国信（香港）市场资讯晨报

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 超级财报季推动美股上涨，外资逃离日本台湾流入港股 一、全球投资焦点 两年来最好的财报季推动美股继续上扬。尽管面临通货膨胀和高利率的挑战，美国股市显示出弹性，主要得益于第一季度公司盈利好于预期，成本削减策略的广泛采用，以及市场对第二季度盈利前景的乐观态度。 1.标准普尔500指数中80%的公司报告了第一季度的收益，预计每股收益同比增长5%，这是自2022年第二季度以来的最大同比增幅。 2.尽管高利率通常对股市估值不利，但第一季度的强劲盈利支撑了市场。强劲的盈利增长是标准普尔500指数今年迄今上涨约8%的原因，并可能继续推动股市上涨。 3.第一季度的净利润增长主要是由成本削减而非收入增长推动的，这一策略在2024年被更多公司采用。在不包括技术等领域的“旧经济”部门中，成本削减预计将继续对标准普尔500指数产生积极影响。 4.第二季度前景：已发布报告的公司中有55%给出的第二季度每股收益指引低于分析师预期，但仍好于往年，过去10年平均63%的公司指引会低于分析师预期。与此同时，市场对2季度仍保持出人意料的乐观态度。通常，随着季度进展市场会下调盈利预期，但截至目前，分析师预测总计上调了0.7%。相比之下，过去20年通常下降1.8%。 数据分析公司Palantir（PLTR.N）因强劲的人工智能服务需求上调了年度财务预测，第一季度收入超出预期，客户数量显著增长，同时公司正努力多元化收入来源以减少对政府支出的依赖。Palantir凭借AIP产品成为AIGC能热潮的赢家，过去12个月股价增长2倍，但由年度增长逊于过高的预期，股价在盘后下跌。 1.Palantir上调了年度收入和利润预测。第一季度收入为6.343亿美元，创历史新高，超过了分析师预期的6.254亿美元。主要得益于其企业客户部署AI服务的强劲需求。 2.Palantir的人工智能平台（AIP），该平台用于测试和调试代码并帮助评估人工智能相关场景等用途，对新客户和现有客户的增长产生了重大影响。公司通过AI训练营（Bootcamp），即邀请客户免费试用AIP平台，来吸引潜在客户。第一季度开展了660个新手训练营，完成了87笔价值100万美元或以上的交易，客户数量增加了42%。 3.公司多元化战略进展喜人。Palantir曾因与政府密切合作而名声大噪，但公司目前在努力实现收入多元化。财报显示，公司政府收入增长了16%，而商业收入增长了27%。商业客户数量增加了69%。Palantir将2024年美国商业收入预测从6.4亿美元上调至6.61亿美元以上。 4.尽管Palantir将2024年收入预测中值从26.6亿美元上调至26.8亿美元。但仍然难以满足投资人的胃口，认为其在欧洲的业务发展过于缓慢。其股价在盘后交易中下跌8%。该公司一直是科技界当前人工智能热潮中的热门股票之一，AIP产品帮助其在过去12个月内上涨了200%以上。 香港股市在内地休市期间由外国买家推动快速上涨，外资投资者情绪和北京政策变化是主要驱动因素，同时市场面临日元贬值和地域多元化投资的不确定性。 2024年5月7日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,180.7 52周最高5,264.9 52周最低4,098.9 近3个月日均成交额（亿）3,081.4 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月7日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月7日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 1.香港股市正在经历自2018年以来最长的连续上涨期，中国科技巨头腾讯和阿里巴巴是主要的推动力。 2.五月初，内地股市因公共假期休市，而香港股市的大幅上涨表明外资在这一时期扮演了重要角色。 3.截至4月底，日本和台湾的芯片产业链公司在财报季前受到投资者的青睐，但随着台积电下调展望以及日元下跌影响了以美元为基础的投资者的总回报，外国资金开始从台湾和日本撤离。 4.与此同时，中国资产得到了北京方面罕见的提振，政治局会议的最新消息鼓舞了投资者。中国政府似乎愿意采取新的方法来解决房地产危机。 5.资金流向：根据彭博调研，资产管理公司，特别是共同基金，开始购买香港上市的股票，主要集中在大盘蓝筹股上。资金从日本和台湾流向中国，投资者正在重新平衡他们的投资组合。EPFR的数据显示，截至3月份，他们仅将投资组合的5%分配给中国，低于2021年峰值时的15%。 6.尽管市场有所提振，芯片周期的波动和美日央行政策的调整都有可能让市场情绪反转。 5月之前外资大部分头寸集中在日本和台湾 资料来源：Bloomberg，美银美林，国信证券（香港）研究部 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股持续上涨，截止收盘，恒指涨0.55%，报18578.3；国指涨0.38%，报6572.45；恒生科技指数涨0.92%，报4007.78 。 盘面上，重型机械股涨幅居前，三一国际涨超7%，中联重科涨近6%，中国重汽涨超4%。医药外包股反弹，泰格医药涨超7%，昭衍新药、药明生物涨超6%，康龙化成涨超4%。高铁基建股表现强势，广深铁路股份涨超11%，中国通号涨超7% ，中国交建涨近4%。2、美股市场数据： 标普500指数三连涨，受益于公司业绩强劲，并且对美联储今年可能降息的预期重燃，截止收盘；标普500指数上涨1%， 报5180.74点；道琼斯工业平均指数上涨0.5%，报38852.27点；纳斯达克综合指数上涨1.2%，报16349.25点；美元指数涨0.01%，报105.09。 