国信（香港）市场资讯晨报

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 中国ETF吸引数十亿美元资金，投资者寄希望于财政刺激 一、全球投资焦点 中国ETF吸引数十亿美元资金，投资者寄希望于财政刺激 尽管中国股市从前一周触及的高点回落但投资者仍推动大量资金流入交易所交易基金(ETF)。 彭博汇编的数据显示，截至10月11日，当周流入美国上市新兴市场ETF 的资金总计54.4亿美元，债券基金小幅流出，中国股市吸纳资金51.5亿美元。安硕中国大盘股ETF流入规模最大为25亿美元，嘉实沪深300中国A股 ETF数据显示创出纪录最大单周净流入15亿美元。安硕MSCI中国ETF以及Direxion每日看涨富时中国指数的3倍股票也分别有7.62亿美元和7.35亿美元资金流入。 尽管在岸上市的中国股市周二大涨，随后大幅下挫但上周仍有资金流 入。在周末一场受到密切关注的新闻发布会上蓝佛安发誓，并暗示将加大政府举债力度。尽管政府没有公布投资者一直在寻求的整体美元数据，但高盛集团认为最新的经济数据表明政策更加关注经济增长。 VanguardFTSEEmergingMarketsETF大约有23%的资产来自中国。今年迄今流入购买新兴市场股票和债券的ETF的资金总计196亿美元。 资金流入可能归因于投资者的空头回补和追逐动能。ToddSohn一位Strategas的ETF策略师"从历史上看中国股市是波动性最大的市场之一，在大约175个交易日里上涨幅度平均可以维持在75%左右。所以，我认为这些资金流反映了对非常低迷的追逐以及刺激措施的预期”他说。"但是你必须能够承受市场的波动和更大失望的可能性。" 数据来源：Wind；数据日期：2024年10月14日国信证券（香港）财富研究部整理 2024年10月15日 美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,815.0 52周最高5,822.1 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）2,966.8 数据来源：Wind；数据日期：2024年10月15日国信证券（香港）财富研究部整理 美股主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年10月15日国信证券（香港）财富研究部整理 XIAXiaodong SFCCENo.：BLA385 +85228996772 xiaxd@guosen.com.hk 中国9月CPI温和上涨，PPI降幅收窄，股市受政策利好预期增强 9月份的CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据显示，CPI同比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.2个百分点，表明消费市场运行总体平稳，食品价格上涨是主要的拉动因素。PPI同比下降2.8%，降幅比上月扩大1.0个百分点，但环比降幅收窄，显示出内需出现改善迹象。 这些数据对股市的影响主要体现在以下几个方面： 消费板块预期改善：CPI的温和上涨可能会增强消费板块的吸引力，尤其是食品和日常消费品企业，因为它们通常具有较强的刚需属性。 能源行业受关注：由于PPI数据中能源价格的下降，能源行业可能会受到关注，特别是油气及新能源相关企业，可能会因市场需求的波动而产生投资机会。 政策预期提振市场信心：9月份以来，一系列政策的出台，包括央行调整存量房贷利率和一线城市放松限购政策，以及股市的增量政策，都释放出加大逆周期调节力度的信号，这些政策预期增强了市场信心，股市反应积极。市场波动性增加：虽然政策利好带来了市场的短期兴奋，但节后市场出现震荡，显示出市场的波动性。投资者 需要密切关注市场的动态变化，尤其是在数据出炉的第一时间，可能会导致股市、债市等多种资产类别的波动。综上所述，9月份的CPI和PPI数据，结合近期的政策动向，为股市带来了一定的积极影响，我们预期市场仍 将继续震荡向上。 