年提升10%到20%直至2030年。 此举不是为了限制中国车企销售，而是吸引其在俄建厂。长城哈佛、奇瑞、长安等已开始在俄布局产能，以应对税收挑战。尽管如此，中国汽车出口整体增长迅速，部分车企出口量同比增长超过50%。欧洲和东南亚市场对燃油车需求旺盛，而南美市场则因新能源车政策影响处于低位。 ●51：01智能化推动新能源车市场增长 九月城市LV智能水平环比小幅提升，主要得益于理想、小鹏等品牌销量增长，带动整体市场渗透率提升。新能源 车市场早期由估值驱动，21年后销量增长，头部企业如宁德时代享受高估值。智能化加速阶段，国内车企如华为、比亚迪等积极布局，通过引进人才和加大研发投入提升竞争力，看好其在智能化市场的潜力。 ●54：46新能源车智能化及成本降低推动市场渗透 新能源汽车的崛起得益于特斯拉和比亚迪等厂商推出平价车型，智能化和成本控制是关键因素。华为、小鹏等企 业通过技术创新，实现辅助驾驶功能的提升和成本降低，推动了市场对新能源汽车的接受度。未来，随着技术进步和成本进一步降低，预计新能源汽车的市场渗透率将大幅提升，智能化和高阶自动驾驶系统将成为推动这一进程的重要力量。 ●59：24特斯拉自动驾驶技术及Robotaxi规划展望 特斯拉计划于2025年在美国推出配备自动驾驶功能的Model3和ModelS，2026或2027年量产Robotaxi。技术与法规的不匹配可能延迟实现，但展示了无方向盘和刹车的自动驾驶车辆在特定场景下可行。此举有望降低运营成本，提升自动驾驶出租车的经济性和安全性，对传统汽车行业构成重大挑 战。Robotaxi的发展将推动相关行业扩容，加速C端自动驾驶渗透率提升，对自动驾驶技术的快速发展和行业龙头 公司估值产生积极影响。 ●01：02：22新能源汽车行业分析及投资推荐 讨论了新能源汽车行业的当前趋势，特别是销售旺季和移动换新政策的推动，以及出海和智能化带来的增长机 会。推荐重点关注比亚迪、长安、长城以及江淮等企业，特别是比亚迪的产能释放和技术创新，以及长安的华为赋能和产品线扩展。强调了智能化对行业增长的推动作用，并对新势力如理想汽车、小鹏汽车和蔚来给出了投资建议。 问答回顾 发言人问：金九银十车市高景气，中国车企在巴黎车展上表现如何？ 发言人答：目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报免责声明。声明，本次会议仅面向开源证券的专业投资机构客户或受邀客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。未经开源证券事先书面许可，任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读。 发言人问：十月汽车终端景气度如何，以旧换新政策对市场有何影响？ 发言人答：十月由于传统汽车消费旺季以及国家和地方以旧换新政策力度较大，日均以旧换新申请量超过1万，第二周加速至约1.6万水平。截至10月16号，累计申请量已达142万。预计年底前，如果保持每日两万以上的申请量，全年以旧换新申请量有望超过200万，四季度由于政策临近结束，消费者的抢购需求可能进一步提升政策效果。 发言人问：车企订单交付情况如何，是否存在订单流失现象？ 发言人答：部分车企因订单火爆但交付困难，部分消费者为了享受补贴而提前购买，导致部分订单存在流失情况。例如，阿维塔07若年底前