行业板块方面，标普11大板块悉数收涨：半导体、通讯、金融、科技、工业、能源、原料、公用事业、医疗、日常消费和房地产分别收涨2.08%、1.36%、1.28%、1.18%、1.01%、0.79%、0.6%、0.51%、0.4%、0.05%和0.03%。 半导体概念股普遍收涨，超微电脑涨超6%，Arm控股涨5.19%，美光科技涨4.73%，AMD涨超3.4%，希捷科技涨约2.7 %，博通涨超2.5%，阿斯麦ADR涨1.7%，新思科技涨1.6%，高通涨超1.2%。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.13%。理想汽车涨超4%，微博涨3%，蔚来、富途控股涨超2%，爱奇艺涨超1%，腾讯音乐、阿里巴巴小幅上涨。唯品会、网易、满帮、拼多多跌超1%，京东、小鹏汽车、哔哩哔哩、百度小幅下跌。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 921.4 3.77% 342.85 4.99% 特斯拉公司 TSLA 184.76 1.97% 155.80 -4.79% 苹果公司 AAPL 181.71 -0.91% 143.09 4.73% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 608795 0.96% 108.81 0.54% 微软 MSFT 413.54 1.69% 69.92 2.81% Meta平台股份有限公司 META 465.68 3.04% 69.58 7.64% AMD公司 AMD 155.78 3.44% 69.17 -2.76% 亚马逊公司 AMZN 188.7 1.34% 64.99 4.28% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 830.35 6.09% 43.59 -6.74% Palantir科技股份有限公司 PLTR 25.21 8.06% 43.31 10.42% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 里士满联储行长表示高利率的全面影响尚未显现，相信当前的利率水平足以使通胀率最终回落到2%的目标 Citadel创始人格里芬：如果美联储选择在9月份按兵不动，那么可能会在12月份降息 花旗：除非美国陷入经济衰退，否则美联储可能会持续实施缩表至2025年第二季度，这比之前预测的持续时间更久 欧洲央行管委Simkus预计今年会降息三次，可能从6月份开始行动 澳大利亚央行周二将公布利率决策，预计连续第四次会议维持利率在4.35%不变，同时恢复鹰派倾向，承认通胀具有粘性 摩根士丹利预计3个月和6个月核心PCE通胀年率都将迅速放缓，建议投资者买入美国政府债券 摩根大通策略师Kolanovic认为对美股公司今年两位数的盈利增速预期太高。摩根士丹利策略师Wilson建议押注消费必需品等防御类股票 2、大中华新闻 正在欧洲访问的中国国家主席习近平敦促法国共同防止“新冷战”，并表示中国和欧盟应该通过对话协商妥善处理经贸摩擦 欧盟委员会主席冯德莱恩：如果中国未能提供公平的市场准入，欧洲准备动用一切可用工具来保卫其经济 匈牙利计划在习近平访问期间与中国签署至少16项协议，将聚焦于扩大“一带一路”倡议的匈牙利章节，纳入更多的铁路 、公路和能源项目 深圳放松住房限购，部分家庭可在某些区再购买一套住房 中国央行：政策性银行净归还抵押补充贷款3432亿元 台湾央行4月份再进场净卖汇，官员称调节力道与前两个月相近、没有加大卖汇力道，主因本地汇市美元供给较稳定 亚洲物流地产公司普洛斯告诉投资者称，公司已确定可以帮助其偿还10亿美元2025年到期美元债的资金来源注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：美国国债涨跌互见，长债上涨令收益率曲线走平 2年期国债收益率上涨1.5个基点，报4.8305% 5年期国债收益率下跌1.2个基点，报4.4869% 10年期国债收益率下跌2个基点，报4.4874% 30年期国债收益率下跌3个基点，报4.6349% 2.外汇市场：彭博美元指数持稳，挪威克朗领涨G-10货币，而日元和瑞郎跑输，市场对美联储今年晚些时候降息抱有信心 彭博美元指数基本持平 欧元/美元上涨0.07%，报1.0769美元 美元/日元上涨0.57%，报153.92日元 英镑/美元上涨0.12%，报1.2562美元 美元/瑞郎上涨0.1%，报0.9063瑞郎 美元/加元下跌0.15%，报1.3666加元 澳元/美元上涨0.23%，报0.6625美元 新西兰元/美元基本持平，报0.6009美元 离岸人民币兑美元下跌0.3%，报7.2142元 在岸人民币兑美元夜盘最后成交于7.2077元，上涨0.48% 据台北外汇，台币兑美元上涨0.09%，报32.347元台币 3.欧洲股债：欧洲股市在淡静交投中上涨，德国国债收益率下跌，围绕降息的乐观情绪升温 斯托克欧洲600指数上涨0.5%，报508.22点 法国CAC40指数上涨0.5%，报7996.64点 德国DAX指数上涨1%，报18175.21点 德国10年期国债收益率下跌2.6个基点，报2.468% 法国10年期国债收益率下跌2.3个基点，报2.952% 意大利10年期国债收益率下跌0.8个基点，报3.804% 4.能源：油价小幅上涨，获得技术位支撑 WTI原油期货上涨0.5%，报78.48美元/桶 布伦特原油期货上涨0.4%，报83.33美元/桶 NYMEX汽油期货上涨1.3%，报2.5882美元/加仑 NYMEX柴油期货上涨0.7%，报2.4614美元/加仑 NYMEX天然气期货上涨2.5%，报2.195美元/百万英热单位 5.金属：黄金上涨，交易员评估有关美国经济喜忧参半的信号。伦敦金属市场因假期休市 COMEX期金上涨1%，报2331.2美元/盎司 COMEX期银上涨3.5%，报27.614美元/盎司 NYME