美国9月PPI环比持平上月，美联储下月降息25基点“已成定局”？ 美国9月PPI持平，汽油价格下降抑制了价格上涨，表明通胀进一步趋于缓和，支持美联储下个月将再次降息的观点。 美国劳工统计局周五发布的报告显示，9月PPI环比增速与8月份持平，此前该指数在8月份环比上涨了0.2%。9月PPI同比上涨了1.8%，为今年2月以来的最小涨幅。许多经济学家更倾向于使用一个波动性较小的指标来剔除食品、能源和贸易的影响，该指标上涨了0.1%，为2023年5月以来的最小涨幅。 PPI数据紧随更受关注的CPI数据之后公布，后者显示，受住房、食品和服装价格上涨的推动，9月份CPI通胀略高于预期。美联储官员将考虑这两份报告，为他们降低利率的路径制定计划。经济学家经常分析PPI数据中与美联储首选通胀指标（PCE物价指数）相关的类别，不过，这些类别的表现喜忧参半。 9月PPI报告显示，医生护理和医院门诊费用几乎没有变化，而机票价格则大幅反弹。投资组合管理费略有增长。服务成本上涨0.2%，较上月0.4%的涨幅有所放缓。食品批发价格上涨1%，为2月份以来最大涨幅，能源价格下跌2.7%。9月PCE物价指数将于本月晚些时候公布。 PPI数据公布后，美国国债收益率继续走高，交易员预计美联储将在下个月降息25个基点。 美联储在上个月启动了降息行动，将利率下调了50个基点，此前数月通胀降温，工资增长放缓。此后，报告 显示就业岗位大幅增加，价格压力持续存在，促使经济学家将11月降息预期下调至25个基点。 PPI报告显示，服务成本上涨了0.2%，低于前一个月的0.4%涨幅。不包括食品和能源的价格连续第三个月上涨了0.2%。食品批发价格上涨了1%，为今年2月以来的最大涨幅，而能源价格下跌了2.7%。中间需求的加工商品成本下降了0.8%，这是由于柴油燃料价格大幅下降。 押注美联储政策利率的期货合约继续暗示，美联储在11月初的会议上将短期借贷利率目标维持在目前的4.75%-5.00%范围内的可能性只有15%，大多数人押注美联储将在今年最后两次会议和明年最初几次会议上降息，到明年年中将降至3.50%-3.75%的范围。 碧桂园：国庆黄金周期间公司销售目标完成率123%。全国各地二手房市场交易有所回暖。 碧桂园召开集团内部管理会议表示，随着近期新政的实施，房地产市场购房需求得到了一定程度的释放，多地呈现回暖迹象，新房到访和认购热度较节前明显提升；国庆黄金周期间公司销售目标完成率123%，日均常规认购较五一期间上升34%。 近期，中国各地二手房市场成交情况呈现出不同的特点和趋势： 一线城市二手房市场活跃：北京、上海和深圳的二手房市场表现强劲。北京在10月13日的成交量突破千套，创下20年历史新高，网签总量达3735套，环比上涨234.68%。上海同日二手房网签1334套，创去年9月以来新高。深圳二手房成交量创下近四年新高，比9月30日的最高记录高出16%，日均签约量环比9月增长182%。 二手房成交价格下降：2024年1-8月，百城二手房价格累计下跌5.00%，环比已连续28个月下跌。西安二手房9月的价格环比下降0.51%，市场仍旧是一个“以价换量”的状态。 二手房成交量同比上涨：全国22个重点城市二手住宅成交套数为165349套，同比增长31%。深圳“9.29”楼市新政后的首个“日光盘”在10月13日诞生，新房成交量同比大涨979%，二手房成交量同比大涨298%。 市场信心增强：市场信心的提升和政策的宽松是推动市场升温的主要因素。北京链家研究院分析师指出，国庆节后首周，北京链家二手住宅成交量较前一周增长58.4%，单周成交量达到今年以来的最高水平。 政策影响明显：各地政策的优化调整，如限购政策的放松，促进了更多新增需求进入市场，对二手房市场的回暖有比较明显的促进作用。 部分城市成交量下降：西安二手房成交量出现“两连跌”，9月二手房成交套数相较8月下降7.67%，同比下降3.81%。 总体来看，一线城市二手房市场成交活跃，挂牌量增加，议价空间减小，市场信心的提升和政策的宽松是推动市场升温的主要因素。而部分城市如西安的二手房成交量则出现了下降趋势。不同城市的二手房市场表现差异较大，受到当地政策调整和市场需求的影响。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： ●10月14日，港股三大指数早盘探底回升午后再度小幅回落，恒指收跌0.75%险守21000点，国指、恒生科技指数分别下跌0.54%及1.43%，恒科指盘中曾一度大跌4.7%。 ●盘面上，大型科技股普遍走低，美团跌超5%，阿里巴巴、腾讯、小米均有跌幅；热门中资券商股大肆走低，中金公司盘中一度跌超10%，招商证券、海通证券、申万宏源皆下挫；体育用品股、餐饮股、啤酒股等消费概念股全线下跌；电动汽车反补贴案中欧双方还存重大分歧，汽车股齐跌。 ●另一方面，财政部放出稳楼市大招，内房股多数维持强势行情；中信证券指财政定调积极，信用风险缓释，助力银行股估值提升，内银股普遍走俏，半导体股、黄金股、港口及海运股表现活跃。 2、美股市场数据： ●昨夜美股三大股指集体收涨，英伟达逼近新高，中概股指跌2%。截至收盘，道指涨0.47%，纳指涨0.87%，标普涨0.77%。 ●行业板块方面，除能源收跌0.04%外，其他标普10大板块悉数收涨：半导体、科技、公用事业、房地产、金融、工业、原料、医疗、通讯和日常消费分别收涨1.84%、1.3%、1.26%、0.69%、0.62%、0.6%、0.57%、0.55%、0.46%和0.4%。 ●概念板块方面，航空ETF涨0.85%，旅行服务板块跌0.01%，高端酒店万豪跌0.41%，爱彼迎涨0.29%，挪威邮轮跌0.13%。太阳能板块跌0.9%。金融科技板块方面，PayPal收涨0.2%，NU涨7.08%。网络安全板块跌0.32%，SQ涨2.8%。 ●中概股多数收跌，KWEB跌2.74%，台积电涨0.73%，盘中股价创历史新高，总市值再次触及1万亿美元，台积电否认在欧扩张计划，表示目前没有新的投资计划。阿里跌2.12%，拼多多跌6.03%，京东涨0.71%，据京东CEO许冉：未来3年招募至少 1万名采销。理想跌1.59%，富途跌4.21%，新东方跌2.1%，蔚来跌7..21%，小鹏跌9.77%，B站跌3.62%，瑞幸咖啡跌 0.87%，好未来跌3.03%，名创优品涨1.22%。 3、美股市场活跃榜 证券名称 证券代码 最新价格 当日涨幅 成交额 最近一周涨幅 英伟达 NVDA 131.81 -0.81% 357.54 2.42% 特斯拉公司 TSLA 240.89 -1.48% 178.87 7.44% 苹果公司 AAPL 226.184 0.18% 131.86 1.62% 微软 MSFT 416.57 0.45% 81.65 -2.46% 微策略公司 MSTR 212.59 15.95% 21.76 -3.48% AMD公司 AMD 170.2 -1.50% 39.49 -0.10% Meta平台股份有限公司 META 588.71 -0.71% 55.58 2.94% 亚马逊公司 AMZN 183.07 0.19% 64.31 3.40% Coinbase COIN 196.35 11.32% 8.24 -8.45% Alphabet公司 GOOGL 164.96 1.05% 37.75 -0.63% 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近1天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）财富研究部 三、欧美市场一览 美国债市：国债现货市场周一因假期休市，国债期货走低，追随了欧洲国债市场跌势 外汇市场：彭博美元指数上涨，联储会理事Waller主张降息步伐应谨慎。G-10货币兑美元普跌，日圆逼近150关口 ●彭博美元指数上涨0.3%，报1246.84 ●欧元/美元下跌0.3%，报1.0909美元 ●美元/日圆上涨0.4%，报149.76日圆 ●英镑/美元下跌0.1%，报1.3059美元 ●美元/瑞郎上涨0.6%，报0.8627瑞郎 ●美元/加元上涨0.